El NZD\/USD cay\u00f3 un 0,37% el martes y cotizaba cerca de 0,5855, con el kiwi bajo presi\u00f3n tras unas cifras mixtas de comercio en China. El super\u00e1vit comercial de China se ampli\u00f3 hasta 119.090 millones de d\u00f3lares en agosto desde 112.500 millones en julio, mientras que las exportaciones subieron un 25% interanual tras el 23,9% anterior. Las importaciones crecieron un 28,2% interanual, por encima del 27,5% de julio pero por debajo del 30% esperado, lo que moder\u00f3 el apoyo al NZD dada la condici\u00f3n de China como principal socio comercial de Nueva Zelanda.<\/p>\n
Las ca\u00eddas se vieron contenidas por una debilidad m\u00e1s general del USD, mientras los mercados esperan el PPI y el CPI de EE. UU. para obtener pistas sobre la pol\u00edtica de la Fed. Los datos laborales estadounidenses mostraron que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) aumentaron en 162.000 en agosto y que la tasa de paro no vari\u00f3, y las cotizaciones implican una probabilidad superior al 58% de una subida de tipos en septiembre seg\u00fan CME FedWatch. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n sigue en el punto de mira, con amenazas que afectan a infraestructuras energ\u00e9ticas de EE. UU. y una posible interrupci\u00f3n a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz \u2014que representaba en torno al 20% del suministro mundial de petr\u00f3leo antes del conflicto\u2014, manteniendo elevados los precios de la energ\u00eda y aumentando la exposici\u00f3n de Nueva Zelanda al coste de la energ\u00eda importada. En el gr\u00e1fico de una hora, el NZD\/USD se situaba en 0,5858 por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 horas en 0,5871 y de la SMA de 200 horas en 0,5893; con el RSI cerca de 46, se observa soporte en 0,5856 y despu\u00e9s en 0,5836, y resistencias en 0,5871, 0,5893 y 0,5903.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten un enfoque defensivo, con sesgo bajista, en el par NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. China sigue siendo el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, absorbiendo hist\u00f3ricamente en torno al 30% de sus exportaciones totales de mercanc\u00edas, lo que implica que el decepcionante crecimiento de las importaciones del 28,2% enfr\u00eda directamente la demanda del kiwi. A medida que la recuperaci\u00f3n dom\u00e9stica china pierde tracci\u00f3n, debemos prepararnos para una continuidad de la presi\u00f3n bajista sobre el d\u00f3lar neozeland\u00e9s.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos incorporar el factor del aumento de los costes energ\u00e9ticos, especialmente porque Nueva Zelanda depende de fuentes externas para m\u00e1s del 90% de su crudo y sus productos petrol\u00edferos. Con las tensiones geopol\u00edticas amenazando el estrecho de Ormuz \u2014un punto de tr\u00e1nsito de aproximadamente el 20% de los l\u00edquidos petrol\u00edferos mundiales\u2014, es probable que unos precios del petr\u00f3leo elevados deterioren el saldo comercial de Nueva Zelanda. Los operadores pueden aprovechar esta vulnerabilidad comprando opciones put de corto plazo sobre el NZD para cubrirse frente a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s profunda.<\/p>\n
En el otro lado del cruce, debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de EE. UU., especialmente porque la valoraci\u00f3n de mercado apunta a una probabilidad del 58% de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes. Hist\u00f3ricamente, cuando la Fed endurece la pol\u00edtica monetaria mientras el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se enfrenta a una demanda global d\u00e9bil, el diferencial de rentabilidad se ampl\u00eda a favor del billete verde. Sugerimos utilizar \u00f3rdenes limitadas para vender NZD\/USD en cualquier repunte temporal impulsado por noticias.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, aconsejamos situar \u00f3rdenes de stop-loss justo por encima de la densa zona de oferta entre la SMA de 100 horas en 0,5871 y la SMA de 200 horas en 0,5893. Si el par rompe con claridad por debajo del suelo inmediato en 0,5856, anticipamos un descenso r\u00e1pido hacia el siguiente nivel clave de soporte en 0,5836. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n modestos ayudar\u00e1 a gestionar la mayor volatilidad prevista en torno a la publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU. de esta semana.<\/p>\n\n\n\n