El oro (XAU\/USD) cotiz\u00f3 a la baja durante la sesi\u00f3n estadounidense del martes pese a que el d\u00f3lar se mantuvo d\u00e9bil, con el metal en torno a los 4.400 d\u00f3lares tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda cerca de los 4.443. Las tensiones en Oriente Medio aumentaron despu\u00e9s de que los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n atacaran instalaciones energ\u00e9ticas en cuatro ciudades del sur de Arabia Saud\u00ed, tras los acontecimientos del fin de semana en los que Estados Unidos atac\u00f3 buques iran\u00edes y Teher\u00e1n apunt\u00f3 contra buques de guerra estadounidenses y petroleros. El crudo ampli\u00f3 las subidas, con el WTI cerca de 91,30 d\u00f3lares por barril tras alcanzar los 92,48, el nivel m\u00e1s alto desde el 8 de junio. El \u00edndice d\u00f3lar se mov\u00eda en torno a 98,82 tras recuperar brevemente el nivel de 99, cerca de su cota m\u00e1s baja en m\u00e1s de dos semanas, pero las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Fed mantuvieron al oro limitado pese a la debilidad del billete verde.<\/p>\n
El foco se ha desplazado a c\u00f3mo unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos podr\u00edan trasladarse a la inflaci\u00f3n y a los tipos de inter\u00e9s, un tel\u00f3n de fondo que suele perjudicar al oro, que no ofrece rentabilidad. La Fed ha mantenido los tipos sin cambios este a\u00f1o, al tiempo que ha se\u00f1alado que la inflaci\u00f3n sigue por encima de su objetivo del 2%, y el informe de empleo de EE. UU. (NFP) del viernes redujo las preocupaciones sobre el mercado laboral. Ahora los mercados miran a la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre, en la que la herramienta CME FedWatch indica aproximadamente un 60% de probabilidad de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos; el IPP de EE. UU. se publicar\u00e1 el jueves y el IPC, el viernes. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se sit\u00faa por encima de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50 y 100 d\u00edas en 4.255 y 4.346 d\u00f3lares, con un posible patr\u00f3n de hombro-cabeza-hombro form\u00e1ndose en torno a una l\u00ednea de cuello en 4.350; el RSI ronda 50 y el ADX, 23. Una ruptura por debajo de 4.350 apuntar\u00eda a 4.255, y despu\u00e9s a 4.150 y 4.000, mientras que la resistencia se sit\u00faa en la SMA de 200 d\u00edas cerca de 4.537 y en torno a 4.700.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se centren de forma intensa en los mercados energ\u00e9ticos y en coberturas geopol\u00edticas, ya que el crudo WTI cotiza cerca de m\u00e1ximos de varios meses. Con el West Texas Intermediate (WTI) rondando los 91,30 d\u00f3lares por barril tras los recientes ataques hut\u00edes a instalaciones energ\u00e9ticas saud\u00edes, los derivados energ\u00e9ticos est\u00e1n incorporando una prima de riesgo m\u00e1s elevada. Hist\u00f3ricamente, los shocks geopol\u00edticos de oferta en Oriente Medio han provocado repuntes del petr\u00f3leo del 10% al 15% en cuesti\u00f3n de semanas, lo que hace de las opciones call largas sobre crudo una jugada t\u00e1ctica viable.<\/p>\n
En el mercado de opciones sobre oro, recomendamos vigilar de cerca el nivel cr\u00edtico de soporte de 4.350 d\u00f3lares mientras el XAU\/USD ronda los 4.400. Este nivel coincide con la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas y act\u00faa como l\u00ednea de cuello de un patr\u00f3n gr\u00e1fico de hombro-cabeza-hombro en formaci\u00f3n. Una ruptura clara por debajo de 4.350 podr\u00eda desencadenar una oleada de ventas, haciendo que las opciones put fuera del dinero con objetivo en 4.255 sean una operaci\u00f3n muy atractiva.<\/p>\n
Con la reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre a la vuelta de la esquina, los operadores deber\u00edan prepararse para fuertes oscilaciones tanto en los futuros del Tesoro como en los futuros del oro. La herramienta CME FedWatch muestra actualmente una probabilidad del 60% de una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos, lo que est\u00e1 ejerciendo una presi\u00f3n considerable sobre los activos sin rentabilidad. Para capturar la esperada expansi\u00f3n de la volatilidad sin apostar por una direcci\u00f3n concreta, preferimos emplear estrategias de straddle largo en opciones sobre oro antes de los datos clave de inflaci\u00f3n de esta semana.<\/p>\n
El \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (IPP) de EE. UU. del jueves y el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) del viernes actuar\u00e1n como los catalizadores definitivos de estas operaciones. Datos hist\u00f3ricos recientes muestran que lecturas de inflaci\u00f3n que se desv\u00eden del consenso incluso en un 0,2% pueden provocar movimientos intrad\u00eda del 2% en los metales preciosos. Aconsejamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores hasta que el IPC del viernes confirme si la Fed, efectivamente, llevar\u00e1 los tipos a niveles m\u00e1s altos.<\/p>\n\n\n\n