Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU repuntaron en agosto, con 162.000 empleos creados, el mejor dato en cinco meses, mientras que el total de junio y julio se revis\u00f3 al alza en 55.000. La cifra revisada de julio, de 21.000, sigui\u00f3 por debajo del ritmo cercano a 70.000 asociado a las tendencias demogr\u00e1ficas, y el desempleo se mantuvo en el 4,1%, ligeramente por debajo de los niveles de principios de a\u00f1o. La reacci\u00f3n inmediata del d\u00f3lar fue contenida, ya que los mercados centraron su atenci\u00f3n en la inflaci\u00f3n de EEUU prevista para el 11 de septiembre; las primeras estimaciones apuntaban a que el IPC subyacente se mantendr\u00eda en el 3,4%. La valoraci\u00f3n impl\u00edcita de tipos sigui\u00f3 inclinada hacia un \u00fanico movimiento de la Fed, con el CME FedWatch situando la probabilidad de una subida el 16 de septiembre en torno al 60%, y las expectativas para finales de 2026 pr\u00e1cticamente sin cambios, con un 37% contemplando dos subidas.<\/p>\n\n
El GBPUSD retrocedi\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, mientras que en el Reino Unido la atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirigi\u00f3 al mercado de gilts, despu\u00e9s de que las tires a 10 a\u00f1os superaran el 5,25% el 1 de septiembre, un m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os. El USDJPY continu\u00f3 bajo presi\u00f3n tras las ca\u00eddas del 2 y 3 de septiembre, a medida que crec\u00eda la especulaci\u00f3n sobre un posible apoyo al yen; entre los niveles inmediatos citados figuraban un soporte en torno a \u00a5155, una resistencia potencial cerca de \u00a5160 y un riesgo bajista hacia los m\u00ednimos de febrero, pr\u00f3ximos a \u00a5152, si se confirmara una intervenci\u00f3n. Los vol\u00famenes en CFDs repuntaron con fuerza desde el 2 de septiembre, antes de la recogida de beneficios tras los datos del 4 de septiembre, dejando la lectura de inflaci\u00f3n del 11 de septiembre como el siguiente foco.<\/p>\n\n—\n\n
Tras la sorprendentemente s\u00f3lida publicaci\u00f3n de n\u00f3minas no agr\u00edcolas, con 162.000, consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un aumento de la volatilidad de cara a los datos de inflaci\u00f3n de EEUU del 11 de septiembre. Aunque la reacci\u00f3n inicial del d\u00f3lar fue moderada, el s\u00f3lido informe de empleo y las revisiones al alza de 55.000 para los meses previos sugieren que la econom\u00eda estadounidense muestra resiliencia. Recomendamos vigilar de cerca la herramienta CME FedWatch, que actualmente descuenta una probabilidad del 60% de una subida de tipos el 16 de septiembre.<\/p>\n\n
La pr\u00f3xima lectura de inflaci\u00f3n subyacente, estimada en el 3,4%, ser\u00e1 el siguiente gran catalizador para los cruces vinculados al d\u00f3lar. Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta el aumento de los costes energ\u00e9ticos, ya que el crudo Brent ha subido de forma significativa desde principios de agosto, lo que hist\u00f3ricamente act\u00faa como un potente impulsor de las presiones sobre los precios al consumo. Con estos factores, sugerimos posicionarse ante posibles sorpresas al alza en la inflaci\u00f3n que podr\u00edan reforzar el sesgo hawkish de la Reserva Federal.<\/p>\n\n—\n\n
En GBP\/USD, aconsejamos a los traders buscar oportunidades de venta a corto plazo en eventuales rebotes hacia la media m\u00f3vil simple (SMA) de 20 d\u00edas en torno a 1,356 d\u00f3lares. La libra sigue bajo presi\u00f3n despu\u00e9s de que las tires del gilt brit\u00e1nico a 10 a\u00f1os alcanzaran recientemente un nuevo m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os por encima del 5,25% el 1 de septiembre, reflejando los nervios del mercado de bonos ante los Presupuestos de finales de octubre. Si cede el soporte inmediato de la SMA de 50 d\u00edas, anticipamos una ca\u00edda hacia el \u00e1rea de valor situada entre las SMA de 100 y 200 d\u00edas.<\/p>\n\n
En el mercado USD\/JPY, pedimos extrema cautela mientras los traders eval\u00faan la alta probabilidad de una nueva intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n, similar a sus acciones defensivas r\u00e9cord de 9,8 billones de yenes (62.000 millones de d\u00f3lares) observadas en crisis cambiarias anteriores. Aunque un Banco de Jap\u00f3n m\u00e1s agresivo podr\u00eda subir tipos el 18 de septiembre, el cruce est\u00e1 poniendo a prueba un soporte clave cerca de \u00a5155. Si las autoridades japonesas se mantienen al margen, podr\u00edamos ver una recuperaci\u00f3n gradual hacia la resistencia est\u00e1tica de \u00a5160.<\/p>\n\n\n\n