El an\u00e1lisis de Ondas de Elliott del S&P 500 (SPX) sugiere que el ciclo desde el m\u00ednimo del 9 de junio est\u00e1 cerca de completarse, con una secuencia impulsiva de cinco ondas pr\u00f3xima a su final. La onda (i) hizo techo en 7.579,93 antes de que la onda (ii) retrocediera hasta 7.313,92, y posteriormente el \u00edndice avanz\u00f3 en la onda (iii) hasta 7.816,7, seg\u00fan el seguimiento en el gr\u00e1fico de una hora. Un descenso posterior se etiqueta como onda (iv), que se propone habr\u00eda hecho suelo en 7.611,07, mientras que un movimiento por encima de 7.816,7 ayudar\u00eda a descartar una doble correcci\u00f3n.<\/p>\n
La direcci\u00f3n a corto plazo depende de 7.611,07. Si ese pivote aguanta, el escenario busca una extensi\u00f3n al alza para completar la onda (v) y finalizar el avance desde el m\u00ednimo del 9 de junio, tras lo cual se espera una correcci\u00f3n de tres ondas de mayor grado. Si el \u00edndice cae por debajo de 7.611,07, la lectura pasa a contemplar que la onda (iv) evolucione hacia una doble correcci\u00f3n, lo que implicar\u00eda m\u00e1s consolidaci\u00f3n antes de que se reanude el intento de rally.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca al S&P 500 a medida que se aproxima a las etapas finales de su ciclo alcista desde el m\u00ednimo del 9 de junio. Con el \u00edndice cotizando actualmente cerca del pivote clave de 7.611,07, los operadores de derivados deben prepararse para un cambio significativo en la estructura de mercado. Si nos mantenemos por encima de este nivel, esperamos un \u00faltimo impulso por encima de 7.816,7 para completar el patr\u00f3n de cinco ondas antes de un giro de tendencia de mayor envergadura.<\/p>\n
Este m\u00e1ximo proyectado encaja perfectamente con los vientos en contra estacionales hist\u00f3ricos, ya que septiembre es, por fama, el mes con peor comportamiento del a\u00f1o para el \u00edndice. Hist\u00f3ricamente, desde 1928, el S&P 500 ha promediado una ca\u00edda de alrededor del 1,2% en septiembre, cerrando el mes en terreno positivo solo el 44% de las veces. Esta debilidad estacional recurrente respalda nuestra expectativa de que un retroceso correctivo m\u00e1s profundo, de tres ondas, est\u00e1 a la vuelta de la esquina.<\/p>\n
Para los operadores que busquen capturar el tramo alcista restante, sugerimos utilizar estrategias de riesgo definido, como spreads alcistas de call (bull call spreads), si el \u00edndice rompe por encima de 7.816,7. Dado el estado maduro de este ciclo, debemos mantener ce\u00f1idos los stop-loss y evitar mantener posiciones largas demasiado cerca del m\u00e1ximo estimado. En cuanto el \u00edndice muestre signos de agotamiento en los m\u00e1ximos, conviene pasar a comprar puts de protecci\u00f3n o vender calls cubiertas para cubrirse frente a la correcci\u00f3n inminente.<\/p>\n
Alternativamente, si el S&P 500 perfora el pivote de 7.611,07, debemos prepararnos de inmediato para un periodo prolongado de consolidaci\u00f3n. En este escenario, convendr\u00eda comprar puts o establecer spreads bajistas de put (bear put spreads) para aprovechar el impulso descendente de una doble correcci\u00f3n. Dado que las correcciones suelen provocar un aumento de la volatilidad impl\u00edcita, tambi\u00e9n puede contemplarse la venta de spreads de cr\u00e9dito para beneficiarse del encarecimiento de las primas de opciones.<\/p>\n\n\n\n