El USD\/CAD cotizaba en torno a 1,3810 el lunes, con un descenso del 0,15% en la sesi\u00f3n, ya que el repunte del precio del petr\u00f3leo dio soporte al d\u00f3lar canadiense, mientras que la fortaleza general del d\u00f3lar estadounidense moder\u00f3 el movimiento. El WTI volvi\u00f3 a situarse por encima de los 90 d\u00f3lares, con una subida de m\u00e1s del 1% hasta cerca de 90,50 d\u00f3lares, despu\u00e9s de que el Financial Times informara de nuevos ataques contra instalaciones de Saudi Aramco en Jizan, Arabia Saud\u00ed. El papel de Canad\u00e1 como gran exportador de crudo implica que unos precios m\u00e1s altos pueden mejorar las expectativas de ingresos por exportaciones, lo que ayud\u00f3 al \u201cloonie\u201d a absorber el impacto de los d\u00e9biles datos de empleo canadienses del viernes.<\/p>\n
El d\u00f3lar estadounidense, por su parte, se vio respaldado por el s\u00f3lido informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) del viernes, que mantuvo las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n de septiembre, con los costes energ\u00e9ticos alimentando las preocupaciones inflacionistas. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n apoy\u00f3 el sesgo de refugio del \u201cgreenback\u201d a medida que las tensiones en Oriente Medio afectaban a la infraestructura petrolera saud\u00ed. La atenci\u00f3n se centra ahora en las publicaciones de inflaci\u00f3n en EEUU, con el IPP previsto para el jueves y el IPC para el viernes, que podr\u00edan marcar la trayectoria de la Fed. En el gr\u00e1fico de una hora, el USD\/CAD se situaba en 1,3813 por debajo de las SMAs de 100 y 200 periodos, en torno a 1,3844 y 1,3858, con un RSI cerca de 40; los niveles de resistencia incluyen 1,3842 y 1,3872, mientras que el soporte se sit\u00faa alrededor de 1,3765.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados vigilar de cerca la correlaci\u00f3n entre el West Texas Intermediate (WTI) y el d\u00f3lar canadiense, ya que la ruptura del crudo por encima de 90,50 d\u00f3lares impulsa directamente al \u201cloonie\u201d. Hist\u00f3ricamente, un aumento sostenido del 10% en los precios del crudo puede apreciar el CAD en m\u00e1s de un 1,5% frente al d\u00f3lar estadounidense, compensando debilidades econ\u00f3micas internas como los recientes datos flojos de empleo en Canad\u00e1. Dado el nuevo episodio de ataques geopol\u00edticos contra infraestructura petrolera saud\u00ed, la compra de opciones call sobre el CAD a corto plazo (o puts sobre USD\/CAD) ofrece una v\u00eda t\u00e1ctica para aprovechar este repunte repentino impulsado por la energ\u00eda.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el fracaso del USD\/CAD a la hora de mantenerse por encima de sus medias m\u00f3viles simples de 100 y 200 periodos, cerca de 1,3844 y 1,3858, sugiere que, por ahora, los repuntes est\u00e1n siendo vendidos. Recomendamos a los traders orientados a estructuras montar spreads bajistas de calls (bear call spreads) con techo ligeramente por encima de 1,3860 para capturar prima, con objetivo en el soporte horizontal clave de 1,3765. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI), cerca de 40, confirma que, aunque hay presi\u00f3n bajista, el mercado a\u00fan no est\u00e1 sobrevendido, lo que deja margen para una extensi\u00f3n a la baja.<\/p>\n
No obstante, debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en los pr\u00f3ximos d\u00edas, ya que se publicar\u00e1n datos cruciales de inflaci\u00f3n en EEUU, incluidos el \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (IPP) y el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC). Hist\u00f3ricamente, los d\u00edas de publicaci\u00f3n del IPC en EEUU pueden provocar oscilaciones medias diarias superiores a 80-100 pips en el USD\/CAD, especialmente cuando la senda de tipos de la Reserva Federal sigue siendo muy sensible a la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda. Para capturar esta volatilidad prevista, sugerimos emplear estrategias largas de straddles o strangles con opciones semanales que venzan justo despu\u00e9s de las publicaciones de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
A pesar de la fortaleza del CAD a corto plazo, no debemos ignorar la potencia subyacente del \u201cgreenback\u201d, respaldada por un mercado laboral resiliente y la demanda de activo refugio. Si las pr\u00f3ximas cifras de inflaci\u00f3n salen por encima de lo esperado, la especulaci\u00f3n sobre una subida de tipos de la Fed se intensificar\u00e1 y podr\u00eda devolver r\u00e1pidamente al cruce por encima de la resistencia de 1,3872. Mantener algunas opciones call sobre USD\/CAD fuera de dinero (out-of-the-money) como cobertura frente a una escalada geopol\u00edtica repentina o una sorpresa hawkish de la Fed sigue siendo una estrategia de gesti\u00f3n del riesgo especialmente prudente.<\/p>\n\n\n\n