El oro (XAU\/USD) bajaba durante la sesi\u00f3n estadounidense del lunes, cotizando en torno a los 4.414 d\u00f3lares y cayendo un 0,35% tras marcar un m\u00ednimo intrad\u00eda de 4.381, con un volumen reducido debido al cierre de los mercados de EEUU por el festivo del D\u00eda del Trabajo. El d\u00f3lar estadounidense se debilitaba mientras dominaba la fortaleza del yen japon\u00e9s; el USD\/JPY se situaba cerca de 154,40, con un descenso de alrededor del 3,30% desde el inicio del mes, mientras que el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) ced\u00eda hasta aproximadamente 98,87, casi un 0,30% menos y cerca de m\u00ednimos de dos semanas. Aun as\u00ed, unas expectativas m\u00e1s firmes de tipos por parte de la Reserva Federal y el repunte de los precios de la energ\u00eda siguieron lastrando al metal.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se manten\u00eda en los datos de EEUU y en el aumento del riesgo geopol\u00edtico en Oriente Medio. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas aumentaron en 162.000 en agosto frente a una previsi\u00f3n de 56.000, y la tasa de paro se mantuvo en el 4,1%, lo que reforz\u00f3 la preocupaci\u00f3n por una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva; el CME FedWatch descontaba aproximadamente un 58% de probabilidad de subida en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre. El canal inflacionista del petr\u00f3leo volvi\u00f3 a estar en el punto de mira tras informaciones sobre ataques que implicaron a petroleros iran\u00edes y a la refiner\u00eda de Jazan de Saudi Aramco, con el WTI cerca de 91 d\u00f3lares por barril, pr\u00f3ximo a su nivel m\u00e1s alto desde julio. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantuvo por debajo de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger, cerca de 4.466, y de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 4.536; se sostuvo por encima de la SMA de 100 d\u00edas, en torno a 4.350, y de la banda inferior cerca de 4.259, con el RSI alrededor de 50 y el MACD en negativo. Los niveles de soporte se sit\u00faan cerca de 4.350, 4.259 y 4.000, mientras que la resistencia se observa en 4.466, 4.535 y 4.674; el IPP de EEUU se publicar\u00e1 el jueves, seguido del IPC el viernes.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el oro, ya que el metal permanece anclado por debajo de su media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 4.536 d\u00f3lares. Con el XAU\/USD cotizando cerca de 4.414, el sesgo inmediato favorece a los bajistas, lo que hace atractivas las posiciones cortas en repuntes puntuales hacia la resistencia de 4.466. El objetivo deber\u00eda ser el siguiente soporte clave en la SMA de 100 d\u00edas cerca de 4.350, utilizando stop-loss ajustados justo por encima de la media de 200 d\u00edas para gestionar el riesgo.<\/p>\n\n
La principal presi\u00f3n sobre el oro procede del encarecimiento de la energ\u00eda, con el crudo West Texas Intermediate manteni\u00e9ndose cerca de 91 d\u00f3lares por barril debido a la escalada de tensiones en Oriente Medio. Hist\u00f3ricamente, unos precios del petr\u00f3leo sostenidos por encima de 90 d\u00f3lares se trasladan con rapidez a los precios al consumidor, lo que actualmente mantiene las rentabilidades de los bonos globales cerca de sus m\u00e1ximos recientes de varios a\u00f1os. Este entorno de altos rendimientos eleva de forma significativa el coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad como el oro, reforzando nuestra visi\u00f3n bajista a corto plazo.<\/p>\n\n
Con una probabilidad clave del 58% de subida de tipos por parte de la Reserva Federal ya descontada para la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre, aconsejamos a los operadores utilizar opciones para cubrirse frente a resultados binarios. La compra de puts protectoras o la implementaci\u00f3n de estrategias bajistas con spreads antes de las publicaciones del IPP de este jueves y del IPC del viernes puede ayudar a capturar el movimiento a la baja si los informes de inflaci\u00f3n salen altos. Por el contrario, dado que el mercado est\u00e1 tan dividido sobre el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed, la compra de straddles podr\u00eda ser una forma muy rentable de operar el inevitable breakout de volatilidad.<\/p>\n\n\n\n