El EUR\/GBP cedi\u00f3 ligeramente tras no lograr consolidarse por encima de 0,8600 y vuelve a poner a prueba la antigua resistencia en 0,8585 antes de la sesi\u00f3n estadounidense. Los datos de la eurozona fueron dispares: el PIB final del 2T se revis\u00f3 al alza hasta el 0,6% desde el 0,4%, mejorando el avance del 0,1% del 1T, mientras que la tasa interanual se elev\u00f3 al 1,2% desde el 1%. En contraste, la producci\u00f3n industrial alemana se debilit\u00f3, con la producci\u00f3n de julio cayendo un 1,1% frente a unas expectativas de aumento del 0,3%, y junio revisado al 0% desde el 0,2%. En Reino Unido, el \u00edndice de precios de la vivienda de Lloyds mostr\u00f3 que los precios se contrajeron en agosto frente a lo previsto.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el EUR\/GBP se mantiene justo por encima de 0,8585 mientras el impulso intrad\u00eda se suaviza, con el RSI (14) en 4 horas acerc\u00e1ndose a 51 y el MACD desliz\u00e1ndose ligeramente a terreno negativo. Una ruptura por debajo de 0,8585 \u2014los m\u00e1ximos del 30 de julio y 19 de agosto\u2014 situar\u00eda en el radar 0,8565, donde una directriz de mediados de agosto converge con el m\u00ednimo del 2 de septiembre; una ca\u00edda adicional pondr\u00eda en entredicho el tramo alcista. La resistencia se encuentra en el m\u00e1ximo de la semana pasada en 0,8607, por delante de 0,8632 y 0,8651, los m\u00e1ximos del 29 y 26 de junio.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca la actual prueba del soporte de 0,8585 en el cruce EUR\/GBP. Si este nivel aguanta, recomendamos buscar opciones call de corto plazo o posiciones largas en futuros con el objetivo de un rebote hacia 0,8600. Sin embargo, si el par cierra el d\u00eda por debajo de 0,8585, los operadores deber\u00edan pasar a opciones put para aprovechar una ca\u00edda hacia el siguiente suelo cr\u00edtico en 0,8565.<\/p>\n\n
Debemos sopesar este planteamiento t\u00e9cnico con las se\u00f1ales mixtas de la eurozona, donde el PIB revisado del 2T creci\u00f3 un 0,6% pero la producci\u00f3n industrial alemana se desplom\u00f3 un 1,1%. Hist\u00f3ricamente, el sector industrial alem\u00e1n representa en torno al 20% de la producci\u00f3n econ\u00f3mica interna, por lo que este retroceso supone un lastre relevante para el euro. Esta debilidad industrial sugiere que los repuntes del euro encontrar\u00e1n una resistencia considerable, lo que favorece los spreads de opciones de riesgo limitado frente a apuestas direccionales puras.<\/p>\n\n
Mientras tanto, la ca\u00edda de los precios de la vivienda en Reino Unido en agosto apunta a que persiste la presi\u00f3n sobre la econom\u00eda brit\u00e1nica. Aunque el Banco de Inglaterra mantiene su tipo de referencia en el 5,0% para frenar la persistente inflaci\u00f3n de los servicios, la desaceleraci\u00f3n del mercado inmobiliario limita el margen de apreciaci\u00f3n de la libra. Esperamos que estas debilidades compensadas mantengan al cruce en un rango durante las pr\u00f3ximas semanas, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de venta de prima, como los short strangles.<\/p>\n\n\n\n