El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 hasta cerca de los 4.395 d\u00f3lares en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, despu\u00e9s de que unos s\u00f3lidos datos de empleo en EEUU elevaran las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto aumentaron en 162.000, tras el avance de 21.000 en julio, superando el consenso de 56.000, lo que a su vez presion\u00f3 al lingote, que no ofrece rendimiento. La probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos en septiembre subi\u00f3 hasta aproximadamente el 58,3% desde un 50\/50 el viernes, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, mientras la atenci\u00f3n se centra ahora en las publicaciones del PPI y el CPI de esta semana para obtener direcci\u00f3n.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n sigui\u00f3 en el punto de mira despu\u00e9s de que Bloomberg informara de que Ir\u00e1n hab\u00eda apuntado a tres petroleros utilizando una ruta no autorizada a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz, junto con varios buques vinculados a EEUU, lo que increment\u00f3 la preocupaci\u00f3n por una inflaci\u00f3n relacionada con el petr\u00f3leo. Por separado, Commerzbank se\u00f1al\u00f3 que el reciente repunte del oro reflejaba un aumento de las dudas sobre un movimiento en septiembre tras los comentarios del gobernador de la Fed Christopher Waller. En el plano t\u00e9cnico, el metal se mantuvo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas, con resistencias cerca de 4.465 y 4.675 d\u00f3lares, mientras que los niveles de soporte se situaban en torno a 4.405, 4.350 y 4.260 d\u00f3lares; el RSI (14) se ubicaba cerca de 51.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura defensiva y bajista a corto plazo en los futuros del oro (XAU\/USD) al entrar en una ventana de negociaci\u00f3n altamente vol\u00e1til. Con la herramienta CME FedWatch mostrando que las probabilidades de subida de tipos se disparan hasta el 58,3% tras el potente dato de 162.000 empleos de las NFP, la presi\u00f3n inmediata sobre los activos sin rendimiento es enorme. Hist\u00f3ricamente, durante el agresivo ciclo de subidas de tipos de la Fed en 2022, los precios del oro cayeron m\u00e1s de un 12% en un periodo de seis meses, lo que demuestra lo sensible que es el metal a cambios bruscos en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
Dadas las pr\u00f3ximas publicaciones del CPI y el PPI de EEUU, sugerimos utilizar estrategias de straddle con opciones para capturar los inevitables movimientos bruscos de precio sin asumir un sesgo direccional estricto. Es probable que la volatilidad impl\u00edcita repunte a medida que los operadores macro eval\u00faen si la inflaci\u00f3n aumenta junto a un mercado laboral inesperadamente fuerte. Si la inflaci\u00f3n sale m\u00e1s alta de lo previsto, cabe esperar que el oro rompa r\u00e1pidamente por debajo de su soporte inmediato en 4.350 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, no debemos ignorar la escalada de riesgos geopol\u00edticos en Oriente Medio, que podr\u00eda desencadenar entradas repentinas hacia el lingote como activo refugio. Para cubrir este riesgo, los operadores pueden comprar opciones call fuera de dinero (out-of-the-money) cerca del nivel de resistencia de 4.465 d\u00f3lares para proteger posiciones cortas en futuros. Este enfoque equilibrado garantiza protecci\u00f3n si los temores s\u00fabitos de inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo provocan un repunte del oro por cierre de cortos.<\/p>\n\n
Para los operadores de futuros, el punto de pivote clave a vigilar en los pr\u00f3ximos d\u00edas es la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas cerca de 4.350 d\u00f3lares. Conviene buscar la apertura de posiciones cortas en cualquier rebote temporal hacia la banda media de Bollinger de 20 d\u00edas en 4.465 d\u00f3lares. Un cierre diario sostenido por debajo de 4.350 d\u00f3lares probablemente abrir\u00e1 la puerta a una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia la zona de soporte de 4.260 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n