Bank Negara Malaysia (BNM) mantuvo sin cambios la tasa de pol\u00edtica a un d\u00eda (OPR) en el 2,75% y el comunicado adopt\u00f3 un tono m\u00e1s firme, con un crecimiento que se espera que siga siendo resiliente hasta 2027. El Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria elimin\u00f3 su caracterizaci\u00f3n previa de la orientaci\u00f3n actual como \u00abadecuada\u00bb, al tiempo que sostuvo que la pol\u00edtica sigue siendo coherente con la estabilidad de precios y un crecimiento sostenible, y se\u00f1al\u00f3 la necesidad de vigilancia ante presiones de costes y la demanda interna en un contexto de precios globales de las materias primas elevados. Los mercados siguen descontando una normalizaci\u00f3n de la OPR hasta el 3,00% en enero de 2027.<\/p>\n
Se describi\u00f3 al ringgit malasio (MYR) como apoyado por las condiciones internas, aunque la direcci\u00f3n de USD\/MYR a corto plazo se plante\u00f3 como dependiente del comportamiento m\u00e1s amplio del d\u00f3lar estadounidense, el apetito por riesgo y los tipos globales. USD\/MYR se situaba por \u00faltima vez en 4,0420, con un impulso bajista que se desvanece en el gr\u00e1fico diario y un repunte del RSI que se modera, dejando riesgos en ambos sentidos. Entre los niveles t\u00e9cnicos citados figuran un soporte en 4,0320, que coincide con las medias m\u00f3viles de 100 y 200 d\u00edas y un nivel de Fibonacci del 50%, adem\u00e1s de un soporte adicional cerca de 4,02; la resistencia se ubic\u00f3 en 4,05 y 4,0610, este \u00faltimo en l\u00ednea con el retroceso de Fibonacci del 38,2% desde el m\u00ednimo de mayo hasta el m\u00e1ximo de junio.<\/p>\n
Esperamos que el ringgit malasio se mantenga altamente resiliente en las pr\u00f3ximas semanas, respaldado por el s\u00f3lido crecimiento econ\u00f3mico del pa\u00eds, que se expandi\u00f3 un 5,9% en el segundo trimestre de este a\u00f1o. Con Bank Negara Malaysia manteniendo su tipo de referencia en el 2,75% pero adoptando un tono m\u00e1s firme, el tel\u00f3n de fondo dom\u00e9stico es fundamentalmente s\u00f3lido. Esto hace improbable un desplome repentino del ringgit, incluso aunque fluct\u00faen los precios globales de las materias primas.<\/p>\n
Para los operadores de derivados de tipos de inter\u00e9s, la omisi\u00f3n de la palabra \u00abadecuada\u00bb en el comunicado de pol\u00edtica del banco central es una se\u00f1al clara para prepararse para un endurecimiento. Recomendamos posicionarse para una subida de tipos pagando la pata fija en los swaps de tipos de inter\u00e9s en ringgit, con el objetivo de una normalizaci\u00f3n de la tasa hasta el 3,00% en enero de 2027. Este giro en el sesgo del banco central sugiere que los rendimientos a corto plazo est\u00e1n en disposici\u00f3n de repuntar a medida que el mercado empiece a incorporar en precios este pr\u00f3ximo ajuste.<\/p>\n
En el mercado de opciones de divisas, USD\/MYR muestra se\u00f1ales de consolidaci\u00f3n en rango en torno al nivel 4,0420. Aconsejamos a los operadores de derivados utilizar estrategias de rango, como la venta de strangles de USD\/MYR a corto vencimiento, para capturar el deterioro temporal de la prima. El soporte principal se sit\u00faa con solidez en 4,0320, alineado con las medias m\u00f3viles de 100 y 200 d\u00edas, mientras que la resistencia inmediata limita el potencial alcista en 4,0500 y 4,0610.<\/p>\n
Aunque los indicadores dom\u00e9sticos siguen siendo favorables, debemos permanecer atentos a los movimientos m\u00e1s amplios del d\u00f3lar estadounidense y a las decisiones de tipos de inter\u00e9s globales, que podr\u00edan alterar los niveles t\u00e9cnicos locales. Hist\u00f3ricamente, cambios inesperados en el sentimiento global de riesgo pueden provocar que la volatilidad de USD\/MYR se dispare m\u00e1s all\u00e1 de sus l\u00edmites t\u00e9cnicos. En consecuencia, sugerimos fijar stop-loss ajustados justo fuera del rango 4,0320\u20134,0610 para proteger las carteras de derivados frente a shocks externos repentinos.<\/p>\n\n\n\n