AUD\/USD avanz\u00f3 el viernes tras una ca\u00edda inicial hasta 0,7173 a ra\u00edz de un informe de empleo de EE. UU. m\u00e1s s\u00f3lido, y posteriormente rebot\u00f3 al no lograr el d\u00f3lar estadounidense prolongar sus ganancias iniciales. El cruce cotizaba cerca de 0,7206, pr\u00f3ximo a niveles vistos por \u00faltima vez el 15 de mayo, pese a que los datos reforzaron las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas aumentaron en 162.000 en agosto frente a unas previsiones de 56.000, mientras que julio se revis\u00f3 a un aumento de 21.000 desde una ca\u00edda de 23.000 informada previamente, y la tasa de paro se mantuvo en el 4,1%.<\/p>\n
El rebote del d\u00f3lar tras el dato se desinfl\u00f3, con el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) en torno a 99,10 despu\u00e9s de tocar 99,36. Las probabilidades impl\u00edcitas que recoge la herramienta CME FedWatch apuntan a aproximadamente un 60% de probabilidad de subida, frente al 50% antes de la publicaci\u00f3n, mientras la atenci\u00f3n se desplaza hacia el IPC y el IPP de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana en busca de direcci\u00f3n. En Australia, el respaldo a la divisa se ha sustentado en el sesgo restrictivo del RBA, junto con una inflaci\u00f3n por encima de su banda objetivo del 2%-3% y un crecimiento resiliente en el segundo trimestre; la pr\u00f3xima semana se publicar\u00e1n las Expectativas de Inflaci\u00f3n del Consumidor de septiembre, con los datos de inflaci\u00f3n y comercio de China tambi\u00e9n en el radar.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados construir exposici\u00f3n larga en el par AUD\/USD mediante opciones de compra (calls) de corto vencimiento para capturar el impulso alcista actual hacia la resistencia de 0,7250. A pesar de que el s\u00f3lido informe de empleo de EE. UU. elev\u00f3 al 60% las expectativas de una subida de tipos en septiembre, la incapacidad del billete verde para sostener las alzas sugiere debilidad subyacente. Esta fortaleza persistente del d\u00f3lar australiano se ve respaldada por el tono hawkish del Banco de la Reserva de Australia, ya que la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica se mantiene obstinadamente por encima del objetivo del 2%.<\/p>\n
De cara a las publicaciones de IPC e IPP de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana, aconsejamos implementar estrategias de straddle largo para beneficiarse de una volatilidad elevada. Los datos hist\u00f3ricos muestran que las sorpresas de inflaci\u00f3n en EE. UU. suelen mover el par AUD\/USD en m\u00e1s de 80-100 pips en los d\u00edas de publicaci\u00f3n. Comprar simult\u00e1neamente opciones call y put con vencimiento posterior a la reuni\u00f3n de la Fed del 15-16 de septiembre aportar\u00e1 protecci\u00f3n a las carteras frente a cambios de pol\u00edtica m\u00e1s agresivos.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca las pr\u00f3ximas cifras chinas de comercio e inflaci\u00f3n, dado que las exportaciones de Australia a China superaron recientemente los 170.000 millones de d\u00f3lares anuales, influyendo de forma significativa en la valoraci\u00f3n del d\u00f3lar australiano. Cualquier sorpresa econ\u00f3mica positiva desde Pek\u00edn probablemente impulsar\u00e1 con fuerza el AUD\/USD, lo que convierte a las opciones barrera de corto plazo en una alternativa atractiva de alta rentabilidad. En sentido contrario, conviene mantener l\u00edmites disciplinados de gesti\u00f3n del riesgo para cubrirse ante una ca\u00edda s\u00fabita de los precios de las materias primas alimentada por tensiones geopol\u00edticas en Oriente Pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n