El Dow Jones Industrial Average se mantuvo justo por debajo de los 53.400 puntos, con una ca\u00edda de alrededor de 325 puntos, o un 0,6%, despu\u00e9s de que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto aumentaran en 162.000 frente a una previsi\u00f3n de 56.000 a las 12:30 GMT y elevaran la probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos en septiembre por encima del 60%. Las n\u00f3minas de julio se revisaron a un aumento de 21.000 desde una ca\u00edda de 23.000, y junio tambi\u00e9n se revis\u00f3 al alza; la tasa de paro se mantuvo en el 4,1% mientras que la tasa de participaci\u00f3n subi\u00f3 ligeramente al 61,6% desde el 61,4%. La U6 baj\u00f3 al 7,7% desde el 7,9%, los ingresos medios por hora subieron un 0,3% mensual, y la tasa interanual se situ\u00f3 en el 3,1% frente al 3,0% esperado. La rentabilidad del Treasury a dos a\u00f1os subi\u00f3 cerca de ocho puntos b\u00e1sicos hasta superar el 4,40%, su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025, mientras que los futuros asignaban una probabilidad del 60,4% a una subida de un cuarto de punto el 16 de septiembre frente al 39,6% de mantener, con octubre en el 87% para al menos una subida y diciembre asignando un 40% a dos.<\/p>\n
M\u00e1s tarde, una publicaci\u00f3n presidencial amenaz\u00f3 con detener el comercio con m\u00e1s de 90 pa\u00edses con d\u00e9ficit; el d\u00e9ficit de EE. UU. fue de aproximadamente 1,2 billones de d\u00f3lares el a\u00f1o pasado, con China por encima de los 200.000 millones. La ca\u00edda del \u00edndice se ampli\u00f3 desde alrededor de 53.500 hasta justo por debajo de 53.300 a las 15:00 GMT. La semana que viene se publican los datos de inflaci\u00f3n: el IPP del 10 de septiembre a las 12:30 GMT se prev\u00e9 en el 0,3% mensual en la tasa general tras un julio plano y del 0,3% en la subyacente tras el 0,2%, con un 4,7% y un 4,2% interanual; el IPC del 11 de septiembre a las 12:30 GMT se estima en el 0,4% mensual en la general tras el 0,1% y en el 3,4% interanual, con la subyacente en el 0,2% y el 2,5% interanual. El di\u00e9sel alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de 5,85 d\u00f3lares por gal\u00f3n, alrededor de un 60% por encima de hace un a\u00f1o, y el Brent cotizaba cerca de 95,00 d\u00f3lares. En niveles t\u00e9cnicos, la resistencia se sit\u00faa en 53.500 y despu\u00e9s justo por encima de 53.600, justo por encima de 53.700, la banda de 53.800, 54.000 y el r\u00e9cord justo por debajo de 54.750, alrededor de un 2,5% m\u00e1s; el soporte est\u00e1 en torno a 53.250, luego 53.000, la EMA de 50 d\u00edas cerca de 52.800 y la EMA de 200 d\u00edas justo por encima de 50.000. El Stoch RSI estaba cerca de 38 en el gr\u00e1fico diario y alrededor de 49 en el gr\u00e1fico de cinco minutos.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad, ya que el contundente informe de empleo de agosto de 162.000 sorprendi\u00f3 al alza y elev\u00f3 las probabilidades de una subida de tipos en septiembre por encima del 60%. Hist\u00f3ricamente, cuando la rentabilidad del Treasury a 2 a\u00f1os se dispara por encima del 4,40%, el potencial alcista de la renta variable a corto plazo queda muy limitado. Recomendamos posicionarse para un entorno monetario m\u00e1s restrictivo utilizando opciones put de vencimientos cortos sobre el Dow Jones, que actualmente encuentra dificultades cerca de los 53.400.<\/p>\n
La amenaza del presidente de frenar el comercio con pa\u00edses con d\u00e9ficit como China, que mantiene un d\u00e9ficit comercial con EE. UU. de m\u00e1s de 200.000 millones de d\u00f3lares, supone un riesgo inmediato para las grandes multinacionales. Para pesos pesados del \u00edndice como Apple y Nike, que dependen en gran medida de la fabricaci\u00f3n en Asia, conviene considerar la compra de puts de cobertura o el uso de estrategias bear put spread. Los datos hist\u00f3ricos muestran que las amenazas repentinas sobre las cadenas de suministro suelen provocar ca\u00eddas a corto plazo del 2% al 3% en \u00edndices ponderados por precio.<\/p>\n
Con el Brent rondando los 95 d\u00f3lares y el di\u00e9sel promediando unos impresionantes 5,85 d\u00f3lares por gal\u00f3n, es probable que la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda mantenga a la Reserva Federal en un tono agresivo. De cara al IPP del 10 de septiembre y el IPC del 11 de septiembre, cabe esperar un aumento de la volatilidad impl\u00edcita, lo que hace que los straddles de opciones sean una alternativa atractiva. Si el \u00edndice de precios al consumo supera la previsi\u00f3n interanual del 3,4%, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia la media m\u00f3vil exponencial de 50 d\u00edas cerca de 52.800.<\/p>\n
Mantenemos un sesgo bajista de trading mientras el Dow siga limitado por debajo de la resistencia clave de 53.500. Los traders de derivados deber\u00edan apuntar a las zonas de soporte en 53.250 y 53.000 para recoger beneficios en posiciones cortas, utilizando stops din\u00e1micos para consolidar ganancias. Un cierre diario de nuevo por encima de 53.500 deber\u00eda servir como se\u00f1al para neutralizar cortos y prepararse para un posible squeeze de vuelta a 53.800.<\/p>\n\n\n\n