El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) cerr\u00f3 la semana a la baja tras no lograr mantenerse por encima de 100,00 y, m\u00e1s tarde, intentar estabilizarse en torno a 99,00, a la espera del cierre del mercado estadounidense por la festividad del Labor Day el lunes. La siguiente tanda de datos comienza el 8 de septiembre con el \u00edndice de optimismo empresarial de la NFIB, junto con las expectativas de inflaci\u00f3n del consumidor y la variaci\u00f3n del empleo ADP (semanal); el 9 de septiembre llegan las solicitudes de hipotecas MBA y el informe semanal de existencias de crudo de EE. UU. del API. El 10 de septiembre, las publicaciones incluyen las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los precios de producci\u00f3n, las ventas de viviendas existentes y las existencias semanales de crudo de la EIA, antes de que la tasa de inflaci\u00f3n, el dato preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y el estado mensual del presupuesto cierren el calendario de la semana.<\/p>\n
En FX, el EUR\/USD subi\u00f3 pero se mantuvo por debajo de 1,1700, con la variaci\u00f3n del empleo en la zona euro prevista para el 7 de septiembre junto con una revisi\u00f3n del crecimiento del PIB del 2T, el saldo comercial de Alemania el 8 de septiembre y la tasa de inflaci\u00f3n final de Alemania m\u00e1s una decisi\u00f3n de tipos del BCE y rueda de prensa el 10 de septiembre. El GBP\/USD oscil\u00f3 en la zona media de 1,3500, con el \u00edndice inmobiliario de Lloyds el 7 de septiembre, el monitor de ventas minoristas del BRC el 8 de septiembre, el balance de precios de la vivienda de la RICS el 10 de septiembre y el PIB del Reino Unido, el saldo comercial, datos de producci\u00f3n, producci\u00f3n de la construcci\u00f3n y el rastreador mensual de PIB de la NIESR el 11 de septiembre. El USD\/JPY cay\u00f3 a m\u00ednimos de siete meses cerca de 155,00, mientras Jap\u00f3n publica los \u00edndices coincidente y adelantado y las reservas de divisas el 7 de septiembre; despu\u00e9s, salarios, cuenta corriente, cr\u00e9dito y PIB final del 2T el 8 de septiembre, con precios de producci\u00f3n y encuestas el 11 de septiembre. El AUD\/USD super\u00f3 0,7200, tras avances semanales en ocho de las \u00faltimas diez semanas y una subida de m\u00e1s de 3 centavos desde finales de junio; Australia publica la confianza del consumidor de Westpac, permisos de construcci\u00f3n, aprobaciones de vivienda privada y la confianza empresarial del NAB el 8 de septiembre; despu\u00e9s, expectativas de inflaci\u00f3n del consumidor el 10 de septiembre. En cuanto a intervenciones de bancos centrales, destacan miembros del RBA el 8 de septiembre y del BCE el 9 y el 12 de septiembre; la decisi\u00f3n del BCE est\u00e1 fijada para el 10 de septiembre, con tipos en el 2,25% y el 2,50% esperados.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una volatilidad intensa, ya que el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) se mueve en torno al nivel cr\u00edtico de 99,00 tras no poder sostener 100,00. Con los mercados de EE. UU. cerrados por el Labor Day el 7 de septiembre, conviene centrarse en el pr\u00f3ximo calendario de datos a partir del 8 de septiembre, que incluye el \u00edndice de optimismo empresarial de la NFIB y la clave tasa de inflaci\u00f3n al consumo. Dado que se prev\u00e9 que la tasa de inflaci\u00f3n interanual de EE. UU. se sit\u00fae en torno al 2,3% a finales de 2026, sugerimos utilizar estrategias de straddle con opciones para capturar rupturas repentinas.<\/p>\n
Recomendamos un enfoque prudente en EUR\/USD, ya que le cuesta recuperar el umbral de 1,1700 antes de la decisi\u00f3n de tipos del Banco Central Europeo del 10 de septiembre. El mercado anticipa que el BCE reducir\u00e1 su tipo clave al 2,25% desde el 2,50% para hacer frente a un crecimiento an\u00e9mico, mientras la inflaci\u00f3n de la eurozona se mantiene cerca de su objetivo del 2%. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de opciones put de corto plazo sobre el euro si el banco central adopta un tono inesperadamente dovish.<\/p>\n
Para la libra esterlina, que actualmente consolida en la franja media de 1,3500, un voluminoso bloque de datos del Reino Unido el 11 de septiembre ser\u00e1 el principal catalizador del mercado. Con el PIB, la producci\u00f3n manufacturera y el saldo comercial public\u00e1ndose el mismo d\u00eda, esperamos oscilaciones bruscas en la divisa. Aconsejamos fijar stop-loss ajustados en posiciones al contado o utilizar spreads tipo mariposa acotados por rango para beneficiarse de una din\u00e1mica de precios err\u00e1tica.<\/p>\n
El yen japon\u00e9s es nuestra principal apuesta para un mejor comportamiento relativo, ya que el USD\/JPY se desploma hacia m\u00ednimos de siete meses cerca de 155,00 ante la especulaci\u00f3n de un mayor endurecimiento del Banco de Jap\u00f3n. El PIB final del 2T de Jap\u00f3n del 8 de septiembre y los pr\u00f3ximos datos salariales mostrar\u00e1n si la econom\u00eda dom\u00e9stica puede soportar tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos. Preferimos comprar opciones put sobre USD\/JPY para aprovechar un posible deslizamiento hacia el nivel de 152,00.<\/p>\n
Por \u00faltimo, vemos continuidad en la fortaleza del d\u00f3lar australiano tras la ruptura con \u00e9xito de AUD\/USD por encima de 0,7200, encadenando avances en ocho de las \u00faltimas diez semanas. Las intervenciones de Hunter y Hauser del RBA el 8 de septiembre marcar\u00e1n si esta tendencia alcista tiene recorrido. Sugerimos comprar opciones call en retrocesos menores, con objetivo en un movimiento hacia 0,7350 a medida que se estabilice el apetito global por el riesgo.<\/p>\n\n\n\n