El USD\/MXN ha retrocedido por debajo de 17,00 despu\u00e9s de que las autoridades mexicanas intensificaran las conversaciones con sus hom\u00f3logas estadounidenses sobre comercio, tras el agravamiento de la brecha entre EE. UU. y Canad\u00e1. El secretario de Econom\u00eda, Marcelo Ebrard, se reuni\u00f3 con el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, al margen de la cumbre del G20, manteniendo en primer plano las conversaciones comerciales bilaterales mientras el peso se estabilizaba.<\/p>\n
Las importaciones mexicanas de autom\u00f3viles procedentes de China cayeron un 31,1% interanual en el 1S26 hasta 158.571 unidades tras ajustes arancelarios destinados a proteger en torno a 350.000 empleos locales. En los \u00faltimos datos de actividad, el PMI manufacturero volvi\u00f3 a terreno de contracci\u00f3n, moder\u00e1ndose a 49,8 en agosto desde 51,3 en julio.<\/p>\n
Vemos al USD\/MXN volver a situarse por debajo del umbral de 17,00 a medida que las conversaciones comerciales entre M\u00e9xico y EE. UU. adquieren un tono m\u00e1s constructivo. Este movimiento se produce despu\u00e9s de que el secretario de Econom\u00eda de M\u00e9xico se reuniera con el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, para gestionar la din\u00e1mica comercial en un contexto de creciente distanciamiento entre EE. UU. y Canad\u00e1. Con la presidenta Claudia Sheinbaum mostrando un fuerte optimismo ante un acuerdo comercial r\u00e1pido, el sesgo a corto plazo del peso sigue siendo alcista.<\/p>\n
Para afianzar esta relaci\u00f3n con EE. UU., M\u00e9xico ha endurecido su postura frente a las importaciones chinas, lo que se ha traducido en una ca\u00edda del 31,1% interanual de las importaciones de autom\u00f3viles desde China durante el primer semestre de 2026, hasta 158.571 unidades. Esta pol\u00edtica arancelaria defensiva protege alrededor de 350.000 empleos locales y alinea estrechamente a M\u00e9xico con las prioridades de Washington en materia de cadenas de suministro. Hist\u00f3ricamente, este tipo de alineamiento estrat\u00e9gico ha respaldado al peso mexicano, al igual que en los periodos posteriores al T-MEC, cuando la divisa gan\u00f3 fuerza de forma notable tras relajarse las tensiones comerciales bilaterales.<\/p>\n
Sin embargo, los operadores de derivados deben cubrirse frente a la debilidad interna subyacente, ya que el PMI manufacturero de M\u00e9xico entr\u00f3 en terreno de contracci\u00f3n al situarse en 49,8 en agosto, frente a 51,3 en julio. Esta desaceleraci\u00f3n sugiere que la fortaleza actual del peso por debajo de 17,00 podr\u00eda ser fr\u00e1gil y propensa a giros bruscos. Recomendamos utilizar opciones call de USD\/MXN de corto vencimiento o estrategias bull call spread para posicionarse ante un posible rebote hacia 17,50 si los indicadores dom\u00e9sticos contin\u00faan deterior\u00e1ndose.<\/p>\n
Alternativamente, dado que las negociaciones comerciales son de alto calado, se espera que la volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre MXN aumente desde los niveles actuales. Sugerimos comprar straddles o strangles para capturar movimientos acusados en ambas direcciones a medida que surjan nuevas noticias de las conversaciones al margen del G20. Esto permite a los operadores beneficiarse de oscilaciones significativas del mercado, independientemente de si las negociaciones prosperan o se complican en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n