La rupia india se fortaleci\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el viernes, cotizando cerca del m\u00e1ximo de dos meses de la sesi\u00f3n anterior en 94,29, ya que las entradas de capital a trav\u00e9s del esquema de Cuentas de No Residentes en Divisa Extranjera (FCNR) del Banco de la Reserva de la India (RBI) apoyaron a la moneda y se suavizaron las expectativas de tipos en EE. UU. El RBI revel\u00f3 que hab\u00eda captado 136.380 millones de d\u00f3lares mediante esquemas de movilizaci\u00f3n de divisas, incluida la ventana FCNR(B) lanzada a principios de junio, lo que refuerza los colchones de reservas y la capacidad de intervenci\u00f3n. En EE. UU., el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller afirm\u00f3 que los datos recientes mostraban se\u00f1ales de desinflaci\u00f3n, lo que presion\u00f3 a la baja al d\u00f3lar y reajust\u00f3 las valoraciones para la reuni\u00f3n de septiembre.<\/p>\n
La valoraci\u00f3n en derivados cambi\u00f3, ya que la herramienta CME FedWatch pas\u00f3 a implicar una probabilidad del 50% de una subida en septiembre, frente al 33% antes de los comentarios de Waller. Los mercados esperan ahora las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto a las 12:30 GMT, despu\u00e9s de que el ADP mostrara +38.000 empleos privados frente a un consenso de +47.000 y +46.000 en julio, su peor registro desde enero, mientras que se prev\u00e9 que el paro se mantenga en el 4,1% y las estimaciones apuntan a 56.000 empleos tras 23.000 despidos en julio. El USD\/INR cotizaba en 94,4925, por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas de 95,2909, con un RSI cerca de 28 y el nivel 94,08 en el punto de mira; la puntuaci\u00f3n de Waller en el Speechtracker de FXS fue de 6,1 frente a una media de 6,3, mientras que el \u00edndice de sentimiento de la Fed de FXS cay\u00f3 2,06 hasta 125,38.<\/p>\n
Debemos posicionarnos para que contin\u00faen las ca\u00eddas a corto plazo en el par USD\/INR, pero manteniendo un enfoque muy t\u00e1ctico debido a las condiciones de sobreventa. Con el par cotizando por debajo de su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 95,2909, el camino de menor resistencia apunta a descensos hacia el soporte clave en 94,08. No obstante, dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa ha ca\u00eddo a un nivel de sobreventa de 28, debemos anticipar rebotes correctivos breves en los que podamos volver a cargar posiciones cortas.<\/p>\n
Para capturar esta tendencia, recomendamos que los operadores de derivados utilicen spreads bajistas con puts (bear put spreads) o estrategias de venta de calls para beneficiarse del impulso descendente sin quedar excesivamente expuestos a una volatilidad repentina. La s\u00f3lida capacidad de intervenci\u00f3n del Banco de la Reserva de la India, reforzada por los 136.380 millones de d\u00f3lares captados mediante esquemas de movilizaci\u00f3n de divisas, sugiere que cualquier repunte del USD\/INR quedar\u00e1 fuertemente limitado. Hist\u00f3ricamente, cuando el RBI cuenta con reservas tan elevadas \u2014que recientemente alcanzaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por encima de los 680.000 millones de d\u00f3lares\u2014, el banco central amortigua activamente la volatilidad de la rupia y limita episodios de depreciaci\u00f3n brusca.<\/p>\n
Adem\u00e1s, debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en torno a las pr\u00f3ximas publicaciones macroecon\u00f3micas de EE. UU., especialmente las n\u00f3minas no agr\u00edcolas y los datos de inflaci\u00f3n. Dado que el mercado descuenta una probabilidad dividida del 50% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, cualquier desviaci\u00f3n respecto a las 56.000 altas de empleo previstas provocar\u00e1 oscilaciones acusadas. Podemos aprovechar esta incertidumbre operando straddles o strangles de corto plazo sobre opciones de USD\/INR para beneficiarnos de la expansi\u00f3n de la volatilidad impl\u00edcita antes de estas publicaciones clave.<\/p>\n\n\n\n