El oro (XAU\/USD) cotizaba por debajo de los 4.500 d\u00f3lares en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, poniendo fin a dos jornadas de avances a medida que el d\u00f3lar estadounidense repuntaba ligeramente, aunque se manten\u00eda cerca del m\u00e1ximo semanal marcado un d\u00eda antes. La atenci\u00f3n se centra en el informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls), que podr\u00eda moldear las expectativas sobre la senda de la pol\u00edtica de la Reserva Federal, en un contexto en el que se relaja la cotizaci\u00f3n de una subida de tipos en septiembre. El gobernador Christopher Waller afirm\u00f3 el jueves que se inclina por mantener los tipos sin cambios en la reuni\u00f3n del FOMC de septiembre si los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n no sorprenden; este tel\u00f3n de fondo hab\u00eda presionado previamente a la baja las rentabilidades de EE. UU. y al d\u00f3lar, y ayud\u00f3 al metal a rebotar desde un m\u00ednimo de cuatro semanas.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo se manten\u00eda cerca de su nivel m\u00e1s alto desde el 24 de julio tras el recrudecimiento de las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n y el aumento de las tensiones en el estrecho de Ormuz, incluidas las acciones de Ir\u00e1n contra bases de EE. UU. en Kuwait y Emiratos \u00c1rabes Unidos el jueves, mientras Corea del Sur se prepara para desplegar activos antes de que termine el a\u00f1o. En este contexto, el XAU\/USD se ha estabilizado tras caer desde la zona de 4.700 d\u00f3lares \u2014su nivel m\u00e1s alto desde el 14 de mayo\u2014 y apunta a ganancias semanales moderadas, aunque necesita consolidar tracci\u00f3n por encima de 4.500 d\u00f3lares. En el plano t\u00e9cnico, el precio se mantiene por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 periodos en el gr\u00e1fico de 4 horas y del nivel de Fibonacci del 38,2%, con un RSI cerca de 56 y un MACD en positivo; la resistencia se sit\u00faa en 4.540 y 4.609 d\u00f3lares y en torno a 4.698 d\u00f3lares, mientras que los soportes est\u00e1n en 4.442, 4.381, 4.322 y 4.283,63 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
El muy esperado informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls) de hoy es el principal catalizador a vigilar, ya que probablemente marcar\u00e1 el pr\u00f3ximo movimiento direccional del oro. Hist\u00f3ricamente, desviaciones de m\u00e1s de 50.000 empleos respecto al consenso provocan movimientos inmediatos del 1,5% al 2% en el lingote. Recomendamos a los operadores de derivados ajustar temporalmente los stop-loss o utilizar estrategias con opciones tipo straddle para capturar la volatilidad prevista sin anticipar una direcci\u00f3n de forma prematura.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de los datos de empleo, la escalada de tensiones en Oriente Medio y en el estrecho de Ormuz mantiene una prima de riesgo geopol\u00edtico elevada tanto en el petr\u00f3leo como en los activos refugio. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los conflictos militares que afectan a grandes pasos petroleros pueden impulsar el precio del oro entre un 10% y un 15% en pocas semanas por el temor a un repunte inflacionista. Para nuestras carteras de opciones, conviene considerar la compra de opciones call fuera de dinero (out-of-the-money) para cubrirse ante repuntes geopol\u00edticos s\u00fabitos que podr\u00edan llevar f\u00e1cilmente al oro por encima del umbral de 4.500 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Desde una \u00f3ptica t\u00e9cnica, el oro mantiene un sesgo estructuralmente alcista por encima de su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en el gr\u00e1fico de cuatro horas, con un soporte clave firmemente asentado en 4.442 d\u00f3lares. Un cierre diario sostenido por encima del nivel psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 4.500 d\u00f3lares ser\u00eda una se\u00f1al clara para construir posiciones largas en futuros con objetivos en 4.609 y 4.698 d\u00f3lares. Por el contrario, si el d\u00f3lar se fortalece tras un dato de empleo m\u00e1s s\u00f3lido de lo previsto, deber\u00edamos buscar compras en las ca\u00eddas cerca del soporte de 4.381 d\u00f3lares, donde hist\u00f3ricamente la presi\u00f3n compradora ha sido elevada.<\/p>\n\n\n\n