La posible actuaci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n ha empujado con fuerza a la baja al USDJPY, arrastrando al Dollar Index antes de la publicaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU de hoy. El euro se encamina hacia 1,17, con el EURINR visto en 110-110,50, mientras que el EURJPY ha ca\u00eddo por debajo de 182 y se sit\u00faa en posici\u00f3n de poner a prueba 180. El AUDUSD se ve subiendo hacia 0,73; el GBPUSD podr\u00eda tantear 1,3450 antes de rebotar; el USDCNY se dirige a 6,71\/70; y la rupia india se considera con margen para fortalecerse hasta 94 antes de una reversi\u00f3n.<\/p>\n\n
Las rentabilidades de los Treasuries de EEUU se mantienen elevadas y estables, con sesgo alcista, mientras que las rentabilidades alemanas se sit\u00faan cerca de una resistencia clave y podr\u00edan retroceder si no hay continuidad. La rentabilidad del bono del Gobierno de India a 10 a\u00f1os se ha relajado, pero se mantiene por encima del soporte, lo que mantiene el tono positivo a corto plazo aunque se se\u00f1ale una ca\u00edda intermedia. En renta variable, el Dow ha superado 53.000 y apunta a 54.500-55.000 si se supera 54.000; el DAX apunta a 26.500; el Nifty arriesga 23.600 si falla 23.800; el Nikkei se ve cayendo hacia 62.000; y Shangh\u00e1i queda limitado por debajo de 4.000 en un rango 3.850-4.000. El Brent y el WTI apuntan a 100 y 95 d\u00f3lares; el oro necesita 4.600 d\u00f3lares para alcanzar 4.700-4.800; la plata debe superar 70 d\u00f3lares para apuntar a 75-80; el cobre queda encajonado en 6,50-6,80 d\u00f3lares; y el gas natural requiere 3,00 d\u00f3lares para llegar a 3,25-3,50.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un yen japon\u00e9s m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas tras la sospecha de intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n en el mercado. Hist\u00f3ricamente, las intervenciones directas del BOJ, como las intervenciones r\u00e9cord de 2022 y 2024 en las que gastaron m\u00e1s de 60.000 millones de d\u00f3lares, desencadenan fuertes repuntes del yen durante varias semanas. Recomendamos comprar opciones put sobre USDJPY y EURJPY, especialmente con el EURJPY dando se\u00f1ales de poder poner a prueba el soporte de 180.<\/p>\n\n
De cara a la publicaci\u00f3n crucial de hoy de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU, el Dollar Index muestra debilidad, abriendo oportunidades largas en divisas alternativas. Sugerimos comprar opciones call sobre el euro con objetivo 1,17 y sobre el d\u00f3lar australiano con objetivo 0,73. En el caso de la libra esterlina, los operadores deber\u00edan esperar una ca\u00edda breve hacia 1,3450 para comprar opciones call ante el rebote previsto.<\/p>\n\n
Dado que las rentabilidades de los Treasuries de EEUU se mantienen estables y con sesgo alcista, conviene favorecer posiciones cortas en futuros de bonos, ya que cualquier ca\u00edda de precios probablemente ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, unos datos fuertes de empleo en EEUU mantienen elevadas las rentabilidades, lo que hace que las opciones put sobre futuros de Treasuries sean una estrategia fiable. No obstante, conviene mantener cautela en los derivados de deuda europea, ya que las rentabilidades alemanas se enfrentan a una fuerte resistencia y podr\u00edan girarse con facilidad.<\/p>\n\n
En derivados de renta variable, vemos una clara divergencia entre la fortaleza de los mercados occidentales y la debilidad de los \u00edndices asi\u00e1ticos. La ruptura del Dow por encima de 53.000 se\u00f1ala un fuerte tramo alcista hacia 55.000, lo que convierte a los bull call spreads en una estrategia preferente. Por el contrario, recomendamos comprar opciones put sobre el Nikkei mientras desciende hacia 62.000 y ponerse cortos en futuros del Nifty si el \u00edndice no logra sostener su soporte en 23.800.<\/p>\n\n
Los mercados energ\u00e9ticos est\u00e1n emitiendo se\u00f1ales claras de compra, ya que el crudo Brent y el WTI avanzan hacia 100 y 95 d\u00f3lares respectivamente, impulsados por la estrechez de la oferta global, similar a los episodios de \u201csupply squeeze\u201d vistos a finales de 2023. Recomendamos comprar opciones call sobre futuros de petr\u00f3leo para aprovechar este impulso alcista. En metales preciosos como el oro y la plata, sugerimos esperar a rupturas confirmadas por encima de 4.600 y 70 d\u00f3lares, respectivamente, antes de entrar en posiciones largas con derivados.<\/p>\n\n\n\n