Los rumores de una renovada actuaci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n empujaron al USDJPY bruscamente a la baja, arrastrando al \u00cdndice D\u00f3lar antes de la publicaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU de hoy. Se describi\u00f3 al euro como encamin\u00e1ndose hacia 1,17, mientras que el EURINR se situaba en torno a 110-110,50; el EURJPY cay\u00f3 por debajo de 182 con margen para poner a prueba 180. Se proyect\u00f3 que el d\u00f3lar australiano subiera hacia 0,73 y que la libra probara 1,3450 antes de rebotar, mientras que el USDCNY se se\u00f1al\u00f3 hacia 6,71\/70; se indic\u00f3 que la rupia india ten\u00eda margen para fortalecerse hasta 94 antes de darse la vuelta.<\/p>\n
Se caracteriz\u00f3 a las rentabilidades de los Treasuries de EEUU como m\u00e1s altas y estables, con potencial adicional al alza, mientras que se dijo que las rentabilidades alemanas se frenaban en torno a una resistencia clave sin continuidad. Se se\u00f1al\u00f3 que la rentabilidad del bono indio a 10 a\u00f1os (GoI) bajaba pero se manten\u00eda por encima del soporte, con sesgo positivo a corto plazo pese al riesgo de un retroceso intermedio. En renta variable, el Dow se describi\u00f3 m\u00e1s firme por encima de 53.000, con 54.500-55.000 en el punto de mira si se supera 54.000; se vio al DAX subiendo hacia 26.500, mientras que el Nifty arriesgaba 23.600 si falla 23.800 y se vio al Nikkei desliz\u00e1ndose hacia 62.000. Shangh\u00e1i se encuadr\u00f3 en un rango de 3.850-4.000. Se trazaron objetivos para Brent y WTI en 100 y 95 d\u00f3lares, el oro en 4.700-4.800 si se mantiene por encima de 4.600, la plata en 75-80 si supera 70, el cobre en 6,50-6,80 y el gas natural en 3,25-3,50 si se sit\u00faa por encima de 3,00.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una elevada volatilidad en los cruces con yen tras otra presunta intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n. Para capturar este impulso bajista antes del crucial informe de empleo de EEUU de hoy, sugerimos comprar opciones put de corto vencimiento sobre USDJPY. Hist\u00f3ricamente, las grandes intervenciones en el mercado de divisas \u2014similares a la masiva defensa de 9,8 billones de yenes realizada por Jap\u00f3n en el pasado\u2014 provocan un r\u00e1pido desmonte del carry trade que podr\u00eda arrastrar f\u00e1cilmente al EURJPY por debajo de 180 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En el mercado de opciones sobre divisas, vemos un camino claro para posicionarse a favor de un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil. Recomendamos comprar opciones call sobre el euro con objetivo 1,17 y sobre el d\u00f3lar australiano con objetivo 0,73, mientras se espera a que la libra caiga hacia 1,3450 antes de comprar el rebote. Adem\u00e1s, sugerimos a los operadores de derivados posicionarse para una fortaleza de corto plazo de la rupia india hacia 94 antes de buscar un giro estructural.<\/p>\n
En derivados de tipos de inter\u00e9s, mantenemos una visi\u00f3n estructuralmente alcista sobre las rentabilidades de los Treasuries de EEUU y recomendamos vender futuros de bonos en cualquier peque\u00f1o rebote de precios. Es probable que los descensos de las rentabilidades en EEUU sean poco profundos y de corta duraci\u00f3n, ya que el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico sigue apoyando tipos m\u00e1s altos. No obstante, sugerimos aplazar los cortos en deuda europea hasta que las rentabilidades del Bund alem\u00e1n consigan romper por encima de su actual nivel clave de resistencia.<\/p>\n
En derivados sobre renta variable, recomendamos comprar opciones call sobre el Dow ahora que ha superado 53.000, con objetivo de una extensi\u00f3n hacia 55.000. Al mismo tiempo, aconsejamos un enfoque prudente o directamente bajista sobre el Nikkei y el Nifty, utilizando opciones put para cubrir ca\u00eddas hacia 62.000 y 23.600, respectivamente. Los operadores tambi\u00e9n pueden considerar largos en futuros del DAX mientras el \u00edndice intenta rebotar hacia el nivel de 26.500.<\/p>\n
En derivados sobre materias primas, recomendamos tomar posiciones largas en futuros de petr\u00f3leo a medida que Brent y WTI se encaminan hacia 100 y 95 d\u00f3lares, respectivamente, respaldados por unas ajustadas disponibilidades energ\u00e9ticas globales. En metales preciosos, sugerimos esperar a que el oro se estabilice con firmeza por encima de 4.600 y a que la plata supere 70 antes de iniciar nuevas posiciones largas agresivas. Por \u00faltimo, aconsejamos permanecer al margen en gas natural hasta que una ruptura confirmada por encima de 3,00 abra la puerta a una subida hacia 3,50.<\/p>\n\n\n\n