El EUR\/USD apenas registr\u00f3 cambios, en torno a 1,1590, en las primeras horas de la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves, con la atenci\u00f3n puesta en el ISM de servicios de EEUU de agosto que se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde y en el dato de empleo no agr\u00edcola (Nonfarm Payrolls) del viernes. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirm\u00f3 que los responsables de pol\u00edtica monetaria podr\u00edan necesitar endurecer de nuevo si la inflaci\u00f3n no se mueve de forma convincente hacia el 2%, mientras que la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de una subida en septiembre en el 62,3%, frente a menos del 40% antes de su discurso. La geopol\u00edtica tambi\u00e9n sigui\u00f3 en el foco despu\u00e9s de que Donald Trump dijera que los ataques sobre Ir\u00e1n probablemente ser\u00edan de corta duraci\u00f3n y reiterara el control estadounidense del Estrecho de Ormuz, mientras que Mohsen Rezaei afirm\u00f3 que Washington pronto ver\u00e1 la \u201cnueva estrategia\u201d de Teher\u00e1n para la guerra.<\/p>\n
En Europa, el consejero del BCE Gabriel Makhlouf se\u00f1al\u00f3 que el banco central no deber\u00eda rehuir nuevas subidas de tipos si la inflaci\u00f3n \u201cempieza a moverse en la direcci\u00f3n equivocada\u201d, y Joachim Nagel dijo que los mercados ven m\u00e1s de un 95% de probabilidad de una subida en septiembre. En el plano t\u00e9cnico, el par se mantuvo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas en 1,1565, con un RSI en 51,80 y un pivote alrededor de la apertura del d\u00eda, aunque el precio sigui\u00f3 limitado por debajo de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger, cerca de 1,1605. Se se\u00f1al\u00f3 resistencia en 1,1708, mientras que el soporte tambi\u00e9n se situ\u00f3 en torno a 1,1500.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una posici\u00f3n defensiva, alcista en d\u00f3lar, en las pr\u00f3ximas semanas mientras el EUR\/USD ronda 1,1590. Con el atractivo de refugio de EEUU al alza por la escalada de tensiones en Oriente Medio, esperamos que el billete verde encuentre un soporte s\u00f3lido. Hist\u00f3ricamente, los episodios de fricci\u00f3n geopol\u00edtica en el Golfo, como las grandes interrupciones en instalaciones petroleras de 2019, han desviado r\u00e1pidamente capital desde la eurozona hacia activos estadounidenses.<\/p>\n
Debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad hoy a la espera del ISM de servicios de EEUU de agosto, seguido ma\u00f1ana por el crucial dato de empleo no agr\u00edcola. Dado que la herramienta CME FedWatch ya descuenta una probabilidad del 62,3% de una subida de tipos en septiembre, unos datos estadounidenses mejores de lo esperado probablemente desencadenar\u00e1n una ruptura bajista acusada del EUR\/USD. Si el \u00edndice ISM de servicios se sit\u00faa por encima del umbral clave de 50, lo que indica expansi\u00f3n, deber\u00edamos apuntar a opciones put de EUR\/USD a corto plazo para capturar el movimiento a la baja.<\/p>\n
Pese al tono hawkish de los miembros del BCE, que ven un 95% de probabilidad de una subida de tipos en la eurozona, creemos que el potencial alcista del euro contin\u00faa fuertemente limitado por el fuerte encarecimiento de la energ\u00eda. El Brent ha rebotado recientemente hacia los 85 d\u00f3lares por barril, lo que hist\u00f3ricamente empeora la relaci\u00f3n real de intercambio de la eurozona, al ser un gran importador neto de energ\u00eda. Los datos hist\u00f3ricos muestran que un aumento sostenido del 10% en el precio del petr\u00f3leo puede ampliar el d\u00e9ficit comercial de la eurozona en miles de millones, ejerciendo una presi\u00f3n bajista directa sobre la moneda \u00fanica.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, debemos vigilar de cerca la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 1,1565 como nuestra principal l\u00ednea de defensa para el euro. Una ruptura clara por debajo de este nivel probablemente abrir\u00e1 la puerta a un descenso r\u00e1pido hacia la banda inferior de Bollinger en 1,1500. Por el contrario, deber\u00edamos aprovechar cualquier rebote temporal hacia la resistencia de 1,1605 para establecer nuevas posiciones cortas en EUR\/USD.<\/p>\n\n\n\n