La libra esterlina borr\u00f3 el resto de su avance de agosto el mi\u00e9rcoles, con el GBP\/USD situado justo por debajo de 1,3500 tras marcar un m\u00ednimo de sesi\u00f3n ligeramente por debajo de 1,3475. Esto lo deja en torno a un 1,5% por debajo del m\u00e1ximo de finales de agosto, cerca de 1,3700, y en su nivel m\u00e1s d\u00e9bil en tres semanas, incluso cuando los costes de financiaci\u00f3n a 10 a\u00f1os del Reino Unido han subido por encima del 5,20% por primera vez desde 2008 y el tramo largo tambi\u00e9n ha escalado a nuevos m\u00e1ximos de dieciocho a\u00f1os. La decisi\u00f3n del MPC prevista para el 17 de septiembre se plantea tanto como un evento de tipos como de oferta, porque el plan anual de emisiones de gilts se publica junto con la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria, mientras que las expectativas para el Bank Rate solo se han desplazado modestamente: tres de nueve votos favorecieron el 4% en julio, y la mayor\u00eda de previsiones siguen apuntando a que no habr\u00e1 cambios hasta final de a\u00f1o. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 puesta en la oferta fiscal de deuda antes del primer Presupuesto, el 28 de octubre.<\/p>\n\n
En EEUU, el dato de n\u00f3minas privadas arroj\u00f3 38.000 en agosto frente a un consenso de 47.000 y 46.000 anteriores, pero el d\u00f3lar se mantuvo firme tras el mensaje de Jackson Hole de que la inflaci\u00f3n no se ha enfriado de forma significativa, elevando las probabilidades impl\u00edcitas de una subida el 16 de septiembre a alrededor de dos tercios. El crudo se ha mantenido por encima de 90,00 d\u00f3lares en medio de nuevos ataques de EEUU contra objetivos iran\u00edes y represalias en todo el Golfo, mientras que los pedidos de f\u00e1brica aumentaron un 0,9% en julio frente a un consenso del 0,6%, y el Beige Book se publica a las 18:00 GMT. El jueves llega el ISM PMI a las 14:00 GMT, previsto en 54,3 frente a 54,1, con los precios pagados previamente en 70,3; las solicitudes semanales de subsidio por desempleo a las 12:30 GMT se estiman en 205.000 frente a 203.000, y los despidos Challenger a las 09:30 GMT tras 33.429.000. Las n\u00f3minas del viernes se esperan en 58.000 frente a una ca\u00edda previa de 23.000, con paro en el 4,1% y salarios en el 0,3% m\/m y 3% interanual; en los gr\u00e1ficos, la resistencia est\u00e1 en 1,3500 y luego 1,3550 y la EMA de 50 d\u00edas, mientras que el soporte se sit\u00faa en la EMA de 200 d\u00edas cerca de 1,3400, despu\u00e9s 1,3350, 1,3300, 1,3200 y en torno a 1,3150, con el Stoch RSI girando a la baja desde cerca de 90.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una continuidad de la presi\u00f3n bajista sobre el GBP\/USD a medida que nos adentramos en las vol\u00e1tiles sesiones de bancos centrales de mediados de septiembre. La reciente ca\u00edda de la libra por debajo de 1,3500, un 1,5% por debajo del m\u00e1ximo de agosto, muestra que el repunte de las rentabilidades de la deuda brit\u00e1nica ya no est\u00e1 apoyando a la divisa. En su lugar, el ascenso de la TIR del gilt a 10 a\u00f1os por encima del 5,20% refleja una creciente ansiedad de los inversores por la pr\u00f3xima oferta de deuda, m\u00e1s que diferenciales de tipos atractivos.<\/p>\n\n
Recomendamos ponerse cortos en GBP\/USD en cualquier rebote temporal de vuelta hacia la zona de 1,3500, utilizando stop-loss ajustados justo por encima de 1,3550. Con la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 200 d\u00edas en 1,3400 actuando como \u00faltima l\u00ednea de defensa, una ruptura confirmada por debajo de ese nivel abre la puerta a un movimiento r\u00e1pido hacia 1,3300. Los \u00faltimos datos de mercado muestran que la deuda neta del sector p\u00fablico del Reino Unido se ha mantenido en torno al 98% del PIB, lo que intensifica los temores fiscales de cara al Presupuesto de octubre.<\/p>\n\n
En el otro lado del cruce, vemos al d\u00f3lar estadounidense ganando un fuerte impulso por unas presiones inflacionistas persistentes y una econom\u00eda resistente. La permanencia del precio del crudo firmemente por encima de 90 d\u00f3lares por barril mantiene elevadas las expectativas de inflaci\u00f3n en EEUU, lo que ha duplicado la probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes hasta superar el 65%. Los traders deber\u00edan considerar comprar opciones call sobre USD a corto plazo o colocar \u00f3rdenes limitadas para vender GBP en los rebotes, ya que el contexto macro favorece claramente al billete verde.<\/p>\n\n\n\n