La libra esterlina cedi\u00f3 en torno a un 0,11% el mi\u00e9rcoles hasta un m\u00ednimo de tres semanas frente al d\u00f3lar estadounidense, situando el GBP\/USD cerca de 1,3500 tras tocar 1,3474, pese a que el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) cotizaba en terreno negativo. Las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo mantuvieron firmes los precios de la energ\u00eda y alimentaron las preocupaciones por la inflaci\u00f3n: Estados Unidos e Ir\u00e1n intercambiaron ataques en los dos \u00faltimos d\u00edas, y el Departamento de Estado paus\u00f3 los planes para reubicar de nuevo personal diplom\u00e1tico en la regi\u00f3n. La contrataci\u00f3n privada en EE. UU. se enfri\u00f3, ya que el cambio de empleo ADP mostr\u00f3 38.000 puestos en agosto frente a 47.000 previstos, tras 46.000 en julio.<\/p>\n
Pese al dato m\u00e1s d\u00e9bil de empleo, las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantuvieron elevadas despu\u00e9s de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, se\u00f1alara en Jackson Hole que la Fed a\u00fan tiene \u00abtrabajo por hacer\u00bb si los precios siguen altos. En el Reino Unido, el ministro de Finanzas afirm\u00f3 que el primer presupuesto de Burnham se presentar\u00e1 el 28 de octubre y que se mantendr\u00e1n las reglas de endeudamiento fijadas por Rachel Reeves. Los mercados monetarios siguieron descontando una subida de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) en diciembre, con 32 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento previstos hasta finales de a\u00f1o, seg\u00fan Prime Terminal; entre los pr\u00f3ximos eventos figuran una audiencia de pol\u00edtica monetaria del BoE y un discurso del gobernador Andrew Bailey, junto con el ISM de servicios de EE. UU. de agosto y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas.<\/p>\n
Vemos a la libra esterlina oscilando cerca de un soporte clave en 1,3442, presionada por las elevadas rentabilidades del Tesoro de EE. UU. y el aumento de los riesgos geopol\u00edticos en Oriente Pr\u00f3ximo. Con el Brent repuntando de nuevo hacia los 85 d\u00f3lares por barril debido a los recientes intercambios militares entre EE. UU. e Ir\u00e1n, la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda es una amenaza importante para los mercados globales. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de straddles de corto plazo sobre GBP\/USD para beneficiarse de la fuerte volatilidad esperada por la publicaci\u00f3n de las pr\u00f3ximas n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. y los datos del ISM de servicios.<\/p>\n
A pesar de unos datos ADP m\u00e1s d\u00e9biles, que mostraron solo 38.000 contrataciones privadas en agosto, la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os se mantiene obstinadamente alta cerca del 4,30%. Esta resiliencia se apoya en el sesgo hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, lo que sugiere que los tipos en EE. UU. se mantendr\u00e1n altos durante m\u00e1s tiempo para combatir unas presiones inflacionistas persistentes. Recomendamos utilizar swaps de tipos de inter\u00e9s o comprar opciones put largas sobre futuros de Treasuries para cubrirse ante nuevos repuntes de las rentabilidades durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En t\u00e9rminos de gr\u00e1ficos, el GBP\/USD est\u00e1 consolidando justo por debajo de 1,3500, pero mantiene un sesgo estructuralmente constructivo por encima del cl\u00faster de medias m\u00f3viles en 1,3442. Si el cierre diario cae por debajo de 1,3442, sugerimos abrir posiciones cortas o comprar puts fuera del dinero, con objetivo en una ca\u00edda hacia 1,3300. Por el contrario, una ruptura al alza por encima de la resistencia en 1,3544 justificar\u00eda la compra de opciones call para acompa\u00f1ar una recuperaci\u00f3n hacia el nivel de 1,3600.<\/p>\n
Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta la trayectoria del Banco de Inglaterra, con los mercados monetarios descontando actualmente una subida de 32 puntos b\u00e1sicos para diciembre. Esta expectativa, junto con el pr\u00f3ximo anuncio presupuestario del Reino Unido el 28 de octubre, probablemente mantendr\u00e1 elevada la volatilidad impl\u00edcita de la libra durante el pr\u00f3ximo mes. Los traders pueden aprovecharlo vendiendo prima en opciones fuera del dinero con strikes m\u00e1s amplios una vez se asienten las publicaciones inmediatas de datos del mercado laboral estadounidense.<\/p>\n\n\n\n