El GBP\/USD cay\u00f3 por debajo de 1,3550 y se mov\u00eda en torno a 1,3545 en las primeras horas de la sesi\u00f3n europea del martes, aunque la configuraci\u00f3n se describ\u00eda como alcista por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas. El movimiento dej\u00f3 al par en terreno negativo, con el d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme frente a la libra.<\/p>\n
El apoyo al billete verde lleg\u00f3 tras los comentarios de tono restrictivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole. En su primer discurso en Jackson Hole, el viernes, Warsh afirm\u00f3 que, con la inflaci\u00f3n por encima del objetivo del 2% de la Fed, el principal foco del banco central debe ser asegurar que la inflaci\u00f3n subyacente vuelve a su objetivo a un ritmo suficiente; de lo contrario, dijo, \u201ctenemos trabajo por hacer\u201d.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados traten de aprovechar la debilidad a corto plazo del GBP\/USD, manteniendo al mismo tiempo una estrecha vigilancia sobre la tendencia alcista de fondo. La reciente ca\u00edda del par por debajo de 1,3550 ofrece una configuraci\u00f3n s\u00f3lida para opciones put a corto plazo, especialmente a medida que el d\u00f3lar estadounidense gana fuerza por el tono restrictivo de la Reserva Federal. No obstante, dado que el par se mantiene c\u00f3modamente por encima de su media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas \u2014actualmente cerca de 1,3380\u2014 debemos interpretar este retroceso como una correcci\u00f3n temporal y no como un giro completo del mercado.<\/p>\n
Tras la postura firme del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole de la semana pasada, los datos de CME FedWatch muestran una probabilidad del 62% de otra subida de tipos en EEUU de 25 puntos b\u00e1sicos en las pr\u00f3ximas semanas. Este sesgo restrictivo ha llevado la rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os de vuelta hacia el 4,20%, otorgando al billete verde un s\u00f3lido impulso a corto plazo. Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan utilizar opciones call sobre el USD a corto plazo para capturar esta fortaleza inmediata del d\u00f3lar.<\/p>\n
En el otro lado de la ecuaci\u00f3n, la libra esterlina se mantiene resiliente debido a la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente en el Reino Unido, que se situ\u00f3 recientemente en el 3,4% en julio. Hist\u00f3ricamente, cuando ambos bancos centrales mantienen un tono restrictivo, el par GBP\/USD tiende a encontrar un fuerte inter\u00e9s comprador en medias m\u00f3viles clave durante la operativa de septiembre. Por ello, recomendamos posicionarse para un eventual rebote mediante la compra de opciones call a m\u00e1s largo plazo con precios de ejercicio estructurados en torno al soporte de 1,3400.<\/p>\n
Para gestionar el riesgo de forma eficaz en las pr\u00f3ximas semanas, aconsejamos emplear estrategias de bull call spread para reducir el coste de la prima sin renunciar a capturar el movimiento alcista eventual. Mantener ajustados los stop-loss en posiciones spot justo por debajo de la SMA de 100 d\u00edas proteger\u00e1 el capital frente a cambios inesperados en la ret\u00f3rica de los bancos centrales. Esta estrategia equilibrada nos permite beneficiarnos del impulso actual del d\u00f3lar sin perder la tendencia principal al alza de la libra.<\/p>\n\n\n\n