La rupia india se apreci\u00f3 con fuerza el martes, llevando al USD\/INR hasta alrededor de 94,80, su nivel m\u00e1s bajo en dos meses, mientras los mercados sopesaban una probable actuaci\u00f3n del Banco de la Reserva de la India (RBI) junto con unos datos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos. Reuters inform\u00f3 de un apoyo persistente del RBI a trav\u00e9s de los mercados al contado y de forwards no entregables (NDF), mientras que las cifras del RBI mostraron que las posiciones netas cortas en forwards aumentaron hasta un r\u00e9cord de 137.000 millones de d\u00f3lares en julio desde 104.000 millones en junio, una acumulaci\u00f3n que, en \u00faltima instancia, podr\u00eda requerir compras de d\u00f3lares para deshacerla.<\/p>\n
El PIB de India del 2T creci\u00f3 un 7,8% interanual, en l\u00ednea con el ritmo previo y por encima de las previsiones del 7,1%. El d\u00e9ficit fiscal del 2T se redujo hasta 4,55 billones de rupias (47.810 millones de d\u00f3lares), equivalente al 26,8% del objetivo del ejercicio 2026-27, ya que el aumento de los ingresos netos por impuestos elev\u00f3 la recaudaci\u00f3n fiscal hasta 8,5 billones de rupias desde 6,6 billones un a\u00f1o antes. En EEUU, la atenci\u00f3n se centra en el PMI manufacturero ISM de agosto a las 14:00 GMT, previsto en 55,2 frente a 55,6, y en las vacantes JOLTS de julio, esperadas en 7,3 millones frente a 7,359 millones, con el informe de empleo no agr\u00edcola de agosto previsto para el viernes. En los gr\u00e1ficos, el USD\/INR se mantiene por debajo de la EMA de 20 periodos en 95,45; el RSI(14) ha ca\u00eddo por debajo de 40, con soportes en 94,50 y 94,19.<\/p>\n
Vemos a la rupia india marcando un m\u00e1ximo de dos meses en 94,80 frente al d\u00f3lar estadounidense, impulsada por el s\u00f3lido crecimiento del PIB del 2T del 7,8% y por un d\u00e9ficit fiscal m\u00e1s estrecho de 4,55 billones de rupias. Para los operadores de derivados, la tendencia t\u00e9cnica inmediata es bajista, ya que el cruce USD\/INR se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 periodos en 95,45. Recomendamos a los traders de corto plazo considerar opciones put o posiciones cortas en futuros, con objetivo en los siguientes niveles de soporte: 94,50 y 94,19.<\/p>\n
No obstante, advertimos contra mantener posiciones cortas durante demasiado tiempo, porque la fuerte intervenci\u00f3n del Banco de la Reserva de la India en el mercado no es sostenible. Las posiciones netas cortas del RBI en forwards alcanzaron un r\u00e9cord de 137.000 millones de d\u00f3lares en julio, frente a 104.000 millones en junio, lo que implica que, eventualmente, deber\u00e1 recomprar d\u00f3lares estadounidenses para compensar dicha posici\u00f3n. Este enorme saldo pendiente sugiere que la fortaleza actual de la rupia es temporal, lo que convierte a las opciones call de vencimientos largos en una apuesta contraria especialmente atractiva para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Los traders tambi\u00e9n deber\u00edan prepararse para una elevada volatilidad esta semana, con datos econ\u00f3micos clave de EEUU en el horizonte. El pr\u00f3ximo PMI manufacturero ISM de EEUU, previsto en 55,2, y el informe de empleo no agr\u00edcola del viernes influir\u00e1n de forma notable en las expectativas de tipos de la Reserva Federal. Aconsejamos utilizar estrategias basadas en volatilidad, como los straddles, para capturar los fuertes movimientos de precio que pueden desencadenar estos pr\u00f3ximos anuncios macroecon\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n