Los precios del oro en Filipinas cayeron el lunes, seg\u00fan datos de FXStreet. El oro se situ\u00f3 en 8.881,94 PHP por gramo, frente a 8.944,38 PHP del viernes, mientras que la tasa por tola se moder\u00f3 hasta 103.599,20 PHP desde 104.325,50 PHP. Otros niveles de referencia se situaron en 88.821,34 PHP por 10 gramos y en 276.266,40 PHP por onza troy. FXStreet obtiene los precios locales convirtiendo las referencias internacionales a trav\u00e9s del USD\/PHP y ajustando por unidades locales, con actualizaciones diarias tomadas en el momento de la publicaci\u00f3n; los niveles indicados son orientativos y pueden diferir de las cotizaciones del mercado local.<\/p>\n
El oro sigue consider\u00e1ndose un dep\u00f3sito de valor y una cobertura frente a la inflaci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n de las divisas, y a menudo se asocia a la demanda de activo refugio en periodos de estr\u00e9s de mercado. Se describe a los bancos centrales como los mayores tenedores, tras haber a\u00f1adido 1.136 toneladas valoradas en alrededor de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro. El metal suele vincularse a una correlaci\u00f3n inversa con el d\u00f3lar estadounidense y los bonos del Tesoro de EEUU, y adem\u00e1s cotiza en d\u00f3lares como XAU\/USD, lo que lo hace sensible a cambios en la divisa y en las expectativas de tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
Interpretamos la reciente ca\u00edda del precio del oro hasta 276.266,40 PHP por onza troy como una oportunidad cl\u00e1sica de compra para los operadores de derivados, m\u00e1s que como una se\u00f1al de giro de tendencia a largo plazo. Este leve retroceso ofrece un punto de entrada atractivo para abrir posiciones largas, especialmente mediante opciones call con vencimientos de entre tres y seis semanas. Conviene aprovechar esta debilidad temporal para aumentar la exposici\u00f3n antes de que el mercado se estabilice y vuelva a avanzar.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n alcista se apoya en una demanda institucional sostenida, con bancos centrales comprando m\u00e1s de 1.000 toneladas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos ejercicios para diversificar sus reservas. Adem\u00e1s, con los tipos de inter\u00e9s globales tendiendo a la baja, el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro sigue siendo muy favorable. Esperamos que estos s\u00f3lidos vientos de cola macroecon\u00f3micos reactiven el impulso al alza, haciendo especialmente atractivos los contratos de futuros largos apalancados en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para gestionar los riesgos durante este periodo de consolidaci\u00f3n, recomendamos emplear spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el coste inicial de la prima y, al mismo tiempo, capturar el potencial de subida. Los operadores de derivados tambi\u00e9n deber\u00edan fijar stops din\u00e1micos (trailing stops) ajustados en los futuros existentes para protegerse frente a cualquier ca\u00edda inesperada de la divisa local o repuntes s\u00fabitos del d\u00f3lar estadounidense. Manteniendo una estrategia flexible pero con sesgo alcista, podemos maximizar la rentabilidad a medida que el mercado se prepara para su pr\u00f3xima ruptura.<\/p>\n\n\n\n