El peso mexicano se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el viernes, con el MXN cayendo m\u00e1s de un 0,42% despu\u00e9s de que los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole llevaran al mercado a descontar una posible subida de tipos en 2026. El USD\/MXN cotizaba en 17,04 tras rebotar desde 16,94, mientras que el \u00cdndice D\u00f3lar avanz\u00f3 m\u00e1s de un 0,52% hasta 99,64, cerca de m\u00e1ximos de siete d\u00edas, y las expectativas de tipos se desplazaron hacia un movimiento a finales de este a\u00f1o. Warsh reiter\u00f3 un objetivo del 2% para el PCE y vincul\u00f3 la determinaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria con la falta de avances en las medidas subyacentes de inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Los datos de EE. UU. fueron mixtos: la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cay\u00f3 en agosto, y la revisi\u00f3n anual de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas se situ\u00f3 en -79K frente a previsiones de 183K, mejorando desde un -911K anterior. En M\u00e9xico, la tasa de desempleo se mantuvo en el 2,9% en julio frente a una estimaci\u00f3n del 3%, y la balanza comercial mostr\u00f3 un super\u00e1vit de 0,465 mil millones de d\u00f3lares, por debajo del super\u00e1vit de 3,752 mil millones de junio. En el plano t\u00e9cnico, se cit\u00f3 el USD\/MXN en 17,0362, con medias m\u00f3viles simples agrupadas cerca de 17,3077, un RSI (14) de 41,7 y niveles de tendencia bajista de referencia desde 18,1651 y 21,0808; la pr\u00f3xima semana incluye el balance fiscal de M\u00e9xico el 31 de agosto y la confianza del consumidor el 3 de septiembre, junto con los PMI ISM de EE. UU., el Beige Book y las n\u00f3minas de agosto el 4 de septiembre.<\/p>\n\n
Tras los comentarios hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, estamos viendo un repunte repentino del d\u00f3lar estadounidense, que ha devuelto al par USD\/MXN por encima del nivel de 17,00. Aunque este impulso a corto plazo ha sorprendido a algunos, la tendencia t\u00e9cnica m\u00e1s amplia del par sigue siendo bajista mientras cotice por debajo de la resistencia de 17,31. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas a medida que el mercado se ajusta a estas renovadas expectativas de endurecimiento monetario.<\/p>\n\n
A pesar de la s\u00fabita fortaleza del billete verde, el elevado tipo de inter\u00e9s de referencia de M\u00e9xico, que se ha mantenido en torno al 10,75%, sigue ofreciendo una enorme ventaja de rentabilidad frente a los tipos de EE. UU. Este amplio diferencial de tipos mantiene el carry trade del peso como una estrategia muy rentable, lo que hist\u00f3ricamente limita hasta d\u00f3nde puede repuntar el USD\/MXN. Sugerimos que los operadores de derivados aprovechen este escenario vendiendo opciones call USD\/MXN fuera del dinero para cobrar una prima estable.<\/p>\n\n
Los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos de la semana que viene, incluidas las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. el 4 de septiembre y los datos fiscales de M\u00e9xico, probablemente provoquen oscilaciones bruscas. Podemos gestionar este riesgo comprando opciones call de corto plazo con objetivo en la zona de resistencia de 17,30 para capturar cualquier repunte s\u00fabito del d\u00f3lar. Si el par no logra romper esta barrera t\u00e9cnica, deber\u00edamos volver a posicionarnos en opciones put para alinearnos con la tendencia bajista dominante.<\/p>\n\n\n\n