La rupia india se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el jueves tras el festivo del d\u00eda anterior, con el USD\/INR rebotando hasta alrededor de 95,50 desde el m\u00ednimo de 10 d\u00edas del martes en 95,40. Una ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo apuntaba a una apertura m\u00e1s firme, pero la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar el mi\u00e9rcoles se produjo tras los datos de julio del gasto en consumo personal (PCE) de EEUU, que mantuvieron las preocupaciones por la inflaci\u00f3n en primer plano. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) se manten\u00eda cerca de 99,15. El PCE subyacente fue del 3,3% interanual, en l\u00ednea con las estimaciones y con la lectura anterior, mientras que el PCE general se mantuvo en el 3,7% frente a un 3,6% esperado. CME FedWatch mostraba probabilidades del 64% de que los tipos se mantengan sin cambios en septiembre.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n segu\u00edan de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole el viernes 28 de agosto. Por separado, la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica confirm\u00f3 un acuerdo de reparto de ingresos con Om\u00e1n vinculado al estrecho de Ormuz, por donde transita casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial, aunque se\u00f1al\u00f3 que la reapertura requerir\u00eda m\u00e1s que el acuerdo. El crudo MCX de septiembre 21 bajaba un 1,5%, hasta aproximadamente 7.775 rupias. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR se situaba cerca de la EMA de 20 periodos en 95,5543, con resistencia en 95,55 y despu\u00e9s en 96,5178, y soporte en 95,40 y luego en 94,16; el RSI (14) se mov\u00eda dentro del rango 40,00\u201360,00. Warsh se convirti\u00f3 en presidente de la Fed en mayo de 2026, su mandato se extiende hasta 2030 y su mandato como miembro del Consejo termina en mayo de 2040; naci\u00f3 el 13 de abril de 1970 y fue gobernador entre 2006 y 2011.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo el par USD\/INR consolida de forma muy ajustada en torno al nivel de 95,50 mientras los participantes del mercado asimilan unos datos de inflaci\u00f3n en EEUU persistentes. Con la media m\u00f3vil exponencial de 20 periodos situada en 95,55 y el \u00cdndice de Fuerza Relativa en terreno neutral, los indicadores t\u00e9cnicos apuntan a una contracci\u00f3n cl\u00e1sica de la volatilidad. Los operadores de derivados deber\u00edan evitar una exposici\u00f3n direccional elevada hoy y prepararse para una posible ruptura.<\/p>\n
La pr\u00f3xima intervenci\u00f3n en Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 28 de agosto, es el principal catalizador a vigilar. Dado que la herramienta CME FedWatch muestra actualmente una probabilidad del 64% de tipos estables en septiembre, cualquier sorpresa de tono m\u00e1s restrictivo podr\u00eda impulsar r\u00e1pidamente al USD\/INR por encima de la resistencia inmediata de 95,55. Para cubrir este riesgo de evento, sugerimos utilizar straddles o strangles largos para capturar movimientos s\u00fabitos y pronunciados en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n
En el plano fundamental, el acuerdo de reparto de ingresos entre Ir\u00e1n y Om\u00e1n cerca del estrecho de Ormuz ha presionado a la baja los precios del crudo, lo que beneficia directamente a la econom\u00eda india, dependiente del petr\u00f3leo. Hist\u00f3ricamente, India importa m\u00e1s del 85% de sus necesidades de crudo, por lo que un descenso sostenido de los costes energ\u00e9ticos respaldar\u00e1 a la rupia. Podemos aprovecharlo configurando spreads bajistas de calls si el USD\/INR no logra romper por encima de 96,52.<\/p>\n
Para los operadores de corto plazo, el nivel de soporte inmediato en 95,40 act\u00faa como una l\u00ednea cr\u00edtica. Si este soporte aguanta tras el simposio de Jackson Hole, esperamos que contin\u00fae la din\u00e1mica de rango, lo que hace que los iron condors sean una opci\u00f3n atractiva. Sin embargo, una ruptura decisiva de 95,40 podr\u00eda abrir el camino hacia 94,16, lo que nos llevar\u00eda a cambiar r\u00e1pidamente a opciones put.<\/p>\n\n\n\n