Nvidia registr\u00f3 unos ingresos trimestrales de 96.220 millones de d\u00f3lares, por encima del consenso de 92.170 millones y el doble que en el 2T de 2025. El beneficio neto tambi\u00e9n se duplic\u00f3 interanualmente hasta 53.950 millones de d\u00f3lares, equivalente a 2,22 d\u00f3lares por acci\u00f3n frente a 1,87 d\u00f3lares anteriormente. Para el trimestre en curso, la compa\u00f1\u00eda adelant\u00f3 unas ventas \u201csuperando\u201d los 100.000 millones de d\u00f3lares y alcanzando los 108.000 millones, alrededor de 4.000 millones por encima de las previsiones, pese a esperar no registrar ventas de centros de datos a China. Adem\u00e1s, a\u00f1adi\u00f3 un programa adicional de recompra de acciones por 26.000 millones de d\u00f3lares y declar\u00f3 un dividendo, mientras la acci\u00f3n sub\u00eda m\u00e1s de un 4% en el after market tras cuatro trimestres consecutivos de ca\u00eddas posteriores a la publicaci\u00f3n de resultados.<\/p>\n
La composici\u00f3n de los ingresos mostr\u00f3 ventas de centros de datos por 92.000 millones de d\u00f3lares, con el 92% de los ingresos totales procedentes de la unidad de centros de datos y ventas de chips. Los hyperscalers generaron 48.700 millones de d\u00f3lares, mientras que Nvidia Cloud y los clientes industriales y empresariales aportaron 40.300 millones, con un crecimiento superior al 100% interanual. El beneficio neto incluy\u00f3 una plusval\u00eda de 7.800 millones de d\u00f3lares por inversiones en participadas, incluidas Intel y SpaceX. Nvidia indic\u00f3 que duplicar\u00eda sus compromisos de suministro hasta 279.000 millones de d\u00f3lares, en gran medida vinculados a costes de memoria; las acciones de Micron subieron m\u00e1s de un 3% en el after market, y el informe mencion\u00f3 220 y 235 d\u00f3lares como posibles niveles de cotizaci\u00f3n.<\/p>\n
Con Nvidia rompiendo hoy su racha de cuatro trimestres de ca\u00eddas posteriores a resultados, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan desplazarse de inmediato hacia un posicionamiento agresivo y alcista. Dado que las opciones de Nvidia suelen concentrar m\u00e1s del 20% del volumen total del mercado estadounidense de opciones sobre acciones individuales, la liquidez es muy favorable para tomar posiciones apalancadas y claras. Recomendamos comprar opciones call con objetivo en el nivel de 220 d\u00f3lares, ya que el valor parece preparado para avanzar hacia su m\u00e1ximo previo de 235 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para los operadores que quieran evitar las primas elevadas de la propia Nvidia, el enorme compromiso de suministro de la compa\u00f1\u00eda \u2014279.000 millones de d\u00f3lares\u2014 convierte los derivados sobre proveedores en una alternativa atractiva. Sugerimos analizar opciones call sobre socios clave como Micron Technology, que hist\u00f3ricamente ha mostrado una fuerte correlaci\u00f3n con los ciclos alcistas de Nvidia. El uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) sobre estos proveedores permitir\u00e1 capturar el previsible rally de varias semanas en la cadena de suministro, manteniendo relativamente bajos los costes de capital.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos tener en cuenta la ca\u00edda t\u00edpica de la volatilidad impl\u00edcita tras la publicaci\u00f3n de resultados, que puede reducir r\u00e1pidamente el valor de contratos de opciones simples. Para protegerse frente a este \u201caplastamiento\u201d de la volatilidad, recomendamos implementar spreads diagonales o spreads de calendario que se beneficien del paso del tiempo en contratos de corto plazo, manteniendo a la vez exposici\u00f3n a la subida en el tramo largo. Este enfoque equilibrado ayudar\u00e1 a acompa\u00f1ar con mayor seguridad esta hist\u00f3rica ola de IA en las pr\u00f3ximas semanas sin sobreexponer las carteras a retrocesos bruscos del mercado.<\/p>\n\n\n\n