Perspectivas de ingresos de Nvidia y expansi\u00f3n de sus ambiciones en IA<\/p>\n\n
Nvidia presenta resultados trimestrales tras el cierre de Wall Street, con previsiones que apuntan a ingresos por encima de 92.000 millones de d\u00f3lares y un beneficio por acci\u00f3n de 2,09 d\u00f3lares. La compa\u00f1\u00eda hab\u00eda guiado previamente unos ingresos en el 2T de 91.000 millones de d\u00f3lares, con un margen de m\u00e1s\/menos el 2%, despu\u00e9s de que los ingresos del 1T aumentaran un 85% interanual. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se centra en cualquier indicio sobre una hoja de ruta hacia los 100.000 millones de d\u00f3lares en ingresos trimestrales, tras referencias anteriores a una demanda en aceleraci\u00f3n de sus GPU. Las acciones subieron un 2% el martes, rebotando desde el soporte de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 50 d\u00edas en 207 d\u00f3lares hasta 213 d\u00f3lares, y cotizaban ligeramente al alza en el premarket; los analistas t\u00e9cnicos vigilan los 216 d\u00f3lares al alza y los 195 d\u00f3lares, y despu\u00e9s los 190 d\u00f3lares, a la baja. <\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de las ventas, los mercados est\u00e1n analizando un balance en evoluci\u00f3n a medida que Nvidia se expande desde la fabricaci\u00f3n de chips hacia la financiaci\u00f3n de infraestructura de IA. Acord\u00f3 un paquete de financiaci\u00f3n de 105.000 millones de d\u00f3lares para un proyecto de centro de datos en Ohio, arrendado a OpenAI durante 20 a\u00f1os, junto con una inversi\u00f3n de 1.500 millones de d\u00f3lares en SB Energy, y esto se produce tras una asociaci\u00f3n de 100.000 millones de d\u00f3lares orientada a 10 gigavatios de futuros centros de datos. En agosto, tambi\u00e9n anunci\u00f3 una plataforma de financiaci\u00f3n de IA de 500.000 millones de d\u00f3lares con otras cinco instituciones. Los \u201cvalores no negociables\u201d aumentaron hasta 43.000 millones de d\u00f3lares el \u00faltimo trimestre desde 3.000 millones un a\u00f1o antes, mientras que la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de 5,2 billones de d\u00f3lares del grupo y un PER a futuro de 23 frente a poco m\u00e1s de 20 del S&P 500 mantienen elevada la sensibilidad de la valoraci\u00f3n a medida que el beneficio neto y las ganancias no realizadas pasan a primer plano.<\/p>\n\n
Mientras Nvidia se prepara para presentar resultados esta noche, los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para oscilaciones masivas dada la astron\u00f3mica capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de 5,2 billones de d\u00f3lares del valor. Hist\u00f3ricamente, el mercado de opciones de Nvidia descuenta un movimiento medio tras resultados de en torno al 8% al 10%, lo que actualmente se traduce en una posible variaci\u00f3n de 17 a 21 d\u00f3lares desde el nivel actual de 213 d\u00f3lares. Consideramos que operar este evento exige gestionar cuidadosamente el inevitable desplome de la volatilidad impl\u00edcita tras los resultados, que suele hundir las primas de las opciones inmediatamente despu\u00e9s del anuncio.<\/p>\n\n
Para los traders alcistas que buscan una ruptura por encima de la resistencia clave de 216 d\u00f3lares, comprar calls \u201ca pelo\u201d es muy arriesgado debido a estas primas infladas. En su lugar, recomendamos emplear diferenciales alcistas con calls (bull call spreads) para compensar el elevado coste de la volatilidad impl\u00edcita, manteniendo al mismo tiempo el posicionamiento para un avance hacia nuevos m\u00e1ximos. Esta estrategia limita el riesgo de capital inicial y permite aprovechar la posible proyecci\u00f3n de 100.000 millones de d\u00f3lares de ingresos trimestrales.<\/p>\n\n
Por el contrario, el r\u00e1pido giro de la compa\u00f1\u00eda hacia el papel de financiador de IA, con m\u00e1s de 43.000 millones de d\u00f3lares en valores no negociables, introduce nuevos riesgos de balance que el mercado quiz\u00e1 a\u00fan no est\u00e9 valorando plenamente. Si los inversores reaccionan negativamente a estas exposiciones de deuda a largo plazo, la acci\u00f3n podr\u00eda romper con facilidad por debajo de su media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en 207 d\u00f3lares y deslizarse hacia 195 d\u00f3lares. Para cubrir este riesgo a la baja en las pr\u00f3ximas semanas, preferimos ejecutar diferenciales bajistas con puts (bear put spreads) apuntando al soporte de 190 d\u00f3lares establecido a finales de julio.<\/p>\n\n
Los traders que operan en rango tambi\u00e9n pueden explotar el entorno de primas elevadas mediante iron condors cortos con l\u00edmites situados fuera del movimiento esperado del 10% que descuenta el mercado. Hist\u00f3ricamente, vender prima justo antes del cierre y recomprarla tras el \u201ccrush\u201d de volatilidad de la ma\u00f1ana ha sido una estrategia fiable durante las grandes presentaciones de resultados tecnol\u00f3gicas. Aconsejamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n menores de lo habitual, ya que cualquier actualizaci\u00f3n inesperada sobre la alianza del centro de datos de OpenAI por 105.000 millones de d\u00f3lares podr\u00eda desencadenar un movimiento at\u00edpico que rompa los niveles t\u00e9cnicos tradicionales.<\/p>\n\n\n\n