El crudo Brent ha recortado m\u00e1s de la mitad de un reciente avance del 13% a medida que los titulares de desescalada en torno a Ir\u00e1n presionaban a los mercados energ\u00e9ticos. En las \u00faltimas 24 horas, el apetito por el riesgo mejor\u00f3 tras informaciones que apuntan a un posible calendario de alto el fuego, dejando al petr\u00f3leo encaminado a su mayor ca\u00edda semanal desde junio. El Brent baja un 8,6% desde el viernes, mientras que el movimiento general tambi\u00e9n se ha trasladado a descensos del gas natural europeo y ha proporcionado un tel\u00f3n de fondo m\u00e1s favorable para los bonos y las bolsas mundiales.<\/p>\n
Un conjunto de informaciones impuls\u00f3 el giro, incluyendo versiones de que Washington no espera una reanudaci\u00f3n del conflicto a gran escala, junto con coberturas separadas sobre preparativos para devolver a diplom\u00e1ticos estadounidenses a la regi\u00f3n y mensajes a aliados de que no se buscan nuevos ataques. Otras conversaciones entre Ir\u00e1n y Om\u00e1n se centraron en un \u201cmarco provisional\u201d para un corredor mar\u00edtimo temporal conjunto a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz, incluida la cooperaci\u00f3n para el desminado, y medios estatales rusos se\u00f1alaron que se espera anunciar un nuevo alto el fuego en los pr\u00f3ximos d\u00edas con garant\u00edas para la navegaci\u00f3n. El Brent cerr\u00f3 con una ca\u00edda del 3,89% en la sesi\u00f3n y bajaba un 2,60% adicional hasta algo m\u00e1s de 86 d\u00f3lares por barril a primera hora de esta ma\u00f1ana.<\/p>\n
Estamos viendo un cambio masivo en los mercados energ\u00e9ticos, con el Brent desplom\u00e1ndose m\u00e1s de un 8% esta semana hasta situarse ligeramente por encima de 86 d\u00f3lares por barril, borrando m\u00e1s de la mitad de su reciente rally. Este r\u00e1pido descenso est\u00e1 impulsado por el aumento de las esperanzas de un alto el fuego entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y de un corredor mar\u00edtimo conjunto para reabrir el estrecho de Ormuz. Los operadores de derivados deben ajustar r\u00e1pidamente sus posiciones para prepararse ante una ca\u00edda repentina de las primas de riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n
Con la amenaza inmediata de interrupciones de suministro disip\u00e1ndose, esperamos que el \u00edndice de volatilidad del crudo (OVX) caiga con fuerza desde sus m\u00e1ximos recientes. Este entorno hace que las estrategias de venta de volatilidad, como vender opciones call fuera del dinero o ejecutar spreads bajistas de calls (bear call spreads), resulten muy atractivas para las pr\u00f3ximas semanas. Hist\u00f3ricamente, cuando se relajan las tensiones geopol\u00edticas, la volatilidad impl\u00edcita se comprime con rapidez, lo que favorece de forma marcada a los vendedores de opciones.<\/p>\n
Si el supuesto alto el fuego se confirma oficialmente, el Brent podr\u00eda poner a prueba r\u00e1pidamente su siguiente gran nivel de soporte entre 75 y 80 d\u00f3lares por barril. Este rango ha actuado hist\u00f3ricamente como un s\u00f3lido nivel base para los precios del petr\u00f3leo cuando remiten los temores de oferta y la atenci\u00f3n vuelve a centrarse en una demanda mundial m\u00e1s d\u00e9bil. Para capturar este posible tramo bajista, recomendamos utilizar spreads ratio de puts o comprar puts cerca del dinero con vencimiento a finales de septiembre.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de la energ\u00eda, un petr\u00f3leo m\u00e1s barato supone un gran alivio para la inflaci\u00f3n global, lo que deber\u00eda aportar un fuerte viento de cola a bonos y bolsas. Sugerimos analizar opciones alcistas sobre tipos de inter\u00e9s y opciones call sobre los principales \u00edndices burs\u00e1tiles para aprovechar este rally de alivio m\u00e1s amplio. A medida que se moderan las presiones energ\u00e9ticas, el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico se est\u00e1 volviendo muy favorable para los activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n