El peso mexicano se mantuvo cerca de m\u00e1ximos de 10 a\u00f1os el martes, con el USD\/MXN por debajo de 16,95 y por \u00faltima vez en 16,94, mientras los mercados sopesaban los datos de EE. UU. y la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n entre EE. UU. e Ir\u00e1n. La cuenta corriente de M\u00e9xico registr\u00f3 un super\u00e1vit de 8.900 millones de d\u00f3lares en el 2T de 2026, revirtiendo un d\u00e9ficit revisado de 18.230 millones de d\u00f3lares en el 1T. En EE. UU., la relajaci\u00f3n de los rendimientos del Tesoro presion\u00f3 al d\u00f3lar, con el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) bajando un 0,08% hasta 98,90. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n influy\u00f3 en la operativa despu\u00e9s de que fuentes citadas por Axios afirmaran que el secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, indic\u00f3 que Washington est\u00e1 pasando de los ataques a las sanciones contra Ir\u00e1n y que, por ahora, no se espera que lance nuevos ataques.<\/p>\n
Los indicadores estadounidenses fueron mixtos: el \u00edndice de confianza del consumidor del Conference Board se qued\u00f3 por debajo de las previsiones, aunque las valoraciones de agosto sobre las condiciones empresariales actuales mejoraron modestamente junto con una mejor percepci\u00f3n del mercado laboral. Los permisos de construcci\u00f3n aumentaron en julio, mientras que la media de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP super\u00f3 la lectura de la semana anterior. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, mantuvo un tono hawkish sobre la inflaci\u00f3n, aunque describi\u00f3 un crecimiento cercano a la tendencia y unas condiciones laborales consistentes con el pleno empleo; la atenci\u00f3n se centra ahora en el PCE subyacente antes de la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, con los pedidos de bienes duraderos, el PIB y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo tambi\u00e9n en agenda.<\/p>\n
Con el peso mexicano rondando m\u00e1ximos de diez a\u00f1os y el cruce USD\/MXN movi\u00e9ndose en un rango estrecho en torno a 16,94, los operadores de derivados tienen una configuraci\u00f3n id\u00f3nea para explotar la volatilidad a corto plazo. Recomendamos a los operadores de opciones considerar spreads bajistas (put spreads) de vencimiento corto sobre USD\/MXN para aprovechar el persistente impulso a la baja. Dado que el \u00edndice de fuerza relativa (RSI) se mueve cerca de 31, lo que sugiere condiciones de sobreventa, conviene prepararse para peque\u00f1os rebotes t\u00e9cnicos antes de que la tendencia bajista se reanude.<\/p>\n
El respaldo fundamental del peso sigue siendo extraordinariamente s\u00f3lido, impulsado por el atractivo diferencial de tipos de inter\u00e9s de M\u00e9xico. Hist\u00f3ricamente, Banxico ha mantenido su tipo de referencia significativamente por encima del de la Reserva Federal, con diferenciales que a menudo han superado los 500 puntos b\u00e1sicos en los \u00faltimos a\u00f1os. Esta amplia brecha de rentabilidad sigue incentivando el carry trade en MXN, haciendo que las posiciones largas en peso v\u00eda derivados resulten muy atractivas para los inversores que buscan rendimiento.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n favorable sobre el peso se ve adem\u00e1s reforzada por datos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos, incluido el notable super\u00e1vit de cuenta corriente de M\u00e9xico en el 2T de 2026, de 8.900 millones de d\u00f3lares. Asimismo, las entradas de divisas se ven apuntaladas por unos niveles de remesas resilientes, que hist\u00f3ricamente han alcanzado m\u00e1ximos r\u00e9cord de m\u00e1s de 63.000 millones de d\u00f3lares anuales y contin\u00faan proporcionando un s\u00f3lido suelo de liquidez. Podemos aprovechar estos fundamentos mediante la venta de opciones call cubiertas sobre USD\/MXN para capturar prima mientras el cruce permanezca limitado por debajo de la resistencia de 17,33.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas, habr\u00e1 que vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos del PCE subyacente y el muy esperado discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole. Si la inflaci\u00f3n en EE. UU. sorprende al alza, podr\u00eda desencadenar un repunte temporal del USD\/MXN hacia la barrera de la directriz bajista en torno a 17,36. Consideramos que cualquier rebote correctivo de este tipo ofrece puntos de entrada de alta probabilidad para establecer nuevas posiciones cortas, con un objetivo final de movimiento hacia el soporte estructural hist\u00f3rico en torno a 15,49.<\/p>\n\n\n\n