USD\/CNH se mantiene cerca de los m\u00ednimos recientes, ya que los informes sobre posibles aranceles de EEUU a los productos chinos y la postura del PBoC contra una apreciaci\u00f3n r\u00e1pida del renminbi moderan la reciente presi\u00f3n bajista. El sesgo general a favor de avances del RMB sigue vigente, pero la acci\u00f3n del precio a corto plazo apunta a una p\u00e9rdida de momento bajista, con los indicadores t\u00e9cnicos empezando a estabilizarse.<\/p>\n
La incertidumbre arancelaria ha vuelto a escena tras informaciones de que EEUU estar\u00eda considerando un gravamen del 7,5% sobre bienes chinos de cara a la reuni\u00f3n Trump\u2013Xi del pr\u00f3ximo mes, si bien la reacci\u00f3n de la divisa, por ahora, ha sido limitada. Las se\u00f1ales de pol\u00edtica monetaria tambi\u00e9n est\u00e1n en el foco: la fijaci\u00f3n del lunes del PBoC se situ\u00f3 en torno a 600 pips por encima de lo que descontaba el mercado, y un USD m\u00e1s firme durante la noche refuerza la idea de que nuevas ganancias del RMB podr\u00edan verse acotadas. En los gr\u00e1ficos, la tendencia diaria sigue siendo ligeramente bajista, aunque el RSI gira al alza desde niveles de sobreventa, dejando margen para un rebote moderado. La resistencia se sit\u00faa en 6,74 y 6,7460, esta \u00faltima en l\u00ednea con la media m\u00f3vil de 21 d\u00edas, mientras que el soporte est\u00e1 en 6,72 y 6,70.<\/p>\n
Vemos al par USD\/CNH cotizando cerca de sus m\u00ednimos recientes de 6,72, pero el recorrido a la baja se est\u00e1 volviendo cada vez m\u00e1s limitado. Aunque la tendencia de fondo sigue favoreciendo un renminbi m\u00e1s fuerte, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario muestra se\u00f1ales de giro al alza desde terreno de sobreventa. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un posible rebote a corto plazo y evitar perseguir posiciones cortas a estos niveles.<\/p>\n
El Banco Popular de China (PBoC) est\u00e1 resistiendo activamente un avance r\u00e1pido del renminbi, como refleja una fijaci\u00f3n reciente que fue aproximadamente 600 pips m\u00e1s fuerte de lo que esperaba el mercado. Junto con los informes sobre un posible arancel estadounidense del 7,5% a los bienes chinos antes de las pr\u00f3ximas reuniones bilaterales, esperamos que los vientos en contra de pol\u00edtica limiten una mayor apreciaci\u00f3n del RMB. Hist\u00f3ricamente, incertidumbres arancelarias similares y el \u201cempuje\u201d del PBoC han desencadenado correcciones al alza r\u00e1pidas del 1,5% al 2% en el par USD\/CNH en cuesti\u00f3n de semanas.<\/p>\n
Para aprovechar este escenario, recomendamos que los operadores de derivados valoren la compra de opciones call de USD\/CNH a corto vencimiento o la implementaci\u00f3n de spreads alcistas de calls (bull call spreads) con objetivo en la zona de resistencia 6,7400\u20136,7460. El soporte al contado se mantiene s\u00f3lido en torno a 6,7200 y 6,7000, lo que puede servir como niveles l\u00f3gicos para situar stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n corta remanente. Una gesti\u00f3n estrecha del riesgo ser\u00e1 clave en las pr\u00f3ximas semanas, ya que la volatilidad del mercado previsiblemente aumentar\u00e1 antes de estas negociaciones pol\u00edticas de alto impacto.<\/p>\n\n\n\n