El oro retrocedi\u00f3 tras tocar los 4.700 d\u00f3lares a primera hora del martes y se negociaba en torno a los 4.650 d\u00f3lares; el XAU\/USD cotizaba en 4.641, en un contexto de recogida de beneficios despu\u00e9s de una pausa en la venta de d\u00f3lares estadounidenses. Aun as\u00ed, la debilidad generalizada del billete verde persisti\u00f3 mientras los mercados calibraban la incertidumbre en Oriente Pr\u00f3ximo y esperaban las lecturas de inflaci\u00f3n de EEUU. Los precios del petr\u00f3leo cayeron pese a las nuevas sanciones de EEUU a Ir\u00e1n, mientras que las declaraciones sobre el estrecho de Ormuz y las informaciones sobre un renovado margen para conversaciones entre Washington y Teher\u00e1n a\u00f1adieron elementos al tel\u00f3n de fondo de riesgo.<\/p>\n\n
En el frente de los datos, la media m\u00f3vil de 4 semanas del ADP Employment Change mostr\u00f3 que las empresas a\u00f1adieron 11,750K empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 8 de agosto, frente a 9,5K la semana anterior. La atenci\u00f3n se centra ahora en el \u00edndice de precios del gasto en consumo personal (PCE): el PCE general interanual fue del 3,7% en junio y el PCE subyacente del 3,3%, y se espera que ambos se mantengan sin cambios, un perfil que podr\u00eda influir en las expectativas sobre un movimiento de tipos por parte de la Reserva Federal. En el plano t\u00e9cnico, el oro se mantiene por encima de la SMA de 20 periodos en 4.616,76 d\u00f3lares, con las SMA de 100 y 200 periodos en 4.385,67 y 4.220,21 d\u00f3lares; el RSI se sit\u00faa cerca de 64 en el gr\u00e1fico de 4 horas y por encima de 70 en el diario, mientras que la resistencia m\u00e1s all\u00e1 de 4.700 apunta a 4.730 y 4.800, y los soportes se ven en 4.616,76, 4.385,67 y 4.220,21.<\/p>\n\n
Con el oro rondando los 4.641 d\u00f3lares tras un breve retroceso desde el nivel de 4.700, recomendamos a los operadores de derivados aprovechar esta ca\u00edda temporal para construir posiciones largas. Con indicadores t\u00e9cnicos como la media m\u00f3vil de 20 periodos manteni\u00e9ndose firme en 4.616,76 d\u00f3lares, la compra de opciones call en retrocesos menores es una estrategia altamente viable. Esperamos que el impulso alcista de fondo empuje los precios de nuevo hacia las zonas objetivo de 4.730 y 4.800 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Esta s\u00f3lida tendencia al alza est\u00e1 respaldada por una robusta demanda institucional, con datos del Consejo Mundial del Oro que muestran que los bancos centrales globales han seguido a\u00f1adiendo un volumen masivo a sus reservas, comprando m\u00e1s de 1.037 toneladas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos a\u00f1os. Incluso con un alivio geopol\u00edtico temporal en el estrecho de Ormuz, la persistente incertidumbre macroecon\u00f3mica mantiene al metal precioso como un activo muy atractivo. Conviene vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n PCE de EEUU, ya que cualquier repunte inesperado por encima de la actual tasa subyacente del 3,3% podr\u00eda fortalecer de forma temporal al d\u00f3lar y ofrecer oportunidades de compra a precios a\u00fan m\u00e1s bajos.<\/p>\n\n
Para gestionar el riesgo, aconsejamos cubrir estas apuestas alcistas con opciones put protectoras estructuradas en torno al soporte de 4.385 d\u00f3lares. Aunque mantenemos una elevada confianza en el rally de largo plazo, una ruptura por debajo del nivel inmediato de 4.616 podr\u00eda desencadenar una r\u00e1pida ca\u00edda correctiva. El uso de un bull call spread permitir\u00e1 capturar el avance hacia 4.800, manteniendo el capital de riesgo debidamente acotado.<\/p>\n\n\n\n