El USD\/CAD cotizaba cerca de 1,3835 el martes, con una ca\u00edda del 0,07%, ya que la debilidad de ambas divisas dej\u00f3 al cruce sin una direcci\u00f3n clara. El WTI se desplom\u00f3 un 3,35% hasta alrededor de 81,75 d\u00f3lares despu\u00e9s de que el presidente Donald Trump afirmara que la Armada de EE. UU. hab\u00eda retirado o destruido todas las minas en aguas internacionales del estrecho de Ormuz, lo que alivi\u00f3 los temores sobre riesgos de suministro y recort\u00f3 la prima geopol\u00edtica. El abaratamiento del crudo presion\u00f3 al CAD, pero el USD tambi\u00e9n se debilit\u00f3 en un tono m\u00e1s favorable al riesgo, con el DXY bajando un 0,05% hasta aproximadamente 98,95. Los datos estadounidenses ofrecieron un apoyo limitado: el \u00edndice de confianza del consumidor del Conference Board cay\u00f3 a 89,4 en agosto desde 90,2 (revisado) en julio, mientras que el ADP NER Pulse mostr\u00f3 un aumento medio de las n\u00f3minas privadas de 11,75K empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 8 de agosto, frente a 9,5K previamente. <\/p>\n
Canad\u00e1 a\u00f1adi\u00f3 un componente de pol\u00edtica comercial al anunciar aranceles de represalia sobre unos 20.000 millones de d\u00f3lares en bienes de EE. UU. a partir del 8 de septiembre, abarcando cerca de 700 productos con grav\u00e1menes del 15%, 25% o 50%, junto con un paquete de apoyo de 7.500 millones de d\u00f3lares canadienses. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/CAD se negociaba en 1,3836, por debajo de la resistencia de la directriz bajista cerca de 1,3858 y por debajo de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 200 y 100 d\u00edas, en torno a 1,3843 y 1,3914, con un RSI cerca de 37. La resistencia se sit\u00faa en 1,4000, mientras que el soporte est\u00e1 alrededor de 1,3732 y 1,3550; Scotiabank cit\u00f3 una estimaci\u00f3n de valor razonable de 1,3842.<\/p>\n
A medida que se acerca la fecha l\u00edmite del 8 de septiembre para los aranceles de represalia, esperamos un repunte de la volatilidad en el par USD\/CAD. Hist\u00f3ricamente, grandes disputas comerciales entre EE. UU. y Canad\u00e1, como los anuncios arancelarios de 2018, han provocado movimientos r\u00e1pidos de hasta un 4% en el cruce. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para este hito concentr\u00e1ndose en opciones a corto plazo, en lugar de mantener posiciones spot a largo plazo.<\/p>\n
El d\u00f3lar canadiense mantiene una s\u00f3lida correlaci\u00f3n hist\u00f3rica de aproximadamente 0,70 con el crudo WTI, que acaba de caer m\u00e1s de un 3% hasta alrededor de 81,75 d\u00f3lares. Dado que el \u201cloonie\u201d a\u00fan no ha descontado por completo esta ca\u00edda s\u00fabita del precio del petr\u00f3leo, vemos una oportunidad para comprar opciones call de USD\/CAD a corto plazo. Esta estrategia permite capturar la presi\u00f3n bajista diferida sobre el d\u00f3lar canadiense, al tiempo que limita el riesgo si el petr\u00f3leo repunta de forma repentina.<\/p>\n
En estos momentos, el USD\/CAD est\u00e1 limitado por debajo de niveles t\u00e9cnicos clave de resistencia, incluida su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 1,3843 y la directriz descendente en 1,3858. Con el \u00edndice de fuerza relativa en un d\u00e9bil 37, el impulso alcista inmediato es claramente insuficiente. Podemos aprovechar este rango acotado vendiendo opciones call fuera del dinero por encima de 1,3900 para cobrar prima mientras el par consolida.<\/p>\n
La volatilidad impl\u00edcita a 30 d\u00edas de las opciones sobre USD\/CAD suele situarse en torno al 6,2%, pero anticipamos que esta cifra aumente a medida que se acerque la fecha de implementaci\u00f3n de los aranceles en septiembre. Para explotar este aumento esperado de la volatilidad, recomendamos comprar straddles o strangles para beneficiarse de una ruptura brusca en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque evita tener que elegir direcci\u00f3n en un mercado que actualmente est\u00e1 condicionado por datos econ\u00f3micos contrapuestos.<\/p>\n
El debilitamiento de la confianza del consumidor en EE. UU., que cay\u00f3 a 89,4 en agosto, est\u00e1 frenando al d\u00f3lar e impidiendo una ruptura alcista limpia. Al mismo tiempo, el hecho de que los empleadores privados estadounidenses a\u00f1adan una media de 11,75K empleos semanales mantiene protegido el sesgo bajista del billete verde. Mediante el uso de estrategias con spreads, podemos navegar este entorno econ\u00f3mico mixto sin asumir un sesgo direccional pronunciado.<\/p>\n\n\n\n