El EUR\/USD se fortaleci\u00f3, pero se mantuvo por debajo de 1,1700, despu\u00e9s de que el \u00edndice IFO de clima empresarial de Alemania subiera en agosto a su nivel m\u00e1s alto en un a\u00f1o. El dato principal aument\u00f3 hasta 88,8, frente a un consenso de 87,2 y 86,7 en julio, y el movimiento se produjo tras se\u00f1ales m\u00e1s firmes procedentes de las encuestas PMI y ZEW de agosto en la eurozona. El flujo de datos apunta a una mejora de la actividad regional, al tiempo que la inflaci\u00f3n sigue por encima del objetivo.<\/p>\n
Los mercados han descontado una probabilidad del 95% de que el Banco Central Europeo suba los tipos en su reuni\u00f3n del 10 de septiembre, mientras que las expectativas sobre la Reserva Federal de EEUU se describen como sesgadas hacia una reevaluaci\u00f3n m\u00e1s dovish. Esa divergencia implica un mayor diferencial de tipos entre la UE y EEUU y aporta un tel\u00f3n de fondo para el rebote del EUR\/USD a finales de julio. Los niveles t\u00e9cnicos citados sit\u00faan la resistencia cerca de 1,1800, con soporte en la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 1,1632.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un euro m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas, ya que el par EUR\/USD parece dispuesto a poner a prueba la resistencia clave de 1,1800. Los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos de Alemania, incluido el salto del \u00edndice IFO de clima empresarial de agosto a un m\u00e1ximo de un a\u00f1o de 88,8, muestran que la econom\u00eda de la eurozona se est\u00e1 recuperando mucho m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado. Este impulso positivo est\u00e1 respaldado por las recientes mejoras en las encuestas PMI y ZEW de la eurozona, lo que hace que las posiciones largas en euro sean muy atractivas.<\/p>\n
Vemos un diferencial de tipos de inter\u00e9s creciente entre EEUU y la eurozona que favorece claramente al euro. Con la inflaci\u00f3n de la eurozona a\u00fan por encima del objetivo del 2%, el mercado ha descontado una probabilidad del 95% de una subida de tipos del BCE en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 10 de septiembre. Mientras tanto, las se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n del mercado laboral estadounidense est\u00e1n empujando a la Reserva Federal hacia un tono m\u00e1s dovish, lo que probablemente mantendr\u00e1 al d\u00f3lar bajo presi\u00f3n.<\/p>\n
Para aprovechar esta divergencia, recomendamos a los operadores de opciones considerar la compra de opciones call sobre EUR\/USD con precios de ejercicio orientados al nivel de 1,1800. Para protegerse frente a ca\u00eddas, deber\u00edamos utilizar la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 1,1632 como un nivel estricto de stop-loss para gestionar el riesgo. El uso de bull call spreads tambi\u00e9n puede ayudarnos a capturar este impulso alcista manteniendo bajos los costes de prima inicial.<\/p>\n\n\n\n