El oro ampli\u00f3 su rally el lunes despu\u00e9s de que el secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, afirmara que Washington hab\u00eda impuesto sanciones a entidades vinculadas a Ir\u00e1n, llevando al XAU\/USD a un m\u00e1ximo de tres meses de 4.681 d\u00f3lares antes de moderarse hasta 4.631 d\u00f3lares, un 0,62% m\u00e1s. El movimiento se produjo tras la ruptura del metal por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 4.516 d\u00f3lares el viernes pasado, mientras que la tendencia alcista m\u00e1s amplia sigue limitada por debajo del m\u00e1ximo del 7 de mayo en 4.764 d\u00f3lares. Los rendimientos estadounidenses cedieron tras conocerse la noticia, con la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os bajando 3,5 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,700%, mientras el d\u00f3lar se fortalec\u00eda, con el DXY subiendo un 0,22% hasta 99,05 tras recuperar el nivel de 99,00.<\/p>\n\n
El Tesoro indic\u00f3 que sancion\u00f3 a casi 60 entidades vinculadas a Ir\u00e1n en Emiratos \u00c1rabes Unidos, Hong Kong, China, Singapur, Suiza y Europa, apuntando a sectores como activos digitales, tecnolog\u00eda, oro, aviaci\u00f3n y transporte mar\u00edtimo, con el objetivo de frenar la financiaci\u00f3n del IRGC. El posicionamiento defensivo tambi\u00e9n se reflej\u00f3 en los flujos hacia fondos, con el WGC informando de entradas en ETF de oro de 46,7 millones de toneladas, valoradas en 6.400 millones de d\u00f3lares, la semana pasada, el mayor aumento semanal en 10 meses. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro ha recuperado 4.595 d\u00f3lares y est\u00e1 poniendo a prueba los 4.600, con resistencias en 4.700 y despu\u00e9s 4.764, y niveles adicionales en 4.800 y 5.000; las referencias bajistas incluyen 4.516, 4.500 y la SMA de 100 d\u00edas en 4.379. Los mercados tambi\u00e9n esperan datos de crecimiento, inflaci\u00f3n y empleo de EEUU, as\u00ed como el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes.<\/p>\n\n
Creemos que los traders de derivados deber\u00edan prepararse para un tramo alcista sostenido del oro (XAU\/USD) a medida que los riesgos geopol\u00edticos empujan los precios por encima de niveles clave de resistencia. Tras superar la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 4.516 d\u00f3lares, el metal alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de tres meses en 4.681 d\u00f3lares antes de estabilizarse cerca de 4.631 d\u00f3lares. Este fuerte impulso sugiere que los operadores alcistas deber\u00edan plantearse abrir posiciones largas, con el siguiente objetivo en la resistencia psicol\u00f3gica de 4.700 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
El aumento de las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo, alimentado por las nuevas sanciones del Tesoro estadounidense \u2014\u201cOperation Outcast\u201d\u2014 sobre Ir\u00e1n, est\u00e1 impulsando una demanda hist\u00f3rica de activos refugio. Solo la semana pasada, los ETF de oro registraron fuertes entradas globales por valor de 6.400 millones de d\u00f3lares, el mayor incremento semanal en diez meses. Recomendamos emplear estrategias de bull call spread para aprovechar esta huida hacia la seguridad limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja en caso de giros bruscos del mercado.<\/p>\n\n
El trasfondo macroecon\u00f3mico tambi\u00e9n favorece las posiciones largas v\u00eda derivados, ya que la rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os cay\u00f3 recientemente al 4,70%. Hist\u00f3ricamente, la bajada de los rendimientos reduce el coste de oportunidad de mantener un activo sin cup\u00f3n como el oro, lo que a menudo desencadena repuntes bruscos como los observados en anteriores ciclos de relajaci\u00f3n monetaria global. Los traders deber\u00edan vigilar de cerca el simposio de Jackson Hole del viernes, donde el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podr\u00eda provocar una elevada volatilidad en las opciones sobre tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) ha entrado en zona de sobrecompra por encima de 70, pero esperamos que pueda escalar hasta 85 en esta ruptura con fuerza. Para gestionar el riesgo, sugerimos situar stop-loss justo por debajo del soporte de 4.516 d\u00f3lares, manteniendo abiertos los objetivos al alza hacia el m\u00e1ximo de mayo en 4.764 d\u00f3lares. El uso de opciones call a corto plazo permitir\u00e1 capturar este impulso sin inmovilizar demasiado capital antes de las publicaciones de datos macro de alto impacto previstas para esta semana.<\/p>\n\n\n\n