Las acciones londinenses iniciaron la semana con un tono m\u00e1s firme, con el FTSE 100 ampliando una recuperaci\u00f3n tras la debilidad de principios de agosto. Las subidas se vieron respaldadas por la fortaleza del oro, que ayud\u00f3 a contrarrestar las ca\u00eddas de BP y de las farmac\u00e9uticas de mayor ponderaci\u00f3n. En cambio, la tecnolog\u00eda de gran capitalizaci\u00f3n sigui\u00f3 rezagada a nivel global, dejando a los \u00edndices de referencia m\u00e1s expuestos a EEUU, como el Nasdaq 100, bajo presi\u00f3n a medida que el sentimiento negativo se trasladaba desde la negociaci\u00f3n asi\u00e1tica a la sesi\u00f3n estadounidense.<\/p>\n
Movimientos descritos como una intervenci\u00f3n en el mercado de bonos del Tesoro de EEUU sostuvieron la demanda de alternativas al d\u00f3lar, manteniendo intactos los repuntes tanto del oro como del bitcoin al inicio de la nueva semana. La atenci\u00f3n sigui\u00f3 centrada tambi\u00e9n en las novedades tecnol\u00f3gicas en Asia, incluido el plan de retorno al accionista de Samsung y la colocaci\u00f3n de acciones de Alibaba, mientras que los resultados de Nvidia continuaron condicionando el posicionamiento en todo el sector. El papel del d\u00f3lar como divisa l\u00edder se describi\u00f3 como inalterado, incluso cuando volvi\u00f3 al debate el riesgo de depreciaci\u00f3n.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan priorizar posiciones largas en contratos de oro y bitcoin para aprovechar el aumento de los temores a la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. Con el oro poniendo a prueba de forma consistente un soporte por encima de los 2.500 d\u00f3lares por onza y el bitcoin manteniendo un fuerte impulso, estas alternativas est\u00e1n actuando como refugios clave. La compra de opciones call sobre ETF de oro y sobre futuros de bitcoin nos permitir\u00e1 capturar este potencial alcista impulsado por factores macro, manteniendo al mismo tiempo el riesgo estrictamente acotado.<\/p>\n
Por otro lado, deber\u00edamos plantearnos cubrir nuestra exposici\u00f3n a tecnolog\u00eda o comprar opciones put sobre el Nasdaq 100 en las pr\u00f3ximas semanas. Las tecnol\u00f3gicas globales muestran una vulnerabilidad clara, lastradas por actualizaciones corporativas d\u00e9biles en Asia y ventas de acciones de alto perfil. Implementar estrategias de bear put spread en los principales nombres tecnol\u00f3gicos nos ayudar\u00e1 a beneficiarnos de este impulso bajista sin pagar en exceso por una volatilidad impl\u00edcita elevada.<\/p>\n
Por \u00faltimo, recomendamos fijarse en mercados con mayor sesgo value como el FTSE 100 para oportunidades largas m\u00e1s estables, respaldadas por materias primas. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro y la energ\u00eda repuntan, estos \u00edndices orientados al valor superan a los referentes con mayor peso tecnol\u00f3gico, que es exactamente la rotaci\u00f3n que estamos viendo desarrollarse este agosto. El uso de bull call spreads sobre futuros de estos \u00edndices ofrece una alternativa m\u00e1s barata y defensiva, en un entorno en el que el capital global se retira temporalmente de las acciones de crecimiento.<\/p>\n\n\n\n