El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) retrocedi\u00f3 hasta cerca de 98,80 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes, manteni\u00e9ndose en torno a m\u00ednimos de tres meses mientras los mercados asimilaban el plan del Tesoro de EEUU para intensificar las recompras de deuda en el tramo largo. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirm\u00f3 que el departamento duplicar\u00e1 las recompras hasta los 4.000 millones de d\u00f3lares por operaci\u00f3n con el objetivo de frenar el repunte de las TIRes a 30 a\u00f1os, un movimiento que ha reavivado las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales de EEUU. Las \u00faltimas lecturas de inflaci\u00f3n se han moderado, pero algunos responsables de la Reserva Federal (Fed) quieren pruebas m\u00e1s claras de que las presiones sobre los precios se est\u00e1n disipando; CME FedWatch muestra que el mercado descuenta una probabilidad del 41,0% de una subida de tipos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n, frente al 47% de hace un mes.<\/p>\n\n
Est\u00e1 previsto que Bessent ofrezca una rueda de prensa el lunes sobre nuevas sanciones de EEUU contra Ir\u00e1n, despu\u00e9s de que el presidente Donald Trump anunciara lo que describi\u00f3 como la acci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s severa jam\u00e1s adoptada contra Teher\u00e1n, lo que eleva la posibilidad de un renovado apoyo al USD por su papel de refugio. Estrategas de Scotiabank sostienen que los esfuerzos por suprimir las rentabilidades a largo plazo dejan al d\u00f3lar m\u00e1s expuesto a las inquietudes fiscales. Musalem, de la Fed, apunt\u00f3 a una inflaci\u00f3n subyacente en torno al 2,5%-3% y cit\u00f3 una menor probabilidad de alcanzar el 2%, mientras el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 0,34 hasta 132,42, junto con una puntuaci\u00f3n de 7\/10 en el FXS Speechtracker. En el plano t\u00e9cnico, el DXY sigue limitado por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas, con el RSI (14) cerca de 30; las resistencias se sit\u00faan en 99,70, 99,75 y 101,00, mientras que el soporte se observa en 98,50.<\/p>\n\n
Seguimos de cerca al \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) mientras cae por debajo del umbral de 99,00 para cotizar cerca de 98,80, impulsado por el creciente malestar respecto a las pol\u00edticas fiscales de EEUU. La medida agresiva del Tesoro de duplicar las recompras de bonos a largo plazo hasta 4.000 millones de d\u00f3lares por operaci\u00f3n ha contenido las rentabilidades, pero est\u00e1 presionando activamente a la baja al billete verde. Para los operadores de derivados, esto sugiere que el d\u00f3lar est\u00e1 asumiendo el coste de estas pol\u00edticas intervencionistas, creando oportunidades claras para posicionarse corto en repuntes puntuales.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, las grandes expansiones de la deuda federal \u2014con la deuda nacional de EEUU estimada por encima de los 39 billones de d\u00f3lares en 2026\u2014 han debilitado estructuralmente al d\u00f3lar cuando se combinan con medidas para limitar las rentabilidades. Podemos mirar a pol\u00edticas similares de control de la curva de tipos en la d\u00e9cada de 1940 y a la era de la expansi\u00f3n cuantitativa tras 2008 para ver que la represi\u00f3n de las rentabilidades de los bonos acaba forzando depreciaci\u00f3n de la divisa. Los participantes en derivados deber\u00edan centrarse en opciones put o posiciones cortas en futuros, especialmente mientras el DXY se mantiene cerca de su banda inferior de Bollinger en 98,50.<\/p>\n\n
No obstante, debemos equilibrar este sesgo bajista con posibles repuntes s\u00fabitos de refugio ante una escalada de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio. Con Scott Bessent prepar\u00e1ndose para anunciar sanciones econ\u00f3micas sin precedentes sobre Ir\u00e1n, cualquier escalada podr\u00eda revertir bruscamente la ca\u00edda del d\u00f3lar. Recomendamos utilizar estrategias collar o comprar opciones call cerca del dinero sobre el DXY para cubrirse frente a estos picos geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
Aunque el mercado solo descuenta actualmente una probabilidad del 41% de una subida de tipos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n, los matices hawkish de responsables de la Fed como Musalem sugieren que la inflaci\u00f3n sigue pegajosa entre el 2,5% y el 3%. T\u00e9cnicamente, el \u00edndice contin\u00faa limitado bajo su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 99,70, que act\u00faa como un nivel de resistencia clave para fijar stop-loss. Aconsejamos a los operadores establecer stop-loss ajustados ligeramente por encima de 99,75, con el objetivo de una ruptura por debajo del soporte de 98,50 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n