La deuda federal bruta de Estados Unidos ha superado los 40 billones de d\u00f3lares, un umbral simb\u00f3lico que ha reavivado la atenci\u00f3n sobre m\u00e9tricas de sostenibilidad como la ratio deuda\/PIB. Los mercados se vieron sacudidos despu\u00e9s por una ampliaci\u00f3n inesperada de la pol\u00edtica de recompras de deuda del Tesoro de EE UU, con Bitcoin, Ethereum, los metales preciosos y las divisas extranjeras rompiendo resistencias de varios meses, mientras que los Treasuries de mayor vencimiento repuntaron solo durante una sesi\u00f3n y los \u00edndices burs\u00e1tiles globales cerraron la semana a la baja. Los indicadores de referencia de la renta variable mundial entraron en fase correctiva antes de hacer base el 20\u201321 de agosto, mientras que el oro y la plata sub\u00edan a sus niveles m\u00e1s altos desde mayo y junio, respectivamente.<\/p>\n
La columna tambi\u00e9n apunta a marcadores c\u00edclicos: la ruptura por parte de Bitcoin de una directriz bajista que enlaza los m\u00e1ximos de enero y mayo se presenta como coherente con un suelo de ciclo de cuatro a\u00f1os el 1 de julio, de cara a una ventana de octubre \u00b1 dos meses, con un margen de ocho meses frente a un rango t\u00edpico de cuatro meses. Se describe el ciclo de 47 meses del oro como alineado con dobles suelos el 30 de junio y el 16 de julio en torno a 3955. La temporada de eclipses se sit\u00faa entre el 12 y el 27 de agosto, y el Nodo Norte Lunar Medio se ubica en Acuario del 18 de agosto de 2026 al 7 de marzo de 2028, con una referencia temporal adicional al 10 de septiembre y citando como precedente previo del nodo en Acuario el periodo del 7 de enero de 2008 al 26 de julio de 2009.<\/p>\n
Estamos viendo un giro importante en los mercados ahora que la deuda bruta de Estados Unidos ha superado oficialmente la cota de los 40 billones de d\u00f3lares. La ampliaci\u00f3n sorpresa de las operaciones de recompra de deuda del Tesoro ha desencadenado un fuerte repunte del oro, la plata y el Bitcoin, llev\u00e1ndolos a superar niveles de resistencia de larga duraci\u00f3n. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para movimientos s\u00fabitos asociados a la depreciaci\u00f3n de la divisa, ya que las monedas extranjeras y los metales preciosos siguen benefici\u00e1ndose de esta agresiva inyecci\u00f3n de liquidez.<\/p>\n
Esperamos una volatilidad intensa del mercado durante las pr\u00f3ximas dos o tres semanas, lo que implica que los operadores deben vigilar de cerca el VIX, que hist\u00f3ricamente repunta en periodos de intervenci\u00f3n monetaria relevante. A modo de comparaci\u00f3n, cuando se pusieron en marcha programas de recompras y relajaci\u00f3n monetaria igualmente radicales durante la crisis financiera de 2008, el VIX acab\u00f3 dispar\u00e1ndose hasta un m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 80,86. Seguir de cerca los derivados de volatilidad, como las opciones sobre el VIX, ser\u00e1 crucial a medida que entremos en una fase altamente impredecible de cambios bruscos de tendencia.<\/p>\n
El oro ha superado niveles clave de resistencia, con el precio al contado repuntando de nuevo hacia zona de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a medida que se acelera la compra por parte de los bancos centrales. Mientras tanto, la ruptura de Bitcoin por encima de su directriz bajista de varios meses sugiere que su gran ciclo de cuatro a\u00f1os hizo suelo el 1 de julio. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como straddles largos o spreads alcistas (call spreads) para capturar estas tendencias de ruptura, de gran magnitud y r\u00e1pido movimiento, tanto en criptoactivos como en metales.<\/p>\n
Mientras las materias primas y los criptoactivos se disparan, los \u00edndices burs\u00e1tiles globales muestran se\u00f1ales de agotamiento y podr\u00edan afrontar ca\u00eddas abruptas. Hist\u00f3ricamente, cuando el Nodo Norte Lunar entra en Acuario \u2014como acaba de ocurrir\u2014 los mercados globales de renta variable han sufrido una fuerte presi\u00f3n bajista, similar al desplome del 50% observado durante la Gran Recesi\u00f3n. Los operadores deber\u00edan plantearse cubrir sus carteras de renta variable con puts de protecci\u00f3n o con futuros cortos para protegerse frente a salidas repentinas de capital.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos analizar las materias primas agr\u00edcolas, ya que el aumento de las temperaturas y el cambio en los patrones estacionales ya est\u00e1n impulsando al alza los precios de los cereales. Hist\u00f3ricamente, una din\u00e1mica de oferta ajustada junto con fricciones geopol\u00edticas ha provocado repuntes s\u00fabitos del 15% al 20% en los futuros agr\u00edcolas a finales de verano. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo estableciendo posiciones largas en opciones call sobre futuros de ma\u00edz, trigo o soja antes de que las restricciones de oferta se intensifiquen a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n