El USD\/CHF subi\u00f3 un 0,07% el viernes hasta 0,8010, pero aun as\u00ed cerr\u00f3 la semana con ca\u00eddas de m\u00e1s del 1,49% despu\u00e9s de que los rendimientos de EEUU bajaran el mi\u00e9rcoles. El movimiento se produjo tras los esfuerzos del Tesoro de EEUU por poner techo a los elevados rendimientos del bono a 30 a\u00f1os.<\/p>\n
La acci\u00f3n del precio ha sido de consolidaci\u00f3n, con el par encajonado entre la SMA de 50 d\u00edas en 0,8086 y la SMA de 100 d\u00edas en 0,7976, mientras el RSI ha girado a la baja. A la baja, el primer soporte se sit\u00faa en 0,8000; por debajo, la atenci\u00f3n se dirige a la SMA de 100 d\u00edas, despu\u00e9s al m\u00ednimo del 20 de agosto en 0,7949 y a la SMA de 200 d\u00edas en 0,7933, cuya ruptura abrir\u00eda la puerta a 0,7900. Si el USD\/CHF rebota, la resistencia se localiza en la SMA de 50 d\u00edas, luego en 0,8100, seguida del m\u00e1ximo del 13 de agosto en 0,8147 antes de 0,8200. Las tablas de rendimiento semanal indicaron que el franco suizo lider\u00f3 a sus principales pares frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados aborden el par USD\/CHF con un sesgo bajista en las pr\u00f3ximas semanas, ya que el cruce tiene dificultades para mantener la cota de 0,8000. A pesar del leve repunte del viernes hasta 0,8010, el par cedi\u00f3 m\u00e1s de un 1,49% esta semana debido al descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que limit\u00f3 el impulso. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) indica que los vendedores siguen teniendo el control, recomendamos evitar por ahora posiciones largas agresivas.<\/p>\n
Para operadores de opciones, comprar puts a corto plazo o estructurar spreads bajistas de call (bear call spreads) podr\u00eda ser muy eficaz si el precio spot rompe con claridad por debajo del umbral psicol\u00f3gico de 0,8000. Un movimiento bajista sostenido probablemente apunte a la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 100 d\u00edas en 0,7976 y al m\u00ednimo del 20 de agosto en 0,7949. Si estos niveles no aguantan, esperamos un descenso r\u00e1pido hacia la SMA de 200 d\u00edas, clave, en 0,7933.<\/p>\n\n
Por el contrario, debemos mantener la cautela ante un giro repentino, que exigir\u00eda comprar opciones call de protecci\u00f3n por encima de la SMA de 50 d\u00edas en 0,8086. Una ruptura por encima de esta barrera podr\u00eda desencadenar un rally hacia 0,8100 y, potencialmente, hacia el m\u00e1ximo del 13 de agosto en 0,8147. El uso de stop-loss en posiciones cortas delta en torno a estas medias m\u00f3viles clave ser\u00e1 vital para gestionar el riesgo.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el franco suizo ha ganado un importante atractivo como activo refugio en periodos de compresi\u00f3n de los rendimientos globales, similar a los grandes movimientos de divisas observados a finales de 2023, cuando el franco escal\u00f3 a m\u00e1ximos de varios a\u00f1os. Esta tendencia cuenta ahora con el respaldo del retroceso de la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os hacia la zona del 3,80%, lo que estrecha el diferencial de tipos a favor de la divisa suiza. Creemos que este cambio macroecon\u00f3mico m\u00e1s amplio seguir\u00e1 limitando los intentos de recuperaci\u00f3n del USD\/CHF en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n