Los datos de la CFTC para las posiciones netas no comerciales sobre el yen japon\u00e9s muestran un neto corto mayor. El saldo pas\u00f3 a \u00a5-52,9K desde \u00a5-42,1K en el informe anterior.<\/p>\n
La \u00faltima lectura implica un incremento adicional del posicionamiento bajista frente a la semana pasada, en funci\u00f3n del cambio en la cifra neta.<\/p>\n
Los \u00faltimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas especulativas cortas sobre el yen japon\u00e9s se han ampliado hasta -52.900 contratos desde -42.100. Este movimiento indica que los hedge funds y los grandes operadores est\u00e1n incrementando de nuevo sus apuestas contra el yen. Hist\u00f3ricamente, cuando observamos una acumulaci\u00f3n de posiciones cortas como esta, suele se\u00f1alar un claro resurgimiento del carry trade del yen, mediante el cual los inversores se financian en yenes a bajo coste para comprar activos con mayor rentabilidad.<\/p>\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, conviene alinearse con este impulso bajista mediante estrategias con derivados orientadas a estar cortos de yen. La compra de opciones call sobre USD\/JPY o vender yenes frente a divisas m\u00e1s fuertes, como el euro, puede ayudarnos a aprovechar esta tendencia bajista. Los datos recientes de mercado muestran que el diferencial de tipos de inter\u00e9s entre Jap\u00f3n y otros grandes bancos centrales sigue siendo lo suficientemente amplio como para continuar presionando al yen a la baja.<\/p>\n
No obstante, debemos gestionar el riesgo de forma estricta, porque un posicionamiento corto tan abultado hace que el mercado sea muy vulnerable a giros repentinos. Si el Banco de Jap\u00f3n insinuara de forma inesperada una subida de tipos, estos vendedores en corto se ver\u00edan obligados a cerrar posiciones con rapidez, provocando un repunte brusco del yen. Para proteger el capital, debemos utilizar stop-loss ajustados en todas las operaciones cortas de yen y evitar un apalancamiento excesivo.<\/p>\n\n\n\n