El oro escal\u00f3 hasta un m\u00e1ximo de tres meses y se encaminaba a cerrar la semana con una subida de m\u00e1s del 5,6%, apoyado por los acontecimientos en Oriente Medio y por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, pese a la solidez de la actividad de servicios en EEUU. El metal super\u00f3 los 4.600 d\u00f3lares, con el XAU\/USD en 4.622 d\u00f3lares, con un avance superior al 2,3%. El PMI de Servicios de S&P Global en EEUU para agosto subi\u00f3 a 56,8 frente a las previsiones de 54, y mejor\u00f3 desde 54,6 en julio. En cambio, el PMI Manufacturero se moder\u00f3 hasta 53,2 desde 53,9, marcando un m\u00ednimo de cinco meses.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n evaluaron los planes de recompra de bonos del Tesoro de EEUU, incluidas propuestas para duplicar las compras de t\u00edtulos de mayor duraci\u00f3n y la posibilidad de una expansi\u00f3n adicional. El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense se situaba cerca de 98,82, mientras que la rentabilidad del T-note a 10 a\u00f1os de EEUU subi\u00f3 un 0,8% hasta el 4,75%. El banco central de Polonia compr\u00f3 7,8 toneladas m\u00e9tricas de oro en julio. En la valoraci\u00f3n de tipos, los mercados monetarios situaban la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos en septiembre en el 60%, frente al 68% del d\u00eda anterior, mientras que una subida de 25 puntos b\u00e1sicos rondaba el 40%. T\u00e9cnicamente, los compradores recuperaron la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 4.514 d\u00f3lares; la resistencia se encuentra en 4.650 y despu\u00e9s en 4.700, antes de 4.749 y 4.800, mientras que el soporte est\u00e1 en 4.600 y despu\u00e9s en 4.514, 4.500, 4.379, 4.300 y 4.164, con un RSI alcista.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un impulso alcista continuado centr\u00e1ndose en opciones call sobre el oro, con objetivo en los niveles de resistencia de 4.650 y 4.700 d\u00f3lares. Con el oro superando recientemente la clave media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 4.514 d\u00f3lares para cotizar en 4.622, la ruptura t\u00e9cnica es muy prometedora. Hist\u00f3ricamente, rupturas en metales preciosos de esta magnitud pueden desencadenar un impulso comprador sostenido a medida que los modelos de trading algor\u00edtmico reaccionan a la perforaci\u00f3n de medias m\u00f3viles relevantes.<\/p>\n
Para gestionar los riesgos a la baja, aconsejamos fijar \u00f3rdenes de stop-loss en posiciones largas justo por debajo del umbral de 4.600 d\u00f3lares. Una ca\u00edda por debajo de este nivel psicol\u00f3gico podr\u00eda provocar un descenso r\u00e1pido hacia el soporte m\u00e1s s\u00f3lido en la SMA de 200 d\u00edas, en 4.514 d\u00f3lares. Este planteamiento defensivo es esencial, ya que los mercados monetarios descuentan una probabilidad del 40% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, lo que podr\u00eda introducir volatilidad repentina.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os de EEUU, que ha reanudado su avance hasta el 4,75%, junto con un \u00edndice del d\u00f3lar plano en 98,82. Normalmente, el repunte de las rentabilidades presiona a los activos sin cup\u00f3n, pero las actuales tensiones geopol\u00edticas y los planes ampliados de recompra del Tesoro de EEUU est\u00e1n imponi\u00e9ndose a esa relaci\u00f3n tradicional. Para navegar este entorno, podemos emplear bull call spreads para limitar el coste de la prima y, al mismo tiempo, capturar potenciales ganancias hasta la zona de 4.749 d\u00f3lares.<\/p>\n
Por \u00faltimo, la divergencia entre un PMI de Servicios en auge en 56,8 y un PMI Manufacturero debilit\u00e1ndose en 53,2 sugiere que est\u00e1 aumentando la incertidumbre econ\u00f3mica. Podemos aprovechar esta volatilidad operando opciones de oro a corto plazo para cubrirnos frente a cambios bruscos en los mercados de divisas y de bonos. En el pasado, periodos de datos de PMI mixtos combinados con un aumento de los riesgos geopol\u00edticos han sostenido hist\u00f3ricamente el atractivo del oro como activo refugio.<\/p>\n\n\n\n