El oro al contado avanz\u00f3 hacia la zona de los 4.600 d\u00f3lares tras recuperar la banda de 4.500\u20134.550 d\u00f3lares y marcar en torno a 4.604 d\u00f3lares el viernes, el nivel m\u00e1s alto desde el 15 de mayo, dejando al metal encaminado a su tercera subida semanal consecutiva. El gr\u00e1fico diario muestra una base en 4.050\u20134.100 d\u00f3lares seguida de una secuencia de m\u00e1ximos y m\u00ednimos crecientes, con el precio recuperando los 4.225 d\u00f3lares, rompiendo los 4.390 y acelerando por encima de los 4.500. La resistencia inmediata se sit\u00faa en 4.600\u20134.605 d\u00f3lares, con un movimiento por encima de 4.605 apuntando a 4.635 y despu\u00e9s a 4.670\u20134.720, mientras que la siguiente zona alcista se encuadra en 4.720\u20134.770 d\u00f3lares y se cita 4.721,73 como nivel hist\u00f3rico. El soporte se ubica en 4.570\u20134.575, luego 4.540\u20134.550 y 4.500\u20134.510, con capas m\u00e1s profundas en 4.450\u20134.480 y 4.390\u20134.400.<\/p>\n
El rally se ha vinculado a un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, a cambios en las expectativas de pol\u00edtica monetaria de EEUU y a una ca\u00edda de las rentabilidades de los Treasuries despu\u00e9s de que el Tesoro de EEUU ampliara las recompras de deuda de largo plazo; el d\u00f3lar se situaba cerca de un m\u00ednimo de tres meses el 21 de agosto, mientras que la rentabilidad del bono a 10 a\u00f1os rondaba el 4,69%. Las preocupaciones fiscales y de sostenibilidad de la deuda tambi\u00e9n se describen como un canal de demanda, junto con el inter\u00e9s de bancos centrales y ETF. La encuesta del Consejo Mundial del Oro a bancos centrales de 2026 indic\u00f3 que el 89% de los gestores de reservas espera que las tenencias oficiales globales de oro aumenten en los pr\u00f3ximos 12 meses, y el 45% prev\u00e9 que las suyas propias crezcan, mientras que las tenencias de ETF de oro en China subieron en torno a 5 toneladas en julio y las entradas continuaron en agosto. El oro sub\u00eda alrededor de un 4,2% en la semana y super\u00f3 su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas, cerca de 4.500 d\u00f3lares, con riesgos se\u00f1alados en torno a potenciales giros en las rentabilidades, el d\u00f3lar y las orientaciones de la Reserva Federal, adem\u00e1s de una posible correcci\u00f3n si el precio se debilita por debajo de aproximadamente 4.450 o, de forma m\u00e1s relevante, por debajo de 4.390.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una fase alcista sostenida a medida que el oro apunta al nivel de 4.600 d\u00f3lares. Dado que el mercado ha establecido un patr\u00f3n claro de m\u00e1ximos y m\u00ednimos crecientes, conviene centrarse en comprar en las correcciones en lugar de vender los repuntes. Nuestra atenci\u00f3n inmediata se dirige a la zona clave de 4.500 a 4.550 d\u00f3lares, que ha pasado de ser una resistencia exigente a convertirse en nuestro principal suelo de soporte.<\/p>\n
Para estrategias de opciones y futuros de corto plazo, recomendamos buscar puntos de entrada durante retrocesos moderados hacia el rango de 4.570 a 4.575 d\u00f3lares. Existe una oportunidad de compra m\u00e1s profunda y de mayor calidad si el precio retrocede hacia el \u00e1rea de 4.540 a 4.550 d\u00f3lares. Conviene mantener una gesti\u00f3n del riesgo estricta, ya que un cierre diario sostenido por debajo de 4.500 d\u00f3lares invalidar\u00eda esta ruptura y sugerir\u00eda una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda hacia 4.450.<\/p>\n
Si el oro supera con \u00e9xito la barrera inmediata de 4.605 d\u00f3lares, los operadores de derivados deber\u00edan fijar objetivos de extensi\u00f3n al alza en 4.635 y 4.670. M\u00e1s all\u00e1, nuestro objetivo a medio plazo se extiende hacia la gran zona de resistencia hist\u00f3rica entre 4.720 y 4.750 d\u00f3lares. Esta expansi\u00f3n alcista se apoya en una estructura de mercado s\u00f3lida que pasa de la acumulaci\u00f3n a una fase de expansi\u00f3n activa.<\/p>\n
Este impulso al alza est\u00e1 ampliamente respaldado por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y por la ca\u00edda de las rentabilidades de los Treasuries, con el bono a 10 a\u00f1os rondando hoy el 4,69%. Tambi\u00e9n debemos considerar el panorama econ\u00f3mico m\u00e1s amplio, en el que la deuda nacional de EEUU ha superado los 35 billones de d\u00f3lares, alimentando profundas preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal. Este entorno impulsa de forma natural a los inversores a utilizar el oro como cobertura clave frente a la depreciaci\u00f3n de la divisa.<\/p>\n
Asimismo, el s\u00f3lido respaldo institucional sigue proporcionando una red de seguridad muy relevante para el metal. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los bancos centrales globales han comprado de forma consistente m\u00e1s de 1.000 toneladas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos ejercicios, una tendencia poderosa que se mantiene muy activa en 2026. Con el Consejo Mundial del Oro se\u00f1alando que el 89% de los gestores de reservas espera que las reservas globales de oro sigan aumentando, consideramos que el suelo de largo plazo del oro sigue siendo extraordinariamente s\u00f3lido.<\/p>\n\n\n\n