El oro cotizaba justo por encima de los 4.550 $ en Europa tras tocar su nivel m\u00e1s alto desde principios de junio, con el movimiento del precio respaldado por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y la ruptura al alza de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas. Los mercados recortaron las expectativas de una subida inmediata de tipos por parte de la Fed despu\u00e9s de que los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. de la semana pasada apuntaran a una moderaci\u00f3n de las presiones, dejando al d\u00f3lar cerca del m\u00ednimo de m\u00e1s de tres meses alcanzado el jueves y dando soporte al lingote, que no ofrece rentabilidad. Las preocupaciones inflacionistas lideradas por el petr\u00f3leo, vinculadas a las tensiones en torno al estrecho de Ormuz y a las afirmaciones de los hut\u00edes sobre ataques a ocho petroleros desde un bloqueo mar\u00edtimo a finales de julio, ayudaron a impulsar el crudo hasta un m\u00e1ximo de tres semanas el jueves y mantuvieron elevadas las rentabilidades de los bonos estadounidenses, reduciendo el impacto del plan del Tesoro de duplicar algunas operaciones de recompra en tramos largos.<\/p>\n\n
Las se\u00f1ales de pol\u00edtica de la Fed siguieron en el punto de mira despu\u00e9s de que las actas de la reuni\u00f3n del FOMC del 28\u201329 de julio indicaran que los responsables se inclinaban por subir los tipos pr\u00f3ximamente si no hab\u00eda m\u00e1s avances en desinflaci\u00f3n, mientras que la herramienta CME FedWatch suger\u00eda una probabilidad del 68% de al menos una subida antes de fin de a\u00f1o. En el plano t\u00e9cnico, el oro se mantiene por encima de la SMA de 200 d\u00edas y los operadores vigilan el nivel de Fibonacci del 61,8%, con el MACD en positivo y el RSI (14) en 67,70. Un movimiento sostenido por encima del retroceso del 61,8% en 4.529,03 $ podr\u00eda apuntar a 4.687 $ y despu\u00e9s a 4.889 $; los soportes se sit\u00faan en 4.514,16 $, cerca de 4.417 $, despu\u00e9s 4.306,50 $, en torno a 4.168 $ y 3.946 $.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad mientras el oro se mantiene por encima del nivel clave de 4.550 $. Aunque la ruptura t\u00e9cnica por encima de la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas es muy alentadora, el \u00cdndice de Fuerza Relativa se encuentra actualmente cerca de 67,70, lo que indica que el mercado est\u00e1 rozando la zona de sobrecompra. Por ello, debemos evitar perseguir el precio en estos m\u00e1ximos y, en su lugar, esperar peque\u00f1os retrocesos antes de abrir nuevas posiciones largas.<\/p>\n\n
Para gestionar el riesgo de forma eficaz, recomendamos centrarse en el nivel crucial de retroceso de Fibonacci del 61,8% en 4.529 $ como punto pivote para estrategias de derivados a corto plazo. Un mantenimiento sostenido por encima de este nivel de soporte podr\u00eda justificar la compra de opciones call o el establecimiento de posiciones largas en futuros con objetivo en 4.687 $. Por el contrario, si el precio cae por debajo de la SMA de 200 d\u00edas en 4.514 $, deber\u00edamos pasar a estrategias defensivas o buscar opciones put a corto plazo.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca la escalada de tensiones en Oriente Medio, especialmente en torno al estrecho de Ormuz, por donde transitan alrededor de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, aproximadamente el 20% del consumo mundial. Con las disrupciones en el transporte mar\u00edtimo elevando los precios del petr\u00f3leo, los persistentes temores inflacionistas est\u00e1n sosteniendo al d\u00f3lar estadounidense en las correcciones y limitando el potencial alcista inmediato del oro. Los traders de derivados deber\u00edan considerar el uso de estrategias con opciones tipo straddle o strangle largos para beneficiarse de rupturas bruscas y repentinas desencadenadas por estos titulares geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
El sentimiento del mercado sigue siendo muy sensible a la pol\u00edtica monetaria, con la herramienta CME FedWatch descontando actualmente una probabilidad del 68% de otra subida de tipos antes de final de a\u00f1o. Esta expectativa de tipos de inter\u00e9s elevados durante m\u00e1s tiempo hist\u00f3ricamente reduce el atractivo de activos sin rendimiento como el oro, generando un pulso directo con su condici\u00f3n de activo refugio. Recomendamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores en las pr\u00f3ximas semanas para navegar con facilidad estos cambios repentinos en las expectativas de tipos.<\/p>\n\n\n\n