USD\/CAD cay\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva, cotizando cerca de 1,3770 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, ya que el CAD, vinculado a las materias primas, encontr\u00f3 apoyo en un petr\u00f3leo m\u00e1s firme. El crudo subi\u00f3 por la escalada de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n centradas en el Estrecho de Ormuz, despu\u00e9s de que Washington se\u00f1alara nuevos pasos para restringir la econom\u00eda iran\u00ed, con los detalles formales previstos para el lunes. Las medidas propuestas se dirigir\u00edan a bancos, empresas, registros navieros, transferencias de efectivo y operaciones de contrabando, con el objetivo de aislar a Teher\u00e1n de las redes comerciales y financieras globales.<\/p>\n
El CAD tambi\u00e9n avanz\u00f3 por la debilidad general del USD y por se\u00f1ales de progreso en el comercio entre EEUU y Canad\u00e1, mientras Scotiabank se\u00f1al\u00f3 que el repunte intrad\u00eda del 0,3% de la divisa fue el segundo m\u00e1s alto entre las principales monedas, solo por detr\u00e1s del NZD. Aun as\u00ed, la ca\u00edda de USD\/CAD podr\u00eda estar limitada, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU volvieron a subir en la parte larga de la curva pese a un programa de recompra de deuda; el secretario del Tesoro, Scott Bessent, tambi\u00e9n dijo que las recompras podr\u00edan superar los 4.000 millones de d\u00f3lares por emisi\u00f3n. En Canad\u00e1, el BoC apunta a una inflaci\u00f3n del 1%-3% mediante los tipos de inter\u00e9s, y la evoluci\u00f3n del petr\u00f3leo sigue siendo un motor clave dada la relevancia del crudo en las exportaciones y en la balanza comercial.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados inclinarse por posiciones cortas en USD\/CAD durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el par pone a prueba el soporte en torno al nivel de 1,3770. Este impulso bajista est\u00e1 ampliamente respaldado por la reciente ganancia intrad\u00eda del 0,3% del d\u00f3lar canadiense, lo que lo convierte en una de las principales divisas con mejor comportamiento en esta sesi\u00f3n. Con el petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) remontando hacia el rango de 78 a 80 d\u00f3lares, el \u00abloonie\u00bb, ligado a las materias primas, cuenta con un s\u00f3lido respaldo fundamental para prolongar sus avances.<\/p>\n
El principal catalizador a vigilar es el pr\u00f3ximo anuncio de EEUU del lunes 24 de agosto, que detallar\u00e1 una gran campa\u00f1a econ\u00f3mica dirigida contra las redes comerciales de Ir\u00e1n. Esperamos que este \u00abD\u2011day econ\u00f3mico\u00bb desencadene una mayor volatilidad en los derivados energ\u00e9ticos, con potencial para empujar el crudo al alza si se intensifican las amenazas sobre el Estrecho de Ormuz. Los traders pueden aprovechar esta volatilidad inminente comprando opciones call de corto plazo sobre el petr\u00f3leo o utilizando swaps de divisas cruzadas financiados en CAD.<\/p>\n
No obstante, debemos mantener la cautela, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro de EEUU, con el bono a 10 a\u00f1os en torno al 3,9%, sigue proporcionando un suelo s\u00f3lido al d\u00f3lar estadounidense. La insinuaci\u00f3n del secretario del Tesoro, Scott Bessent, sobre recompras agresivas de deuda por encima de los 4.000 millones de d\u00f3lares por emisi\u00f3n podr\u00eda acentuar la pendiente de la curva y provocar repuntes s\u00fabitos del billete verde. En consecuencia, sugerimos utilizar estrategias de riesgo limitado, como los diferenciales de puts bajistas (bear put spreads) sobre USD\/CAD, para capturar la ca\u00edda a la vez que se cubre el riesgo ante oscilaciones del mercado de bonos.<\/p>\n
En el frente canadiense, el progreso sostenido en las negociaciones comerciales entre EEUU y Canad\u00e1 est\u00e1 reforzando activamente la resiliencia del loonie. Dado que las exportaciones canadienses de crudo siguen siendo un pilar crucial de su balanza comercial, la divisa dom\u00e9stica est\u00e1 bien posicionada para comportarse mejor. Recomendamos seguir de cerca las pr\u00f3ximas orientaciones del Banco de Canad\u00e1 sobre tipos de inter\u00e9s, junto con los datos manufactureros de EEUU, para afinar los puntos de entrada en posiciones cortas en USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n