El Dow Jones Industrial Average se mov\u00eda en torno a los 53.050 puntos, con un descenso de m\u00e1s de 400 puntos, despu\u00e9s de que las s\u00f3lidas publicaciones de EE. UU. a las 12:30 GMT no lograran reactivar el apetito por el riesgo. El \u00edndice de actividad actual de la Fed de Filadelfia subi\u00f3 a 47,4 en agosto desde 41,4, frente a un consenso de 25, mientras que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se situaron en 206.000, frente a 210.000 esperadas y 212.000 anteriores. Los indicadores adelantados fueron a\u00fan m\u00e1s fuertes: la actividad general a seis meses se dispar\u00f3 39 puntos hasta 73,6, el nivel m\u00e1s alto desde agosto de 1983, con los nuevos pedidos futuros en 66,0 y los env\u00edos futuros en 63,5. Las medidas de precios tambi\u00e9n se endurecieron, con los precios pagados futuros subiendo 6 puntos hasta 62,9 y los precios cobrados futuros avanzando 18 puntos hasta 59,8, ambos por encima de sus medias de largo plazo. <\/p>\n
Los rendimientos de los Treasuries subieron, revirtiendo el rally de la sesi\u00f3n anterior, con el bono a 30 a\u00f1os de nuevo por encima del 5,25% y el 10 a\u00f1os cerca del 4,70%, ambos m\u00e1s de cinco puntos b\u00e1sicos al alza, pese a los planes de al menos duplicar las recompras de vencimientos largos hasta 4.000 millones de d\u00f3lares desde 2.000 millones; la deuda federal super\u00f3 los 40 billones de d\u00f3lares el mi\u00e9rcoles y la primera compra de mayor tama\u00f1o est\u00e1 prevista para el 9 de septiembre. Walmart cay\u00f3 cerca de un 9% despu\u00e9s de que las ventas comparables en EE. UU. aumentaran un 2,6% frente a una estimaci\u00f3n del 3,8%, restando alrededor de 60 puntos al Dow, mientras que las ventas minoristas de julio bajaron un 0,6% y el dato preliminar de confianza de agosto cay\u00f3 a 51. El petr\u00f3leo avanz\u00f3 un 2%, con el WTI ligeramente por debajo de 88,00 d\u00f3lares y el Brent por encima de 93,50 d\u00f3lares. El PMI preliminar de agosto del viernes se publicar\u00e1 a las 13:45 GMT, con la manufactura vista en 53,8 desde 53,9 y los servicios en 54 desde 54,6, tras un compuesto previo de 54,5; el Dow cay\u00f3 despu\u00e9s unos 200 puntos tras las 15:10 GMT. En el plano t\u00e9cnico, la resistencia se sit\u00faa en 53.200, despu\u00e9s 53.500 y 53.800, con el r\u00e9cord justo por debajo de 54.750, mientras que el soporte es 53.000, luego 52.750 y la EMA de 50 d\u00edas cerca de 52.500; el Stoch RSI ronda 68 en gr\u00e1fico diario y cerca de 25 en una vista de cinco minutos, con invalidaci\u00f3n en un cierre diario por encima de 53.500.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura defensiva y bajista en las pr\u00f3ximas semanas, dado que la din\u00e1mica de \u201clas buenas noticias son malas noticias\u201d domina el mercado. Con la deuda nacional superando recientemente el umbral de los 40 billones de d\u00f3lares, el repunte de las rentabilidades de los bonos est\u00e1 descontando con fuerza las valoraciones de la renta variable. Hist\u00f3ricamente, cuando el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os se aproxima al 4,7%, como ocurre ahora, los \u00edndices burs\u00e1tiles afrontan una intensa presi\u00f3n a la baja, similar a la correcci\u00f3n del 10% que vimos a finales de 2023. <\/p>\n
Para posicionarse ante este descenso, los traders deber\u00edan centrarse en comprar opciones put de corto plazo sobre el Dow Jones Industrial Average, con el objetivo de una ruptura del soporte clave en 53.000. El RSI estoc\u00e1stico diario est\u00e1 girando a la baja desde la banda superior, lo que indica que el impulso se ha desplazado con claridad hacia los vendedores. Si el \u00edndice cierra por debajo de 53.000, se abre la puerta a una ca\u00edda r\u00e1pida hacia la Media M\u00f3vil Exponencial de 50 d\u00edas, en torno a 52.500.<\/p>\n
Tambi\u00e9n vemos oportunidades muy rentables en el trading de derivados de volatilidad y energ\u00eda. Con el Brent por encima de 93,50 d\u00f3lares y el WTI acerc\u00e1ndose a 88 d\u00f3lares por el aumento de las tensiones geopol\u00edticas, las opciones call vinculadas al sector energ\u00e9tico ofrecen una cobertura s\u00f3lida frente a descensos m\u00e1s amplios de la renta variable. Hist\u00f3ricamente, repuntes sostenidos de la energ\u00eda por encima de 90 d\u00f3lares por barril act\u00faan como un impuesto directo para los consumidores, lo que explica por qu\u00e9 gigantes del comercio minorista como Walmart ya est\u00e1n informando de una fuerte ca\u00edda del tr\u00e1fico de clientes en tienda.<\/p>\n\n\n\n