La rupia india puso fin a tres sesiones de ca\u00eddas frente al d\u00f3lar estadounidense, mientras el USD\/INR se relajaba hacia 95,62, siguiendo el descenso de los rendimientos estadounidenses a largo plazo despu\u00e9s de que el Tesoro indicara que, como m\u00ednimo, duplicar\u00e1 las recompras de t\u00edtulos nominales de mayor vencimiento. El \u00edndice d\u00f3lar se mantuvo cerca de un m\u00ednimo de siete semanas en 98,77 marcado el mi\u00e9rcoles. Los rendimientos del Treasury a 30 a\u00f1os cayeron casi un 2% desde el cierre del martes hasta alrededor del 5,18%, mientras que los del 10 a\u00f1os se mantuvieron cerca del 4,64%, niveles que redujeron el apoyo al d\u00f3lar y reactivaron la demanda de divisas de mayor riesgo.<\/p>\n\n
El tope de recompras del Tesoro pasar\u00e1 de 2.000 millones de d\u00f3lares por operaci\u00f3n a, al menos, 4.000 millones, un movimiento orientado a contener los costes de financiaci\u00f3n. Las actas de julio del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto mostraron que muchos miembros segu\u00edan viendo margen para subidas de tipos si la inflaci\u00f3n se mantiene elevada, aunque algunos prefer\u00edan esperar. La valoraci\u00f3n impl\u00edcita en FedWatch apuntaba a una probabilidad del 67% de que no haya cambios en septiembre, frente al 64% del martes, ya que los \u00faltimos datos mostraron una ca\u00edda de 23.000 en la poblaci\u00f3n activa y una revisi\u00f3n a la baja de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de junio, junto con un IPC general y subyacente moderados. El USD\/INR cotizaba en 95,6350, por encima de su EMA de 20 periodos en 95,55, con un RSI en 51,72; el soporte se sit\u00faa en 95,55, 95,29 y 94,83, mientras que la resistencia est\u00e1 en 95,76 y despu\u00e9s en 96,00.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un periodo de consolidaci\u00f3n en el par USD\/INR, a medida que el plan del Tesoro de EE. UU. de duplicar sus recompras de bonos hasta 4.000 millones de d\u00f3lares enfr\u00eda los rendimientos a largo plazo. Con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os bajando al 4,64% y el \u00edndice d\u00f3lar marcando un m\u00ednimo de siete semanas en 98,77, la presi\u00f3n alcista inmediata sobre el par se ha moderado. Los operadores deber\u00edan intentar aprovechar esta debilidad temporal del d\u00f3lar estadounidense estableciendo posiciones bajistas de corto plazo en el d\u00f3lar.<\/p>\n\n
La valoraci\u00f3n del mercado refleja ahora una probabilidad del 67% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de inter\u00e9s sin cambios en septiembre, frente al 64% de principios de semana. Este giro se apoya en la reciente moderaci\u00f3n de los datos econ\u00f3micos de EE. UU., incluida una reducci\u00f3n de 23.000 en la poblaci\u00f3n activa y una revisi\u00f3n a la baja de las n\u00f3minas de junio. Recomendamos utilizar opciones de vencimiento corto para explotar esta pausa en el sesgo restrictivo de la Fed antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
No obstante, debemos mantener la cautela, ya que el potencial de apreciaci\u00f3n de la rupia india est\u00e1 muy limitado por los elevados precios del crudo, con el Brent cotizando actualmente cerca de 80 d\u00f3lares por barril. Dado que India importa m\u00e1s del 80% de su consumo de crudo, unos precios del petr\u00f3leo altos mantendr\u00e1n fuerte la demanda de d\u00f3lares por parte de importadores e impedir\u00e1n que la rupia se fortalezca de forma significativa. En consecuencia, desaconsejamos apuestas agresivas a favor de la rupia y sugerimos mantener objetivos de beneficios ajustados.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el USD\/INR se mantiene justo por encima de su media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 periodos en 95,55, con el \u00edndice de fuerza relativa (RSI) en un nivel neutral de 51,72. Recomendamos estrategias de rango, como vender opciones tipo strangle con un l\u00edmite inferior en 94,80 y un l\u00edmite superior en 96,00. Este enfoque permite cobrar prima mientras el par consolida entre los niveles clave de soporte y resistencia durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n