La tasa de paro de Australia repunt\u00f3 ligeramente hasta el 4,5% en julio desde el 4,4% de junio, por encima del 4,4% previsto por el consenso, seg\u00fan inform\u00f3 la Oficina Australiana de Estad\u00edstica (ABS, por sus siglas en ingl\u00e9s). El empleo cay\u00f3 en 15,8K tras un aumento revisado de 80,2K en junio (originalmente 76,3K), frente a unas previsiones de incremento de 15K. La tasa de participaci\u00f3n descendi\u00f3 al 66,9% desde el 67,0%. El empleo a tiempo completo aument\u00f3 en 16,3K frente a una ganancia revisada de 48,9K (antes 29,3K), mientras que el empleo a tiempo parcial cay\u00f3 en 32,2K tras un aumento de 47K.<\/p>\n
El desglose del ABS mostr\u00f3 que el empleo masculino disminuy\u00f3 en 11.000, con 10.000 empleos menos a tiempo parcial y 1.000 menos a tiempo completo, mientras que el empleo femenino cay\u00f3 en 5.000, ya que el tiempo parcial se redujo en 22.000 pero el tiempo completo aument\u00f3 en 17.000. Las horas trabajadas bajaron en 12 millones, con 7 millones menos de horas registradas por los trabajadores a tiempo completo y 5 millones menos por los trabajadores a tiempo parcial. En los mercados, el AUD\/USD ced\u00eda un 0,26% hasta 0,7106. Antes de la publicaci\u00f3n, se esperaba un 4,4% de desempleo, 15K empleos y una tasa de participaci\u00f3n del 66,9%, tras las ganancias de junio de 47K en tiempo parcial y 29,3K en tiempo completo. El RBA mantuvo sin cambios su tipo oficial en el 4,35%.<\/p>\n—\n
Los decepcionantes datos laborales de hoy de la Oficina Australiana de Estad\u00edstica revelan un repunte inesperado de la tasa de paro hasta el 4,5% y una p\u00e9rdida de 15.800 empleos. Consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una presi\u00f3n bajista a corto plazo sobre el d\u00f3lar australiano, que ya ha retrocedido un 0,26% hasta 0,7106. Esta debilidad repentina abre oportunidades estrat\u00e9gicas para posiciones cortas en el par AUD\/USD, especialmente si rompe por debajo del nivel clave de soporte en 0,7060.<\/p>\n
Esperamos que este enfriamiento del mercado laboral reduzca la presi\u00f3n sobre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) para subir tipos, lo que probablemente mantendr\u00e1 el tipo de efectivo estable en el 4,35%. Hist\u00f3ricamente, cuando el desempleo se acerca al 4,5% \u2014desde las medias ajustadas del 3,7% observadas en los \u00faltimos a\u00f1os\u2014 los responsables de pol\u00edtica monetaria tienden a alejarse de un endurecimiento agresivo. Los operadores de derivados deber\u00edan buscar posicionarse en futuros de swaps sobre bank bills, apostando contra nuevas subidas de tipos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n—\n
No obstante, conviene vigilar los mercados globales de materias primas, ya que el repunte del Brent cerca de los 80 d\u00f3lares por barril sigue manteniendo vivos los riesgos de inflaci\u00f3n. Esta combinaci\u00f3n de debilitamiento de la econom\u00eda dom\u00e9stica y una inflaci\u00f3n energ\u00e9tica global persistente apunta a un entorno de elevada volatilidad. Recomendamos estrategias con opciones, como la compra de straddles sobre el AUD\/USD, para beneficiarse de estos movimientos bruscos y contrapuestos.<\/p>\n
Si se analiza la calidad del empleo, la p\u00e9rdida de 32.200 puestos a tiempo parcial indica que el poder de gasto de los consumidores tender\u00e1 a contraerse. Anticipamos que este lastre subyacente llevar\u00e1 a un aplanamiento de la curva de rentabilidades de la deuda p\u00fablica australiana. Los operadores de derivados pueden aprovechar este cambio operando futuros sobre bonos del Tesoro australiano a 3 y 10 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n