EUR\/USD subi\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde junio, ya que el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 despu\u00e9s de que el Tesoro de EEUU dijera que, como m\u00ednimo, duplicar\u00eda las recompras de apoyo a la liquidez de bonos nominales con cup\u00f3n de mayor vencimiento en los tramos de 10 a 20 a\u00f1os y de 20 a 30 a\u00f1os. El tama\u00f1o m\u00e1ximo de cada operaci\u00f3n aumentar\u00e1 de 2.000 millones de d\u00f3lares a, al menos, 4.000 millones de d\u00f3lares, impulsando al alza los precios de los Treasuries en el tramo largo y a la baja sus rentabilidades. El par cotizaba cerca de 1,1653, con una subida del 0,68%, mientras que el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) se situaba en torno a 99, con un descenso del 0,65% y en su nivel m\u00e1s bajo desde el 1 de junio; la rentabilidad del bono a 30 a\u00f1os cay\u00f3 unos 9 puntos b\u00e1sicos, hasta cerca del 5,20%, tras haber superado el 5,30% el martes, su nivel m\u00e1s alto desde 2007.<\/p>\n
Las expectativas de tipos tambi\u00e9n cambiaron tras unos datos recientes m\u00e1s d\u00e9biles en EEUU, con la atenci\u00f3n puesta en las actas de la reuni\u00f3n de julio del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC). En la zona euro, el mercado est\u00e1 ampliamente posicionado para una subida de tipos del BCE en septiembre, mientras que el IPC armonizado (IPCA) definitivo de julio mostr\u00f3 una inflaci\u00f3n general del 0,2% mensual y confirm\u00f3 la inflaci\u00f3n subyacente en el 2,5% interanual. El euro es utilizado por 20 pa\u00edses de la UE; en 2022 represent\u00f3 el 31% del volumen negociado en el mercado de divisas, con una media de m\u00e1s de 2,2 billones de d\u00f3lares diarios. El EUR\/USD representa alrededor del 30% de la negociaci\u00f3n, seguido del EUR\/JPY con un 4%, el EUR\/GBP con un 3% y el EUR\/AUD con un 2%, mientras que el Consejo de Gobierno del BCE se re\u00fane ocho veces al a\u00f1o y las cuatro mayores econom\u00edas concentran el 75% de la producci\u00f3n de la eurozona.<\/p>\n
Estamos viendo un cambio importante en los mercados de divisas a medida que el par EUR\/USD se dispara hasta 1,1653, impulsado por el agresivo plan de recompras de bonos del Tesoro de EEUU. Al duplicar sus recompras de apoyo a la liquidez hasta, al menos, 4.000 millones de d\u00f3lares por operaci\u00f3n, el Gobierno estadounidense ha empujado la rentabilidad a 30 a\u00f1os hasta el 5,20% y ha debilitado al billete verde. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar este impulso comprando opciones call a corto plazo sobre EUR\/USD para beneficiarse del debilitamiento del \u00edndice d\u00f3lar, que ha retrocedido hasta 99.<\/p>\n
Con una subida de tipos del Banco Central Europeo muy esperada para este septiembre con el fin de combatir una inflaci\u00f3n persistente, el atractivo de rentabilidad del euro est\u00e1 aumentando. Mientras tanto, unos datos econ\u00f3micos m\u00e1s suaves en EEUU han obligado a los participantes del mercado a recortar las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Esta mayor divergencia de pol\u00edtica monetaria hace que tomar posiciones largas en contratos de futuros de EUR\/USD sea una opci\u00f3n atractiva para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos explorar estrategias de bull call spread para mitigar el coste de la volatilidad mientras el mercado espera las pr\u00f3ximas actas del FOMC. Hist\u00f3ricamente, el par EUR\/USD domina los vol\u00famenes globales de divisas, al representar aproximadamente el 30% del enorme mercado de divisas de 7,5 billones de d\u00f3lares diarios, lo que garantiza una elevada liquidez para estrategias complejas con opciones. Los operadores deber\u00edan fijar stop-loss ajustados cerca del nivel de soporte de 1,1580 para protegerse frente a cualquier sorpresa de tono m\u00e1s restrictivo por parte de la Fed.<\/p>\n\n\n\n