El oro repunt\u00f3 el mi\u00e9rcoles, ya que un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y un fuerte retroceso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU a largo plazo ayudaron al metal a recuperar la ca\u00edda de la sesi\u00f3n anterior. El XAU\/USD se negoci\u00f3 en torno a los 4.458 $, con una subida de m\u00e1s del 2,5% en el d\u00eda. La rentabilidad del bono a 10 a\u00f1os cay\u00f3 m\u00e1s de 5 pb y la del 30 a\u00f1os se situ\u00f3 casi 9 pb por debajo despu\u00e9s de que el Tesoro de EEUU dijera que aumentar\u00eda el tama\u00f1o de las recompras destinadas a respaldar la liquidez de los t\u00edtulos p\u00fablicos con vencimientos m\u00e1s largos. Mientras tanto, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) rond\u00f3 los 99, con un descenso del 0,64%, y marc\u00f3 su nivel m\u00e1s bajo desde el 1 de junio.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se dirige a las actas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reuni\u00f3n de julio, previstas para las 18:00 GMT, con el foco puesto en la trayectoria de tipos de la Reserva Federal (Fed). Desde esa reuni\u00f3n, unos datos m\u00e1s suaves del mercado laboral y de la inflaci\u00f3n han reducido la probabilidad impl\u00edcita de una subida en septiembre al 32%, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantuvo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas en 4.381 $, con el RSI en 63 y el histograma del MACD por encima de cero; la resistencia se situaba en la banda superior de Bollinger cerca de 4.528 $, mientras que los niveles de soporte se ve\u00edan en 4.381 $, en torno a 4.222 $, y despu\u00e9s en 4.000 $ y cerca de 3.916 $.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se apoyen en el impulso alcista actual mientras el oro apunta a la resistencia de 4.528 $. Dado que el metal se ha disparado m\u00e1s de un 2,5% hasta alrededor de 4.458 $, la compra de opciones call a corto plazo o la estructuraci\u00f3n de spreads alcistas de calls (bull call spreads) ofrece una s\u00f3lida relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo. Este movimiento al alza cuenta con un fuerte respaldo por el descenso del \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) hasta un m\u00ednimo de varios meses cerca de 99.<\/p>\n\n
Con la publicaci\u00f3n de las actas de la reuni\u00f3n de julio del FOMC m\u00e1s tarde hoy, esperamos que la volatilidad a corto plazo aumente. Los operadores deber\u00edan considerar el uso de straddles largos para capturar oscilaciones bruscas de precio, especialmente porque el mercado solo descuenta actualmente un 32% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Hist\u00f3ricamente, los cambios repentinos en las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed han provocado movimientos r\u00e1pidos en activos sin rentabilidad, lo que hace que las estrategias basadas en volatilidad sean especialmente atractivas.<\/p>\n\n
Para estrategias de generaci\u00f3n de ingresos, recomendamos vender (escribir) opciones put por debajo del s\u00f3lido soporte de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4.381 $. Este suelo se ve reforzado por una enorme demanda de los bancos centrales, ya que los sectores oficiales globales han comprado de forma constante m\u00e1s de 1.000 toneladas m\u00e9tricas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos a\u00f1os para diversificar alej\u00e1ndose del d\u00f3lar. Incluso si vemos un retroceso temporal, esta compra estructural hace muy improbable una ca\u00edda pronunciada por debajo de la banda media de Bollinger en 4.222 $ en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar el aumento de la deuda nacional de EEUU, que ya ha superado el nivel de 35 billones de d\u00f3lares y sigue alimentando los temores de depreciaci\u00f3n monetaria. Las tensiones geopol\u00edticas persistentes en Oriente Medio presentan riesgos constantes al alza para la inflaci\u00f3n, lo que significa que cualquier choque energ\u00e9tico repentino probablemente impulsar\u00e1 de nuevo los flujos de refugio hacia los metales preciosos. Por tanto, mantener activos los spreads diagonales alcistas a largo plazo nos ayudar\u00e1 a aprovechar estos vientos de cola macroecon\u00f3micos m\u00e1s amplios.<\/p>\n\n\n\n