El USD de septiembre de 2026 se rebajaba hasta 99,300, mientras que el crudo de septiembre de 2026 sub\u00eda a 84,90. En tipos, el T-Bond a 30 a\u00f1os de septiembre de 2026 avanzaba 3 ticks hasta 108,24. Los futuros de renta variable ced\u00edan, con el S&P 500 E-mini (ES) de junio de 2026 bajando 8 ticks hasta 7712,00, y el oro de agosto de 2026 retrocediendo a 4415,70. Asia cotizaba al alza salvo el Sensex de India, mientras que las bolsas europeas se mov\u00edan mayoritariamente a la baja, con Mil\u00e1n ligeramente en positivo.<\/p>\n\n
Los horarios clave se\u00f1alados para los traders eran los inventarios de crudo de EE. UU. a las 10:30 a. m. EST y las actas de la reuni\u00f3n del FOMC a las 2:00 p. m. EST, en un contexto de calendario macro por lo dem\u00e1s ligero. La nota tambi\u00e9n destacaba una relaci\u00f3n inversa observada entre los futuros de la nota del Tesoro a 2 a\u00f1os (ZT) y el contrato de futuros del Dow (YM), citando movimientos en torno a las 8:35 a. m. EST cuando el ZT subi\u00f3 mientras el Dow ca\u00eda, y en torno a las 8:30 a. m. EST cuando el ZT baj\u00f3 mientras el Dow sub\u00eda. Con gr\u00e1ficos de 15 minutos, se describ\u00eda que el movimiento en ZT ofrec\u00eda alrededor de una docena o m\u00e1s de ticks por contrato, con un valor de 6,25 d\u00f3lares por tick, y se identificaba como primer vencimiento del ZT septiembre de 2026.<\/p>\n\n
Estamos observando hoy comportamientos de mercado muy inusuales, en los que las relaciones habituales entre los principales activos se han roto. Aunque el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense baja a 99,300, el oro ha ca\u00eddo de forma sorprendente hasta 4415,70, desafiando su tradicional relaci\u00f3n inversa. Mientras tanto, el e-mini del S&P 500 ha descendido a 7712,00, confirmando que, por ahora, los mercados de renta variable se resisten a seguir subiendo.<\/p>\n\n
El factor m\u00e1s importante a vigilar en las pr\u00f3ximas semanas es el sector energ\u00e9tico, ya que el crudo ha escalado a 84,90 tras el cierre del Estrecho de Ormuz. Dado que aproximadamente el 20% de los l\u00edquidos petrol\u00edferos del mundo pasan por este cuello de botella clave, esperamos que los precios del petr\u00f3leo se mantengan muy vol\u00e1tiles en ausencia de conversaciones programadas para resolver el cierre. Los traders deber\u00edan prepararse para oscilaciones repentinas en los derivados vinculados a la energ\u00eda a medida que estas disrupciones del transporte mar\u00edtimo empiecen a afectar a las cadenas de suministro globales.<\/p>\n\n
La publicaci\u00f3n de hoy de las actas del FOMC probablemente desencadene movimientos bruscos tanto en el d\u00f3lar como en los bonos del Tesoro. Aunque el T-Bond a 30 a\u00f1os ha repuntado hasta 108,24, este movimiento contradice el d\u00f3lar a la baja, lo que sugiere que los operadores de bonos est\u00e1n cubri\u00e9ndose ante una incertidumbre econ\u00f3mica m\u00e1s amplia. Recomendamos vigilar de cerca los futuros de tipos de inter\u00e9s para ver c\u00f3mo reacciona el mercado a las discusiones internas de la Reserva Federal.<\/p>\n\n
En estas semanas de sesgo mixto y neutral, sugerimos centrarse en la fiable correlaci\u00f3n inversa entre los Treasuries de corto plazo y los \u00edndices burs\u00e1tiles. Por ejemplo, operar la nota del Tesoro a 2 a\u00f1os frente al Dow ha ofrecido recientemente excelentes oportunidades de corto plazo cuando un activo cae mientras el otro sube. El seguimiento de estos gr\u00e1ficos de velas de 15 minutos puede ayudarle a capturar ganancias r\u00e1pidas y constantes de una docena o m\u00e1s de ticks por contrato.<\/p>\n\n
En un mercado tan fragmentado, los traders deben mantener la flexibilidad y evitar sostener posiciones r\u00edgidas durante demasiado tiempo. Con importantes referencias como los inventarios de crudo tambi\u00e9n public\u00e1ndose hoy, el riesgo de giros intrad\u00eda r\u00e1pidos sigue siendo excepcionalmente alto. Aconsejamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n reducidos y centrarse en configuraciones de corto plazo hasta que surja una tendencia de mercado m\u00e1s clara y con mayor correlaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n