El IPC general del Reino Unido subi\u00f3 un 2,9% interanual en julio, frente al 2,6% de junio, en l\u00ednea con la previsi\u00f3n del mercado y manteni\u00e9ndose por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. El IPC subyacente aument\u00f3 un 2,6% interanual, sin cambios respecto a junio pero por encima de las expectativas (2,5%). En t\u00e9rminos mensuales, el IPC avanz\u00f3 un 0,3% frente al 0,1% anterior, en l\u00ednea con el consenso. La libra repunt\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, con el GBP\/USD un 0,08% m\u00e1s, hasta 1,3545.<\/p>\n\n
Antes de los datos, se esperaba que la ONS publicara el informe a las 06:00 GMT, con los economistas anticipando un IPC general del 2,9% interanual, frente al 2,5% de junio, y por encima de la proyecci\u00f3n del 2,8% del BoE; el IPC subyacente se situar\u00eda en el 2,5%. Las previsiones tambi\u00e9n apuntaban a una inflaci\u00f3n de servicios del 3,4% interanual y a un IPC mensual del 0,3%. El BoE hab\u00eda mantenido el tipo bancario en el 3,75% por quinta reuni\u00f3n, mientras que la votaci\u00f3n del MPC se sald\u00f3 con un reparto 6\u20133 frente a un 7\u20132 previsto, en un contexto en el que los precios del petr\u00f3leo se describieron como al alza en torno a un 22% durante la reanudaci\u00f3n de las hostilidades en Oriente Medio. Por separado, datos de divisas de 2022 situaron a la libra en el 12% del volumen global, con una media de 630.000 millones de d\u00f3lares al d\u00eda; las principales cuotas por pares fueron GBP\/USD 11%, GBP\/JPY 3% y EUR\/GBP 2%, y se datan los or\u00edgenes de la divisa en el a\u00f1o 886 d.C.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un aumento de la volatilidad en los cruces de la libra en las pr\u00f3ximas semanas tras los datos de inflaci\u00f3n del Reino Unido de hoy, m\u00e1s fuertes de lo previsto. Con la inflaci\u00f3n general subiendo al 2,9% en julio y un IPC subyacente tambi\u00e9n elevado, en el 2,6%, el Banco de Inglaterra est\u00e1 bajo una intensa presi\u00f3n para actuar en su reuni\u00f3n del 17 de septiembre. El repunte inmediato del GBP\/USD hasta 1,3545 muestra que el mercado ya est\u00e1 descontando una mayor probabilidad de una subida inminente de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio han impulsado con fuerza el precio del Brent, y los \u00faltimos datos de mercado muestran un repunte del 22% que se est\u00e1 trasladando directamente a los costes energ\u00e9ticos globales. Hist\u00f3ricamente, los estudios econ\u00f3micos indican que un aumento sostenido del 10% en los precios del crudo puede a\u00f1adir hasta 0,5 puntos porcentuales a la inflaci\u00f3n general del Reino Unido en el plazo de un a\u00f1o. Esperamos que estas oscilaciones de la energ\u00eda mantengan la inflaci\u00f3n persistente, lo que da al banco central una s\u00f3lida justificaci\u00f3n para elevar el tipo de referencia desde el 3,75% actual.<\/p>\n\n
Para aprovechar este entorno, recomendamos que los operadores de derivados utilicen opciones call sobre GBP\/USD con precios de ejercicio orientados a los niveles de 1,3600 y 1,3658. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) a 14 d\u00edas se sit\u00faa actualmente en un nivel alcista de 62, el impulso al alza favorece claramente a los compradores. Como alternativa, los operadores que busquen cubrirse frente a un giro brusco del mercado pueden comprar opciones put o fijar stops ajustados cerca de la densa zona de soporte de 1,3420, donde se agrupan medias m\u00f3viles relevantes.<\/p>\n\n
El an\u00e1lisis de ciclos anteriores de endurecimiento del Banco de Inglaterra muestra que, cuando el Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria presenta una votaci\u00f3n dividida \u2014como el reciente 6\u20133\u2014, la libra tiende a apreciarse una media del 1,5% en la antesala de la siguiente decisi\u00f3n. Dado que la libra esterlina es la cuarta divisa m\u00e1s negociada del mundo, con un volumen medio diario de 630.000 millones de d\u00f3lares, la liquidez seguir\u00e1 siendo lo suficientemente profunda como para sostener estas operaciones de alta convicci\u00f3n. Recomendamos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos del sector servicios, ya que cualquier repunte adicional por encima del 3,4% actual de inflaci\u00f3n de servicios casi con toda seguridad confirmar\u00e1 una subida de tipos en septiembre.<\/p>\n\n\n\n